L’Europe voit une hausse du soutien aux initiatives E&S, avec une augmentation significative des propositions d’actionnaires pour la transparence climatique et sociale. Les réglementations comme la directive CSRD influencent cette tendance, incitant les ajustements de rémunération des PDG et stimulant l’activisme au Royaume-Uni et en Allemagne pour optimiser la gouvernance d’entreprise.
Au début de 2024, l’Europe voit un intérêt croissant pour les initiatives environnementales et sociales, marqué par une augmentation significative du soutien aux propositions d’actionnaires visant à améliorer la transparence sur les questions climatiques et le capital humain. Cette évolution intervient dans un contexte de réglementations en mutation rapide, telles que la directive CSRD, qui incite les investisseurs institutionnels à pousser les entreprises à renforcer leurs rapports ESG.
Soutien accru aux propositions E&S
Selon le dernier rapport de Diligent Market Intelligence sur la gouvernance d’entreprise en Europe 2024, les 18 propositions E&S soumises au vote au cours des cinq premiers mois de l’année ont enregistré un soutien moyen de 17,9 %. Comparativement, ce chiffre marque une nette progression par rapport aux années précédentes, avec des niveaux de soutien de 6,2 %, 11,5 % et 15,2 % pour les années 2021, 2022 et 2023 respectivement.
Le rapport, réalisé en collaboration avec White & Case et Alliance Advisors, souligne que les modifications réglementaires, telles que la directive CSRD, exercent une pression croissante sur les entreprises pour améliorer leur transparence environnementale et sociale. Cette évolution incite les investisseurs institutionnels à insister sur la conformité et la préparation des entreprises aux nouvelles exigences réglementaires.
Josh Black, rédacteur en chef de Diligent Market Intelligence, met en avant cette tendance : “Les nouvelles obligations en matière de divulgation obligent les entreprises à démontrer leur préparation et leur capacité à s’adapter. Parallèlement, il est crucial pour les entreprises de motiver leurs cadres de manière efficace et d’améliorer les performances globales.”
Compensation des PDG et compétitivité accrue
En parallèle, un nombre croissant d’entreprises européennes ajustent la rémunération de leurs PDG pour renforcer leur compétitivité. Cette initiative vise à réduire l’écart de rémunération avec les entreprises américaines comparables, avec une augmentation moyenne de 12 % pour les PDG des entreprises cotées au CAC 40 et au FTSE 250 en 2022. Les investisseurs examinent de près ces ajustements à travers les plans “say on pay”, avec un soutien moyen de 92,3 % pour les propositions européennes au cours des cinq premiers mois de 2024, contre 94 % quatre ans plus tôt.
Activisme et création de valeur
Enfin, les activistes cherchent activement des opportunités au Royaume-Uni et en Allemagne. La baisse des prix des actions au Royaume-Uni a incité les activistes à plaider pour la vente d’entreprises, visant ainsi à libérer de la valeur pour les actionnaires. Pendant ce temps, les grands groupes allemands font face à des pressions pour renouveler leurs conseils d’administration afin de dynamiser leur gouvernance.
Le rapport note que sur les sept entreprises britanniques ciblées au début de 2024, 42,9 % ont été l’objet de demandes de vente, une augmentation par rapport aux années précédentes, témoignant d’une activité accrue dans ce domaine.
En conclusion, les tendances observées dans le rapport de Diligent soulignent l’importance croissante des questions environnementales, sociales et de gouvernance pour les entreprises européennes, sous l’impulsion des réglementations renforcées et de l’activisme des investisseurs. Ces développements façonnent un paysage où la transparence et la responsabilité deviennent des impératifs stratégiques pour assurer la pérennité et la compétitivité à long terme des entreprises de la région.
