Le rapport de Morningstar pour le premier trimestre 2024 du marché des ETF révèle une baisse des flux vers les ETF en Europe, avec une préférence marquée pour les actions américaines et un ralentissement des investissements ESG. Les actifs sous gestion ont augmenté, tandis qu’iShares reste en tête malgré une diminution des flux.
Morningstar rapport: analyse du marché des ETF
Le dernier rapport de Morningstar sur le marché des ETF en Europe pour le premier trimestre 2024 révèle une collecte de 44,5 milliards d’euros en flux, marquant ainsi une baisse par rapport aux 47,4 milliards d’euros du dernier trimestre 2023. Cette tendance, analysée par Jose Garcia-Zarate, directeur associé des stratégies passives chez Morningstar, met en lumière plusieurs dynamiques clés.
Préférences d’investissement
Au cours du dernier trimestre, les flux d’investissement se sont orientés principalement vers les ETF actions, avec un accent particulier sur le marché américain. En revanche, les stratégies actions “value” et actions allemandes ont été moins attractives pour les investisseurs. Parallèlement, les flux vers les ETF obligataires ont connu un ralentissement, reflétant l’ajustement des attentes des investisseurs concernant la baisse des taux d’intérêt.
ESG: une Période de réflexion
L’ESG semble traverser une période de crise existentielle, avec des flux toujours positifs en termes absolus, mais en diminution proportionnelle par rapport aux flux totaux, notamment dans le domaine des actions. Certains investisseurs semblent se tourner vers des horizons plus courts, fatigués par des performances en-deçà des attentes. De plus, les incertitudes géopolitiques et les prochaines élections américaines poussent à privilégier des investissements plus traditionnels.
Principales conclusions du rapport
- Le marché européen des ETF et ETC a attiré 44,5 milliards d’euros au premier trimestre 2024, marquant une baisse par rapport aux 47,4 milliards d’euros collectés au dernier trimestre 2023.
- Les actifs sous gestion ont augmenté pour atteindre 1 810 milliards d’euros, enregistrant une hausse de 10 % au cours du trimestre, un record pour le marché.
- Les ETF d’actions ont capté la majorité des flux, notamment vers les actions américaines, reléguant les stratégies actions “value” et les actions allemandes au second plan.
- Les flux vers les ETF obligataires ont ralenti à 8,8 milliards d’euros, par rapport aux 14,1 milliards d’euros du trimestre précédent, reflétant le réajustement des anticipations de baisse des taux.
- Les ETF ESG ont vu leurs flux diminuer, représentant 16% des flux totaux contre 29% au trimestre précédent, avec un intérêt moindre pour les actions ESG.
Actifs sous gestion en Europe des ETF et des ETC fin de trimestre
Diversification et évolutions du marché des ETF
D’autres aspects du marché méritent également l’attention. Les ETF actifs ont enregistré des flux de 2,1 milliards d’euros, tandis que les ETF thématiques ont vu une légère reprise avec 350 millions d’euros de flux. iShares demeure en tête des flux trimestriels malgré une baisse, suivi par Xtrackers (DWS) et Amundi qui maintient sa position en tant que deuxième fournisseur en Europe.
Flux nets trimestriels pour les marchés européens des ETF et des ETC par grande classe d’actifs
Perspectives futures du marché des ETF
Alors que le marché des ETF en Europe continue d’évoluer, les tendances observées au premier trimestre 2024 suggèrent un réalignement des préférences des investisseurs, mettant en lumière des opportunités et des défis pour les acteurs du marché dans les trimestres à venir.
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