Dans ce contexte, l’analyse actuelle met en lumière trois aspects clés : le dynamisme du secteur des semi-conducteurs, les défis rencontrés par le secteur des véhicules électriques et l’investissement en Égypte. En février, les semi-conducteurs ont enregistré une croissance significative, portée par l’optimisme pour les puces d’intelligence artificielle.
Pendant ce temps, les véhicules électriques font face à des obstacles, mais le marché reste optimiste quant à une baisse des coûts des intrants. Parallèlement, l’Égypte cherche à renforcer son économie avec un programme de prêt étendu et un investissement important des Émirats arabes unis. En outre, la volatilité des marchés émergents souligne l’importance de la concentration sur les fondamentaux et une vision à long terme.
Analyse actuelle : secteur des semi-conducteurs, véhicules électriques et investissement égyptien
En février, le secteur des semi-conducteurs a progressé de 10 %, porté par l’optimisme pour les puces d’IA. Les véhicules électriques font face à des défis, mais l’optimisme persiste pour une baisse des coûts des intrants. Parallèlement, l’Égypte prévoit d’augmenter son programme de prêt auprès du FMI, tandis qu’un investissement des EAU vise à stimuler l’économie égyptienne.
Dynamisme du secteur des semi-conducteurs
En février, le secteur des semi-conducteurs, symbolisé par l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie, a progressé de 10 %. Cette croissance reflète un regain d’optimisme envers les puces d’intelligence artificielle (IA) et leurs applications. Bien que cette tendance ne soit pas garantie de se répéter en mars, le sentiment général reste positif. Nous anticipons une reprise de la demande de semi-conducteurs pour l’année 2024.
Défi pour les véhicules électriques (VE)
Malgré une croissance rapide en 2023, le secteur des véhicules électriques a récemment subi des pressions. Les préoccupations concernant les prix aux États-Unis et l’anxiété irrationnelle liée à l’autonomie ont entraîné une baisse des investissements et des prévisions de ventes pour 2024. Cependant, sur le long terme, nous demeurons optimistes, anticipant une baisse des coûts des intrants, notamment des batteries, améliorant ainsi la compétitivité par rapport aux véhicules à moteur à combustion interne.
Investissement égyptien
L’Égypte, confrontée à des défis économiques dus aux flux de réfugiés de Gaza et aux attaques dans la mer Rouge, devrait prolonger et potentiellement augmenter son programme de prêt de 3 milliards de dollars auprès du Fonds monétaire international. Parallèlement, un investissement de 35 milliards de dollars des Émirats arabes unis dans la zone côtière méditerranéenne égyptienne de Ras El-Hekma vise à doubler les arrivées de touristes étrangers d’ici 2030. Bien qu’une dévaluation potentielle du taux de change soit envisagée, cet investissement renforce la confiance dans les perspectives économiques à long terme de l’Égypte.
Perspectives d’investissement
La récente volatilité des marchés émergents souligne l’importance de se concentrer sur les fondamentaux plutôt que sur les fluctuations à court terme. Bien que les réinvestissements puissent impacter les flux de trésorerie à court terme, sur le long terme, ils peuvent stimuler la croissance. En tant qu’investisseurs actifs, il est crucial de saisir les opportunités offertes par ces fluctuations et d’ajuster l’exposition en conséquence.
La stratégie consiste à réduire l’exposition aux actions surévaluées, même si cela implique de sacrifier des gains immédiats pour préserver le capital à long terme. Les décisions sont basées sur l’évaluation des avantages concurrentiels d’une entreprise et de sa politique de réinvestissement des bénéfices.
L’expertise repose sur une expérience mondiale, permettant de comprendre les modèles économiques émergents et de différencier les tendances cycliques des tendances structurelles, tout en restant réactifs aux fluctuations du marché.
Revue de marché de février 2024
Les marchés émergents ont enregistré une performance solide en février, surpassant les marchés développés. L’indice MSCI Marchés émergents a progressé de 4,78 %, tandis que l’indice MSCI Monde a augmenté de 4,28 %. En Asie, la Chine a mené la hausse, stimulée par des efforts visant à stabiliser son marché boursier et des projets de développement approuvés par les autorités. À Taïwan et en Corée du Sud, le secteur des semi-conducteurs a connu un rallye, soutenu par les perspectives optimistes de croissance et la demande croissante d’intelligence artificielle.
En Europe, au Moyen-Orient et en Afrique, les marchés ont également progressé malgré les tensions géopolitiques, avec des gains notamment observés au Moyen-Orient grâce à la hausse des prix du pétrole. En Amérique latine, bien que les actions aient légèrement reculé, le Brésil et le Mexique restent confiants dans leurs perspectives macroéconomiques, anticipant une croissance économique et une maîtrise de l’inflation.
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