Rapport BlackRock : Risques climat pas assez pris en compte par les investisseurs

New York, le 4 avril 2019 – Selon un nouveau rapport du BlackRock Investment Institute, les investisseurs sous-évaluent l’impact des risques liés au climat, y compris les phénomènes météorologiques extrêmes plus fréquents et plus intenses, et doivent repenser leur évaluation des vulnérabilités des actifs.

Bien que les manifestations physiques du changement climatique soient claires, notamment l’élévation du niveau de la mer, des ouragans, des incendies de forêt et des sécheresses plus intenses, la manière dont les investisseurs intègrent ces risques dans leur analyse ne l’est pas. Le rapport, intitulé «Physique: analyse de scénarios pour évaluer les risques liés au climat»utilise de nouveaux outils et données pour définir l’impact potentiel sur différentes catégories d’actifs américaines, marquant une étape importante dans la mesure où les investisseurs reconnaissent de plus en plus l’importance d’intégrer les facteurs de risque liés au climat dans le processus d’investissement.

«La combinaison des progrès de la science des données, notamment des données de géolocalisation et de la modélisation climatique, nous a permis d’évaluer plus précisément les implications des risques liés au climat sur les investissements», a déclaré Brian Deese, responsable mondial des investissements durables chez BlackRock. «L’analyse au niveau de l’actif est essentielle pour les investisseurs. Nous constatons que le prix de nombreux actifs, y compris les actions de services publics aux États-Unis, ne reflète pas pleinement les risques liés à des phénomènes météorologiques plus fréquents et plus violents tels que les ouragans et les incendies de forêt. Une part croissante des émissions d’obligations municipales devrait provenir de régions confrontées à des pertes économiques liées au climat. Et de nombreuses propriétés commerciales à haut risque se trouvent en dehors des zones d’inondation officielles. “

De nombreux investisseurs reconnaissent que les risques liés au climat augmentent. Cependant, jusqu’à récemment, la plupart des investisseurs n’avaient pas accès à des données indiquant l’impact potentiel au niveau de l’actif des risques physiques directs et des impacts économiques indirects. En travaillant avec Rhodium Group , BlackRock a exploité 160 téraoctets de données pour évaluer les risques liés au climat auxquels font face des classes d’actifs spécifiques, à la fois aujourd’hui et dans une série de scénarios climatiques futurs allant jusqu’à 2100. Les conclusions de la recherche de BlackRock sont notamment les suivantes:

Les obligations municipales

• Dans une décennie, plus de 15% de l’indice S & P national des obligations municipales actuel (en valeur de marché) comprendrait des régions métropolitaines statistiques qui subiraient probablement des pertes économiques annualisées moyennes liées au climat allant jusqu’à 0,5% à 1% du PIB.
• En 2080, on estime que 58% des régions métropolitaines des États-Unis subiront probablement une perte de PIB d’au moins 1%, voire moins de 1%, avec des gains de même ampleur.
• La région de New York fait face à des pertes annuelles équivalant à environ 1% du PIB à la fin du siècle.
• La Floride sera la plus touchée, Naples, Panama City et Key West enregistrant des pertes de PIB annuelles pouvant atteindre 15% ou plus, principalement en raison de tempêtes côtières.
• Les pertes annuelles annuelles du PIB de Miami sont déjà supérieures à 1% et devraient atteindre 4,5% du PIB annualisé d’ici la fin du siècle.

Immobilier commercial et CMBS

• Le risque médian qu’un bâtiment adossé à une obligation CMBS soit frappé par un ouragan de catégorie 4 ou 5 a augmenté de 137% depuis 1980.
• BlackRock prévoit une augmentation de 275% du risque d’ouragans de catégorie 5 d’ici 2050.
• Plus de 80% des biens liés à des prêts CMBS touchés par les récents ouragans à Houston et à Miami se trouvent en dehors des zones d’inondation officielles.
• La ville de New York est confrontée à une élévation du niveau de la mer pouvant atteindre 3 pieds d’ici la fin du siècle, exposant plus de 70 milliards de dollars de biens à des pertes potentielles.

Utilitaires

• Les investisseurs dans les actions de sociétés de services publics n’hésitent pas à vendre ces noms suite à un événement météorologique extrême, avec des actions en baisse de 1,5% en moyenne au cours des 40 jours suivants.
• Cependant, ces stocks se reconstituent rapidement alors que les véritables pertes économiques sont encore en cours de calcul, ce qui suggère que les investisseurs se concentrent sur le risque global plutôt que d’évaluer la vulnérabilité des services publics aux phénomènes météorologiques liés au climat.
• BlackRock a généré un score d’exposition au risque climatique pour chaque service public américain, sur la base d’une évaluation du risque physique plante par usine, et a constaté que les services publics les plus résistants au climat ont tendance à commercer légèrement plus chères que leurs pairs. Cet écart peut devenir de plus en plus marqué avec le temps, à mesure que les conditions météorologiques deviennent plus extrêmes et plus fréquentes.

Un engagement de l’entreprise

BlackRock a longtemps estimé que les problèmes liés à la durabilité – y compris les risques liés au climat – avaient de réels impacts financiers à long terme, avec une pertinence croissante dans le processus d’investissement.

«Beaucoup de nos clients sont des investisseurs à long terme et, en tant que fiduciaire, nous travaillons pour les aider à intégrer les facteurs ESG à l’ensemble d’un portefeuille afin d’améliorer les rendements corrigés du risque à long terme avec une résilience intrinsèque», a déclaré Deese.

En plus d’intégrer des considérations de développement durable dans sa plateforme d’investissement, BlackRock gère actuellement une vaste gamme de solutions d’investissement durable dédiées, allant de stratégies ESG générales à des stratégies thématiques et d’impact permettant aux clients d’aligner leur capital sur la transition vers une réduction des émissions de carbone et sur le développement durable de l’ONU. Objectifs de développement. BlackRock gère également l’un des plus importants fonds d’énergie renouvelable au monde. Fort de son expertise dans les stratégies de recherche d’alpha et d’indices, tant sur les actions et les dettes publiques que sur les infrastructures privées, les matières premières et l’immobilier, BlackRock continue de concevoir des produits évolutifs et des solutions personnalisées pour des classes d’actifs prenant en charge la transition sans carbone, à faibles émissions de carbone et énergétique. solutions.