Le premier semestre de l’année 2024 a été marqué par des fluctuations notables sur les marchés financiers. Influencées par divers facteurs économiques et politiques. La technologie américaine a dominé les performances boursières, tandis que la zone euro a connu une volatilité accrue. Les marchés émergents ont surpassé les attentes, et les fonds d’investissement ont montré des résultats variés selon leurs stratégies. Ce bilan est détaillé dans le Baromètre Européen Actif/Passif semestriel de Morningstar. Qui compare les fonds actifs et passifs dans divers segments de marché.
La domination des actions technologiques américaines
Le marché américain a affiché une performance exceptionnelle au premier semestre 2024. Avec des indices boursiers atteignant des sommets historiques, surtout grâce au secteur technologique. Les grandes entreprises technologiques ont été les principales bénéficiaires de cette tendance. Favorisant les fonds passifs qui bénéficient d’une exposition significative à ces sociétés. Malgré cette dynamique, les fonds actifs ont réussi à tirer parti de la volatilité du marché pour trouver des opportunités de valeur dans des segments moins dominés par les géants technologiques. En particulier, 51,7 % des fonds d’actions actifs ont surpassé leurs homologues passifs dans la catégorie des grandes capitalisations américaines pour l’année se terminant en juin 2024, contre 41,9 % en 2023. Toutefois, sur une période de dix ans, les fonds passifs continuent de dominer largement avec seulement 8,1 % des fonds actifs battant leurs concurrents passifs.
La volatilité des marchés boursiers en zone euro
Les marchés boursiers de la zone euro ont été plus instables au cours du premier semestre 2024. Les premiers mois ont été marqués par des gains significatifs. Suivis par une correction au deuxième trimestre, due à des préoccupations politiques après les élections parlementaires de l’UE et des révisions des attentes en matière de politique monétaire. Cette volatilité a eu un impact négatif sur les fonds actifs dans la catégorie des fonds mixtes de grande capitalisation de la zone euro. Où seulement 20 % ont surpassé leurs homologues passifs sur une période d’un an, contre 23,9 % à la fin de 2023. À long terme, le taux de réussite des fonds actifs reste faible. Avec seulement 9,7 % de réussite sur dix ans.
Le retournement des marchés britanniques
Après une période de stagnation en 2023, le marché britannique a connu un retournement de situation notable au premier semestre 2024. Avec des indices boursiers atteignant des niveaux records. Les fonds passifs ont bénéficié de cette reprise. Entraînant une diminution du taux de réussite à un an des gérants actifs à 41,2 %. Par rapport à 63,5 % en décembre 2023. Le taux de réussite à long terme des fonds actifs sur une période de dix ans est resté autour de 20 %. Reflétant les défis persistants pour les gestionnaires actifs sur ce marché.
La performance des actions des marchés émergents
Les actions des marchés émergents ont affiché une solide performance au premier semestre 2024. Surpassant même les indices boursiers des marchés développés au deuxième trimestre. Ce succès a été soutenu par l’apaisement des craintes concernant l’économie chinoise. Et des attentes réduites en matière de réduction des taux d’intérêt aux États-Unis. Les fonds passifs ont pleinement capté cette hausse. Ce qui a rendu plus difficile la tâche des gérants actifs pour générer une surperformance. Le taux de réussite à un an des fonds actifs dans les marchés émergents s’élevait à 40,2 % en juin, en baisse par rapport à 46,3 % en décembre 2023. Sur une période de dix ans, le taux de réussite est resté stable à 28 %.
Les résultats des fonds obligataires
Les fonds obligataires ont également montré des performances variées selon leur catégorie. Les fonds actifs d’obligations d’État en euros ont vu leur taux de réussite à un an augmenter à 48,1 %, contre 35,5 % à la fin de 2023, grâce à des stratégies de duration efficaces. Toutefois, les fonds passifs restent dominants à long terme, avec seulement 16 % des fonds actifs surpassant leurs concurrents passifs sur une période de dix ans. En revanche, les fonds actifs d’obligations d’entreprises en euros ont connu une performance remarquable, avec un taux de réussite à un an de 68,6 %, contre 64,5 % en décembre 2023, et un taux de réussite à long terme de 45,4 %. Les obligations des marchés émergents montrent des résultats diversifiés, les fonds actifs ayant enregistré un taux de réussite de 51 % pour les obligations en devises fortes et de 43,1 % pour les obligations en devises locales à un an, bien que ces chiffres aient diminué par rapport à décembre 2023.
Le premier semestre 2024 a été caractérisé par des performances contrastées entre les différentes régions et catégories d’actifs. Tandis que les grandes valeurs technologiques américaines ont dominé les marchés, la volatilité en zone euro et la dynamique des marchés émergents ont offert des opportunités variées pour les gestionnaires de fonds. Les fonds passifs continuent de montrer une résistance remarquable à long terme, malgré des succès ponctuels des fonds actifs dans certains segments. Ces observations soulignent l’importance pour les investisseurs de considérer les différentes stratégies de gestion en fonction des conditions de marché et des objectifs à long terme.
Pour une analyse détaillée des résultats, consultez le rapport complet ici.
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