Morningstar Sustainalytics a récemment déconstruit le mythe selon lequel les investissements ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance) seraient plus onéreux pour les investisseurs. Cette idée reçue provient souvent des coûts liés aux données, à la recherche et à l’expertise ESG. Dans un nouveau rapport, Morningstar Sustainalytics analyse les coûts représentatifs des fonds ESG en Europe et les compare à ceux des fonds conventionnels dans six des plus grandes catégories Morningstar. Le rapport examine également l’évolution des coûts au cours de la dernière décennie pour ces deux groupes et selon différents styles d’investissement.
Les conclusions de l’étude
Les fonds ESG ne sont pas plus coûteux
Contrairement aux croyances populaires, les fonds ESG ne sont pas plus chers que leurs équivalents conventionnels. En fait, les coûts de ces fonds ont diminué ces dernières années, en grande partie grâce à l’augmentation de l’offre et à la concurrence accrue dans le domaine de la gestion ESG. Hortense Bioy, responsable de la recherche sur l’investissement durable chez Morningstar Sustainalytics, explique :
“Bien qu’il existe sans aucun doute une grande variété de stratégies ESG avec des coûts différents, nous avons constaté qu’en moyenne, les fonds ESG ne sont pas plus chers que les fonds non ESG.”
Analyse des coûts moyens
L’étude révèle que le coût moyen pondéré des fonds ESG dans six des plus grandes catégories Morningstar est de 0,83 %, contre 0,90 % pour les fonds conventionnels. Il y a dix ans, ces chiffres étaient respectivement de 1,55 % et 1,32 %.
Fonds actifs et passifs
Les fonds actifs ESG présentent des coûts inférieurs à ceux de leurs homologues conventionnels dans cinq des six catégories étudiées, aussi bien en moyenne simple qu’en moyenne pondérée par les actifs. En revanche, les fonds ESG passifs sont généralement au même niveau que les fonds non ESG dans quatre des six catégories. Seule exception : les marchés émergents, où les fonds ESG passifs affichent des frais légèrement plus élevés, avec un écart moyen de 0,05 %.
Nouveaux fonds ESG
Les nouveaux fonds ESG lancés ces dernières années ont des frais inférieurs à ceux des nouveaux fonds non ESG. Cependant, cela n’est pas toujours vrai pour les nouveaux fonds ESG passifs.
Rebranding et coûts
La plupart des fonds ESG qui ont changé de marque ont maintenu ou réduit leurs coûts après le rebranding. En 2021, année record pour le rebranding, près de 60 % des fonds ESG ayant changé de marque ont réduit ou maintenu leurs coûts.
Conclusion
En résumé, les investissements ESG ne sont pas plus coûteux que les fonds conventionnels, et leurs coûts ont même tendance à diminuer grâce à une concurrence accrue et à une offre croissante. Cette nouvelle perspective offerte par Morningstar Sustainalytics permet de réévaluer les idées préconçues sur les coûts des investissements durables et pourrait encourager davantage d’investisseurs à intégrer des critères ESG dans leurs portefeuilles.
