Paris / Londres, le 25 juillet 2019 – M&G Investments (« M&G ») annonce aujourd’hui le lancement du fonds M&G (Lux) Emerging Markets Corporate ESG Bond Fund, une SICAV domiciliée au Luxembourg investie en obligations d’entreprises des marchés émergents présentant des caractéristiques environnementales, sociales et gouvernementales (ESG). Le fonds sera géré par Charles de Quinsonas, avec le soutien de Claudia Calich, Responsable de la dette émergente chez M&G. Il s’appuiera sur la solide expertise de M&G en matière de dette émergente et d’analyse crédit, ainsi que sur l’analyse ESG issue de partenaires externes.
La stratégie d’investissement se caractérise par une approche active fondée sur des convictions fortes et sur une analyse approfondie des obligations d’entreprises, ainsi que sur une évaluation des risques associés à chaque
pays. Le fonds vise à combiner croissance du capital et des revenus afin d’obtenir un rendement supérieur à celui de l’ensemble des obligations d’entreprises des marchés émergents sur une période de 3 ans. L’indice JPM
CEMBI Broad Diversified sert d’indice de référence pour mesurer la performance du fonds.
L’univers des obligations d’entreprises des marchés émergents est à la fois vaste et diversifié, tant du point de vue des pays que des secteurs. Il donne accès à un large éventail d’opportunités d’investissement et constitue une
classe d’actifs obligataires offrant une source de revenus attractifs. Au moins 80% du fonds est investi dans des titres de créance émis par des sociétés des marchés émergents, y compris des entités soutenues ou détenues par des États. Le fonds sera principalement investi dans des obligations libellées en USD mais proposera des parts couvertes pour les investisseurs qui veulent se prémunir du risque dollar.
Les critères ESG sont évalués dans le cadre de l’analyse crédit des émetteurs d’obligations et constituent un filtre supplémentaire dans la politique d’exclusion du fonds. Le fonds applique également un filtre positif et privilégie, dans le cas de valorisations équivalentes, les émetteurs qui disposent des caractéristiques ESG les plus solides.
Le processus de sélection des titres ESG s’effectue en trois étapes :
Exclure les entreprises qui violent les Principes du Pacte Mondial des Nations Unies Écarter les entreprises qui réalisent leur chiffre d’affaires dans les secteurs suivants : tabac, alcool, divertissements pour adultes, jeux d’argent, centrales thermiques à charbon, énergie nucléaire, défense et
armes Croiser les méthodes d’évaluation internes avec la recherche ESG issue de prestataires externes afin d’analyser le profil ESG global des sociétés et d’écarter les « mauvais élèves »
Charles de Quinsonas, Gérant du Fonds M&G (Lux) Emerging Markets Corporate ESG Bond Fund, déclare : « Les obligations d’entreprises des marchés émergents ont connu une croissance rapide au cours des quinze
dernières années, portées par la forte croissance de l’activité dans les économies en développement. Mais nous pensons qu’il s’agit d’un marché insuffisamment couvert par les analystes, ce qui crée un vaste réservoir
d’opportunités pour les sélectionneurs de crédit disposant de l’expertise nécessaire pour évaluer les risques idiosyncratiques. Nous considérons l’analyse ESG comme un complément pertinent à l’analyse financière
traditionnelle. Elle permet en outre aux clients de faire davantage correspondre leurs investissements à leurs valeurs environnementales et sociales. »
Jim Leaviss, Directeur de l’équipe obligataire chez M&G, ajoute : « Au cours des dernières années, l’évolution des mentalités a contribué à accélérer le développement de stratégies d’investissement responsables et gérées
selon des critères ESG. La croissance a été particulièrement forte dans l’univers obligataire, même si les obligations d’entreprises des marchés émergents sont restées un peu à l’écart de ce mouvement. En adoptant un
angle ESG sur la dette émergente, ce fonds offre une solution différenciante aux investisseurs qui cherchent à s’exposer au dynamisme et au caractère diversifié de l’univers des obligations d’entreprises des marchés
émergents. »
M&G a récemment élargi sa gamme de solutions ESG destinées aux investisseurs obligataires en s’appuyant sur son expertise en matière d’analyse crédit, avec le lancement en 2017 d’un fonds ESG investi en obligations à haut rendement mondiales.
