L’été 2026 a marqué un nouveau tournant dans l’exposition de l’Europe aux épisodes de chaleur extrême. Entre records de températures, incendies de grande ampleur et sécheresses persistantes, les canicules ont révélé leurs conséquences bien au-delà de la santé publique et de l’environnement. Elles représentent désormais un risque économique croissant pour les entreprises, les infrastructures et les finances publiques.
Dans une nouvelle analyse publiée le 10 novembre 2026, Morningstar DBRS met en évidence l’accélération du réchauffement européen et ses répercussions sur l’activité économique. L’étude souligne également de fortes disparités entre les pays, selon leur climat, leur niveau de préparation et leur capacité d’adaptation.
À mesure que ces phénomènes deviennent plus fréquents, leur coût pourrait peser durablement sur la croissance et la résilience des économies européennes.
L’Europe face à une accélération sans précédent des épisodes de chaleur
L’été 2026 a illustré l’intensification des phénomènes climatiques extrêmes sur le continent. Plusieurs vagues de chaleur ont touché simultanément différentes régions européennes. Elles ont favorisé les départs de feux, aggravé les sécheresses et perturbé certaines activités économiques. Si cet épisode exceptionnel ne préjuge pas à lui seul de l’évolution future, les données historiques confirment une tendance plus profonde.
Selon les calculs de Morningstar DBRS, l’Europe s’est réchauffée deux fois plus rapidement que les États-Unis et l’Australie depuis le début du siècle, en comparaison avec les moyennes historiques respectives de ces régions. Entre 2001 et 2022, la hausse moyenne de la température au thermomètre humide atteint ainsi 0,32 °C par décennie en Europe, contre 0,14 °C pour les deux autres régions étudiées. Les pays d’Europe du Nord et de l’Est affichent notamment des niveaux de réchauffement particulièrement marqués. Cette évolution renforce la nécessité d’évaluer les conséquences économiques des canicules à l’échelle locale.
Des conséquences économiques qui dépassent largement les dégâts matériels
Contrairement aux inondations ou aux tempêtes, les vagues de chaleur détruisent rarement directement les bâtiments et les actifs physiques. Leur impact économique est donc moins immédiatement visible. Pourtant, elles peuvent provoquer des pertes importantes en affectant progressivement les conditions de production, les infrastructures et les ressources naturelles.
La productivité du travail constitue l’un des principaux points de vulnérabilité. Lorsque les températures dépassent durablement les 35 °C, les conditions de travail deviennent plus difficiles, notamment dans la construction, l’industrie et l’agriculture. Une étude de l’OCDE estime que dix jours supplémentaires au-dessus de ce seuil réduisent la productivité annuelle du travail des entreprises d’environ 0,3 %. Les épisodes de chaleur peuvent également limiter les rendements agricoles, perturber les chaînes d’approvisionnement et réduire les revenus liés au tourisme.
Des tensions croissantes sur l’énergie, les transports et la santé
Les infrastructures subissent elles aussi les effets de températures prolongées. La multiplication des systèmes de climatisation entraîne une hausse de la demande électrique, parfois jusqu’aux limites des capacités des réseaux. Dans le même temps, les centrales thermiques deviennent moins efficaces lorsque l’eau des cours d’eau, utilisée pour leur refroidissement, se réchauffe. Cette combinaison augmente les risques de défaillances et de coupures d’électricité.
Les transports et les services publics ne sont pas épargnés. Les rails peuvent se déformer, les routes se ramollir et les centres de données doivent mobiliser davantage d’énergie pour maintenir leurs équipements à bonne température. Les établissements de santé font également face à une augmentation des urgences et des pathologies liées à la chaleur. Ces pressions entraînent des dépenses supplémentaires pour les entreprises, les collectivités et les systèmes d’assurance.
Sécheresses et incendies : les risques aggravés par les fortes températures
Les canicules peuvent également amplifier d’autres phénomènes climatiques. En accélérant l’évaporation de l’eau présente dans les sols et la végétation, elles favorisent l’apparition de sécheresses et peuvent provoquer des épisodes de sécheresse éclair, particulièrement rapides. Ces situations menacent directement les récoltes, réduisent les ressources en eau disponibles et perturbent certaines activités industrielles et logistiques.
Le risque d’incendie constitue une autre conséquence majeure. Lorsque la végétation se dessèche, elle devient plus facilement inflammable. Les périodes de chaleur intense peuvent ainsi multiplier les conditions favorables aux départs de feu et à leur propagation. D’après les recherches citées par Morningstar DBRS, 42 % des surfaces brûlées lors des incendies étudiés l’ont été pendant ou immédiatement après une vague de chaleur. Les surfaces brûlées quotidiennement durant ces épisodes dépassaient de plus de 50 % celles observées lors des journées plus fraîches précédentes, avec des écarts pouvant dépasser 300 % dans certains cas.
