Lazard Frères Gestion célèbre les 25 ans de son fonds Lazard Equity SRI, l’un des premiers véhicules d’investissement responsable en France. Lancé en 2001 avec une philosophie inchangée : qualité, valorisation, résilience : il gère aujourd’hui près d’un milliard d’euros d’encours.
À retenir
- Lazard Equity SRI a été lancé en juin 2001, ce qui en fait l’une des premières SICAV françaises dédiées à la finance responsable.
- Le fonds est géré depuis sa création par Axel Laroza, avec une philosophie d’investissement inchangée depuis 25 ans.
- Le portefeuille est concentré sur environ 45 valeurs européennes sélectionnées selon des critères financiers et ESG.
- Le fonds affiche environ un milliard d’euros d’encours sous gestion et conserve le label ISR obtenu en 2018.
Juin 2001 : naissance d’un pionnier de l’ISR en France
Lorsque Lazard Frères Gestion lance Lazard Equity SRI en juin 2001, la finance responsable est encore un sujet marginal dans le paysage de la gestion d’actifs française. Peu d’acteurs ont alors la conviction que critères financiers et exigences extra-financières peuvent coexister au sein d’un même portefeuille sans sacrifier la performance.
Le fonds fait le pari inverse. Dès l’origine, il s’appuie sur une grille de sélection rigoureuse : identifier de grandes entreprises européennes dotées de modèles d’affaires solides, d’une rentabilité durable et de valorisations jugées attractives. L’idée directrice est d’investir dans des sociétés dont la qualité des fondamentaux n’est pas encore pleinement reflétée dans les cours de marché.
Vingt-cinq ans plus tard, cette philosophie est restée intacte.
Une stratégie inchangée à travers tous les cycles de marché
Ce qui distingue Lazard Equity SRI dans un secteur où les modes de gestion évoluent rapidement, c’est précisément sa stabilité. Le fonds n’a jamais cédé aux effets de tendance qui ont, tour à tour, propulsé puis sanctionné des stratégies thématiques trop concentrées.
Sa particularité tient à une approche dite Blend, sans biais marqué vers le style Value ou le style Growth. Le portefeuille offre ainsi une exposition équilibrée aux actions de la zone euro, avec une sélection volontairement concentrée autour d’environ 45 valeurs choisies pour leur potentiel de croissance à long terme et leur capacité de résistance dans des environnements difficiles.
Cette discipline de gestion s’appuie sur une analyse fondamentale approfondie, conduite de manière collégiale par l’ensemble de l’équipe Actions de Lazard Frères Gestion. Des centaines de rencontres sont organisées chaque année avec des dirigeants d’entreprises, afin de couvrir l’intégralité des secteurs représentés dans l’univers d’investissement.
L’intégration ESG : une conviction dès l’origine, formalisée en 2018
La démarche ISR du fonds ne date pas d’une réglementation ni d’une pression commerciale. Elle est constitutive du fonds depuis sa création. Dès 2001, Lazard Equity SRI fait partie des rares SICAV françaises à intégrer des considérations extra-financières dans son processus de sélection.
Cette antériorité lui a permis de construire progressivement une méthodologie robuste. Le label ISR, obtenu en 2018 auprès des autorités françaises compétentes, est venu formaliser une pratique déjà bien établie. Le fonds l’a conservé depuis, en s’appuyant sur plusieurs dizaines d’indicateurs ESG couvrant les dimensions environnementales, sociales et de gouvernance.
L’objectif de gestion officiel du fonds est d’obtenir, sur une durée de placement recommandée de cinq ans, une performance nette de frais supérieure à celle de l’Eurostoxx dividendes réinvestis, grâce à une politique active d’investissement responsable. Sur l’échelle de risque SRI, le fonds est classé 4 sur 7.
Près d’un milliard d’euros d’encours : la confiance des investisseurs sur la durée
Le fonds gère aujourd’hui environ un milliard d’euros d’encours, témoignant d’un intérêt durable des investisseurs pour cette approche. Ce chiffre reflète une fidélité construite sur plusieurs décennies, à travers des cycles de marché très différents : crises financières, pandémie, chocs inflationnistes, retournements de politique monétaire.
Axel Laroza, associé-gérant de Lazard Frères Gestion et gestionnaire du fonds depuis son lancement, résume ainsi cette longévité : la priorité est restée la même depuis l’origine comprendre en profondeur les entreprises dans lesquelles le fonds investit et sélectionner celles capables de créer de la valeur sur le long terme. C’est cette constance dans l’approche qui permet de traverser des environnements très variés sans remettre en cause les convictions fondamentales.
Les défis des 25 prochaines années : souveraineté, innovation, transition
Si les 25 premières années ont été marquées par la construction d’une approche et la démonstration de sa pertinence, les décennies à venir s’annoncent tout aussi exigeantes pour les entreprises européennes.
Souveraineté industrielle, accélération technologique, transition énergétique : ces grandes tendances structurelles vont redessiner les modèles d’affaires et redistribuer les avantages compétitifs à l’échelle du continent. Dans ce contexte, Lazard Frères Gestion considère qu’une gestion fondamentale rigoureuse restera indispensable pour identifier les entreprises les mieux positionnées pour créer de la valeur durable face à ces évolutions.
Pour un fonds qui a traversé un quart de siècle sans dévier de sa trajectoire, c’est peut-être là son meilleur argument.
Source : Lazard Frères Gestion, 25 juin 2026. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Risque de perte en capital.
