Au sein d’un contexte marqué par des événements politiques et économiques majeurs, les marchés financiers scrutent attentivement les politiques monétaires des principales économies mondiales. En Amérique, malgré des signes de dynamisme économique, les anticipations de baisses de taux de la Fed se réduisent, tandis qu’en Europe, les perspectives économiques restent moroses, avec des attentes de mesures de relance de la part de la BCE. Dans ce contexte, les investisseurs maintiennent une posture prudente, privilégiant les maturités courtes à intermédiaires dans leurs allocations de portefeuille.
Economie mondiale : Etats-Unis
Malgré une économie robuste, les marchés réduisent leurs attentes de baisses de taux de la Fed, face à une inflation stabilisée autour de 3 %. Les prévisions tablent sur un cycle de baisses de taux modéré, reflétant une incertitude persistante et des risques liés au déficit budgétaire et aux élections présidentielles à venir.
Economie mondiale : Europe
L’inflation pèse sur le pouvoir d’achat des consommateurs européens, avec des conditions financières resserrées et une faible demande de crédit. Les anticipations de baisses de taux de la BCE soutiennent les maturités courtes à intermédiaires dans les portefeuilles, tandis que la sélectivité reste de mise sur les marchés de crédit.
Marchés de crédit
Les marchés de capitaux restent ouverts, avec un fort appétit pour le financement des entreprises. La sélectivité reprend de l’importance, notamment sur le marché du haut rendement européen, tandis que les secteurs immobilier réagissent différemment en fonction des anticipations de taux.
Dans l’ensemble, les gestionnaires maintiennent une posture prudente, surveillant de près l’évolution économique mondiale et les politiques monétaires pour ajuster leurs allocations de portefeuille.
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