Les conséquences persistent parfois après le retour à des températures normales. La végétation reste sèche pendant plusieurs jours, tandis que les conditions atmosphériques peuvent favoriser de nouveaux départs de feu. Au-delà des dommages matériels, les incendies entraînent des évacuations, perturbent le tourisme et l’agriculture et imposent des dépenses importantes aux pouvoirs publics.
Une exposition très différente selon les pays européens
L’analyse de Morningstar DBRS met en évidence des disparités importantes entre six pays : la France, l’Italie, l’Espagne, le Portugal, l’Allemagne et le Royaume-Uni. Pour établir ses projections à l’horizon 2060, l’organisme examine notamment le nombre de journées dépassant 35 °C, la fréquence des températures au thermomètre humide supérieures à 27 °C et l’évolution du risque d’incendie.
Cette distinction est importante. La chaleur sèche favorise principalement le dessèchement de la végétation et les incendies. La chaleur humide présente, quant à elle, un danger particulier pour l’organisme humain, car elle limite l’évaporation de la transpiration et donc la capacité naturelle du corps à se refroidir. Une température au thermomètre humide de 27 °C marque déjà un niveau de risque physiologique accru. Les deux formes d’exposition ne se concentrent pas nécessairement dans les mêmes régions.
France : des risques concentrés dans plusieurs territoires
En France, l’été 2026 a été marqué par 53 jours de canicule répartis sur trois épisodes entre juin et août. Il s’agit du niveau le plus élevé depuis le début du suivi national en 1947. Les températures ont également dépassé les 40 °C dans près de la moitié du territoire métropolitain. Dans le même temps, la Gironde a connu des incendies d’une intensité exceptionnelle, avec des phénomènes météorologiques directement générés par les feux.
Les projections pour 2060 montrent toutefois que les différentes formes de risque ne se concentrent pas au même endroit. Le réchauffement historique est particulièrement rapide dans le nord et le nord-est, notamment dans le bassin parisien, en Alsace et en Bourgogne. Le risque d’incendie se concentre davantage dans le Massif central et l’intérieur du sud-ouest. L’exposition à la chaleur humide est, quant à elle, plus marquée dans certaines zones littorales, notamment sur la façade atlantique et près de la Méditerranée.
Italie et Espagne : une pression particulièrement forte dans le sud
L’Italie a connu quatre vagues de chaleur entre mai et août 2026. Certaines zones de Sicile et de Sardaigne ont enregistré des températures atteignant 48,4 °C. Les incendies ont brûlé plus de 82 000 hectares à la mi-août, soit environ 44 % de plus que la moyenne des vingt dernières années. Les projections montrent que les régions méridionales, notamment la Sicile, la Calabre et certaines zones côtières, concentrent une exposition particulièrement importante. Elles pourraient également connaître des températures humides dépassant durablement les seuils physiologiques étudiés.
En Espagne, l’été 2026 a également battu des records. Le pays a enregistré 61 jours de canicule, contre un précédent maximum de 41 jours en 2022. Environ 200 000 hectares avaient déjà brûlé au mois d’août, soit six fois plus qu’à la même période en 2025. Les risques futurs sont toutefois répartis entre plusieurs territoires : la chaleur sèche devrait particulièrement toucher l’ouest et le centre, tandis que l’exposition à la chaleur humide se concentre dans le sud-ouest. Le risque d’incendie progresse notamment en Andalousie.
Portugal : une superposition particulièrement préoccupante des risques
Le Portugal présente une configuration singulière. Dans plusieurs régions, les fortes chaleurs, le dessèchement de la végétation et le risque d’incendie se superposent directement. Cette combinaison avait déjà provoqué des catastrophes majeures, notamment lors des incendies de Pedrógão Grande en 2017, qui avaient ravagé 29 000 hectares.
L’année 2026 a confirmé cette vulnérabilité. Le pays a connu plusieurs vagues de chaleur, avec des températures dépassant 44 °C dans certaines régions en juillet. Plus de 53 700 hectares avaient brûlé à la fin du mois, soit 58 % au-dessus de la moyenne des dix dernières années. À l’horizon 2060, l’Alentejo et l’intérieur de l’Algarve apparaissent particulièrement exposés. Ces territoires cumulent des niveaux élevés de réchauffement, de chaleur sèche et d’aggravation du risque d’incendie.
Allemagne et Royaume-Uni : des infrastructures moins adaptées à la chaleur
L’Allemagne et le Royaume-Uni présentent un profil différent de celui des pays méditerranéens. Les projections de Morningstar DBRS indiquent une exposition limitée aux températures humides dangereuses et aux journées dépassant 35 °C à l’horizon 2060. Cela ne signifie toutefois pas que ces économies sont protégées contre les conséquences des épisodes de chaleur.
