Le 16 février 2026, le Groupe BEI et BNP Paribas ont conclu une nouvelle opération de titrisation synthétique. Destinée à soutenir le financement des entreprises françaises. Cette initiative, la sixième menée conjointement depuis 2017, vise à accroître la capacité de prêt en faveur des PME et des ETI. Tout en orientant une part significative des fonds vers des projets contribuant à la neutralité carbone. À travers ce montage financier structuré, les deux partenaires entendent conjuguer dynamisme économique et ambition climatique.
Un mécanisme financier au service du financement des entreprises
L’opération repose sur une titrisation synthétique d’un montant total de 112 millions d’euros. Mise en place pour réduire le risque associé à un portefeuille de prêts existants de BNP Paribas. Concrètement, le Groupe BEI apporte une protection sur une tranche dite « mezzanine ». Permettant à la banque de transférer une partie du risque de crédit sans céder les actifs concernés. Les prêts demeurent inscrits au bilan de BNP Paribas, ce qui caractérise la nature synthétique du dispositif.
Ce mécanisme présente un double avantage. D’une part, il optimise les actifs pondérés par les risques (RWA) de la banque. D’autre part, il libère des fonds propres réglementaires, ouvrant la voie à l’octroi de nouveaux financements. Grâce à cette opération, BNP Paribas s’engage à mobiliser environ 337 millions d’euros de crédits supplémentaires au bénéfice des petites et moyennes entreprises (PME) et des entreprises de taille intermédiaire (ETI) françaises sur une période de deux ans.
Un engagement massif en faveur de la transition climatique
Au-delà du soutien général à l’économie réelle, l’opération intègre un objectif environnemental clair. Au moins 30 % des nouveaux financements accordés devront être orientés vers des projets alignés avec l’action climatique. Et la durabilité environnementale, soit un minimum de 101 millions d’euros.
Cette orientation traduit une volonté commune d’accélérer la transformation du tissu économique français vers un modèle bas carbone. Les entreprises bénéficiaires pourront financer des investissements liés à l’efficacité énergétique. Aux énergies renouvelables, à la décarbonation des procédés industriels ou encore à l’innovation technologique verte. Dans un contexte marqué par la concurrence internationale et l’intensification des exigences réglementaires en matière climatique. Ces financements constituent un levier stratégique pour renforcer la compétitivité des PME et ETI.
Une coopération de long terme entre la BEI, le FEI et BNP Paribas
Cette opération s’inscrit dans une relation de partenariat établie entre BNP Paribas et le Groupe BEI depuis plusieurs années. Depuis 2017, six transactions similaires ont été conclues, démontrant la solidité du cadre de coopération et la confiance mutuelle entre les institutions.
Au sein du Groupe BEI, le Fonds européen d’investissement (FEI) joue un rôle central. En fournissant la garantie sur la tranche mezzanine, elle-même contre-garantie par la Banque européenne d’investissement. Cette architecture permet de mutualiser les risques tout en maximisant l’effet de levier sur les volumes de financement mobilisés.
Pour la BEI et le FEI, ces instruments constituent des outils efficaces pour soutenir l’accès au crédit des entreprises. Notamment dans le domaine de la finance verte. Ils contribuent également aux objectifs européens visant à renforcer l’Union de l’épargne et de l’investissement, en orientant les capitaux vers des projets productifs et durables.
Une structure technique robuste et encadrée
L’opération respecte les critères STS (simple, transparente et standardisée), gage de qualité et de clarté pour les acteurs financiers. Le portefeuille sous-jacent, d’un encours d’environ 1,5 milliard d’euros. Est composé de prêts accordés à des ETI et à de grandes PME par la banque commerciale en France de BNP Paribas.
La structure prévoit un amortissement au prorata, avec des mécanismes de bascule vers un amortissement séquentiel en cas de dégradation de la performance du portefeuille. Mesurée notamment à travers les taux de défaut et de perte. Elle inclut également un excédent de marge synthétique ainsi qu’une période de renouvellement de deux ans. Durant laquelle de nouveaux actifs éligibles peuvent être intégrés, sous réserve du respect de critères de performance stricts.
Cette ingénierie financière vise à assurer une gestion prudente du risque tout en maximisant l’impact économique de l’opération. Elle permet à BNP Paribas d’accroître durablement sa capacité de financement, tout en maintenant un cadre de contrôle rigoureux.
Le rôle stratégique de la BEI et du FEI dans l’économie européenne
Institution de financement à long terme de l’Union européenne, la Banque européenne d’investissement (BEI) a pour mission de soutenir des projets favorisant la cohésion. L’intégration et le développement équilibré des États membres. Elle intervient massivement sur les marchés de capitaux pour proposer des conditions de financement attractives, notamment dans les domaines stratégiques comme le climat et l’innovation.
Le FEI, pour sa part, cible plus spécifiquement les microentreprises et les petites entreprises, en facilitant leur accès au crédit et au capital-risque. Son engagement croissant en faveur des fonds climatiques et des investissements durables illustre la priorité donnée à la transition environnementale à l’échelle européenne.
À travers cette nouvelle opération de titrisation, le Groupe BEI et BNP Paribas démontrent que la sophistication financière peut être mise au service d’objectifs concrets : soutenir la croissance des entreprises françaises, renforcer leur résilience face aux mutations économiques et accélérer la transition vers une économie décarbonée.
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