En Allemagne, les températures ont atteint 41,7 °C en juin 2026. Les autoroutes ont subi des déformations et certaines lignes de tramway ont été endommagées. Le risque d’incendie progresse également dans plusieurs régions, notamment dans le Brandebourg. Au Royaume-Uni, l’été 2026 a été le plus chaud jamais enregistré. La persistance des températures élevées et le manque de précipitations ont favorisé les sécheresses et les incendies. Plus de 23 000 hectares avaient brûlé au 10 août. Dans ces deux pays, les infrastructures et les bâtiments constituent des points de vulnérabilité majeurs, car ils ont historiquement été conçus pour conserver la chaleur plutôt que pour évacuer les températures élevées.
Des projections à 2060 fortement dépendantes des émissions
Pour évaluer l’évolution du risque, Morningstar DBRS s’appuie principalement sur le scénario climatique intermédiaire SSP2-4.5. Celui-ci correspond à une trajectoire de réduction modérée des émissions de gaz à effet de serre. Les projections portent sur la période 2051-2070, centrée sur 2060, et permettent de comparer les niveaux d’exposition futurs avec les conditions historiques.
L’étude examine également deux autres trajectoires : un scénario de faibles émissions (SSP1-2.6) et un scénario de fortes émissions (SSP5-8.5). Les résultats montrent que l’écart entre les projections dépend largement de la trajectoire la plus émettrice. Pour plusieurs pays, passer du scénario intermédiaire au scénario de fortes émissions pourrait augmenter de 50 % à 65 % le nombre de journées présentant un risque de chaleur humide en Italie, en Espagne, au Portugal et en France. Dans certains pays des Balkans et d’Europe de l’Est, notamment la Bulgarie, la Croatie, la Roumanie, la Hongrie et la Serbie, cette exposition pourrait plus que doubler.
À l’inverse, les pays situés au nord des Alpes, comme l’Allemagne, le Royaume-Uni, les Pays-Bas ou la Belgique, conserveraient une exposition limitée au seuil de chaleur humide étudié, quel que soit le scénario. Cette situation ne les met pas à l’abri des perturbations économiques. Elle souligne plutôt l’importance de prendre en compte les spécificités climatiques et les caractéristiques des infrastructures pour évaluer les conséquences réelles du réchauffement.
Des pertes économiques déjà importantes pour les économies européennes
Les conséquences financières des canicules de 2026 sont déjà considérables. Plusieurs estimations permettent de mesurer l’ampleur des pertes, même si elles reposent sur des périmètres et des méthodes de calcul différents. Allianz Trade évalue à 130 milliards d’euros les pertes économiques européennes liées à la baisse de productivité et au ralentissement de l’activité. De son côté, Triodos Bank avance un montant de 180 milliards d’euros, en intégrant plus largement les conséquences sur l’agriculture, l’énergie, les transports et le travail. Cette estimation correspond à une baisse de croissance d’environ 1 % pour l’Union européenne.
Les pertes liées aux seuls incendies sont nettement inférieures. AccuWeather les estime entre 16 et 19 milliards d’euros. Cette différence illustre le poids des conséquences indirectes des vagues de chaleur, qui dépassent largement les coûts de destruction des biens assurés ou non assurés. Selon Allianz Trade, l’Italie aurait enregistré les pertes les plus importantes en 2026, avec 28 milliards d’euros, devant l’Allemagne (25 milliards) et la France (20 milliards). Les estimations de Triodos Bank placent, quant à elles, la France en première position, devant l’Italie et l’Espagne, en raison de leur méthode de calcul différente.
L’adaptation climatique, un enjeu majeur pour la croissance et le risque de crédit
À court et moyen terme, les vagues de chaleur et les sécheresses devraient continuer à peser sur la croissance réelle du PIB européen. Les pertes agricoles, les perturbations des transports, la baisse de productivité et les dépenses énergétiques supplémentaires constituent autant de facteurs susceptibles de ralentir l’activité. Pour autant, Morningstar DBRS considère que les conséquences de ces risques climatiques sur les notations de crédit souveraines restent, pour la plupart des pays étudiés, limitées à ce stade. Les coûts demeurent globalement maîtrisables à l’échelle des finances publiques.
À plus long terme, l’ampleur des répercussions dépendra largement de la capacité des économies à s’adapter. La modernisation des infrastructures, l’amélioration de la résistance des bâtiments, la sécurisation des ressources en eau et la préparation des systèmes de santé seront déterminantes. Les investissements nécessaires pourraient toutefois représenter une charge supplémentaire pour les entreprises et les pouvoirs publics, en particulier dans les régions historiquement peu exposées aux fortes chaleurs.
L’analyse de Morningstar DBRS souligne ainsi que les canicules ne constituent plus uniquement un risque météorologique ponctuel. Leur répétition pourrait entraîner des pertes économiques récurrentes et modifier durablement les conditions d’activité de plusieurs secteurs. Si la trajectoire des émissions reste un facteur déterminant, la préparation des territoires et les politiques d’adaptation joueront un rôle tout aussi important dans la maîtrise des risques climatiques et financiers auxquels l’Europe devra faire face.
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