ABN AMRO Investment Solutions a choisi de confier à Nordea Asset Management un mandat de sous-gestion proche du milliard d’euros dédié aux obligations sécurisées européennes intégrant des critères ESG. Cette collaboration marque une nouvelle étape dans la stratégie obligataire du groupe, qui souhaite continuer à renforcer son exposition à une classe d’actifs considérée comme particulièrement résiliente dans un contexte économique marqué par l’incertitude et la volatilité des marchés.
La stratégie mise en place, baptisée ABN AMRO Nordea European Covered Bonds, sera pilotée par l’équipe Fixed Income Rates de Nordea Asset Management. Cette dernière dispose d’une expertise reconnue sur le marché des obligations sécurisées, notamment dans les pays nordiques, historiquement très développés sur ce segment.
À travers ce partenariat, ABN AMRO Investment Solutions confirme sa volonté de s’appuyer sur des spécialistes de référence capables d’offrir à la fois une gestion rigoureuse, une solide expérience des marchés obligataires et une approche durable de l’investissement.
Les obligations sécurisées séduisent par leur stabilité et leur profil défensif
Les obligations sécurisées, aussi appelées covered bonds, occupent une place de plus en plus importante dans les allocations des investisseurs institutionnels. Ces instruments financiers sont émis par des établissements bancaires et adossés à des actifs de qualité, comme des prêts immobiliers résidentiels ou des financements accordés au secteur public.
Leur principal atout réside dans leur structure de protection renforcée. Les investisseurs bénéficient d’un double recours : d’une part envers l’émetteur bancaire et d’autre part envers le portefeuille d’actifs sous-jacent. Ce mécanisme contribue à limiter fortement le risque de défaut.
Cette classe d’actifs affiche également un historique particulièrement solide. Présentes sur les marchés financiers depuis plus de deux siècles, les obligations sécurisées européennes n’ont enregistré aucun défaut de paiement. Cette robustesse historique explique l’intérêt croissant qu’elles suscitent auprès des investisseurs à la recherche de rendement sans prise de risque excessive.
Dans un environnement où les obligations souveraines offrent parfois des rendements limités, les obligations sécurisées apparaissent comme une alternative attractive. Elles permettent de combiner sécurité, liquidité et potentiel de performance supplémentaire par rapport à la dette d’État traditionnelle.
Une stratégie ESG intégrée au cœur du mandat
La dimension durable constitue un pilier central du mandat confié à Nordea Asset Management. La stratégie est classée Article 8 au sens du règlement européen SFDR, ce qui signifie qu’elle promeut des caractéristiques environnementales et sociales dans son processus d’investissement.
Nordea applique à cette stratégie sa méthodologie propriétaire en matière d’investissement responsable sur les obligations sécurisées. Celle-ci repose sur plusieurs leviers complémentaires.
Un cadre d’exclusions strict
La gestion du portefeuille intègre des exclusions sectorielles et extra-financières visant à limiter l’exposition à certaines activités controversées ou incompatibles avec les objectifs ESG du fonds.
Une analyse responsable intégrée
Les critères de durabilité sont pris en compte tout au long du processus d’investissement. Cela inclut la phase de recherche, l’analyse des émetteurs, l’évaluation des actifs sous-jacents ainsi que la construction du portefeuille.
Une approche alignée avec les attentes des investisseurs institutionnels
Les investisseurs institutionnels accordent désormais une importance croissante à la transparence et à l’intégration des enjeux ESG. En associant obligations sécurisées et investissement responsable, cette stratégie répond à une demande forte du marché : rechercher de la stabilité financière tout en tenant compte des enjeux environnementaux et sociaux.
Nordea Asset Management s’appuie sur une expertise historique du marché obligataire
Nordea Asset Management dispose d’une expérience de plus de vingt ans sur le marché des obligations sécurisées. L’équipe Fixed Income Rates gère aujourd’hui plus de 40 milliards d’euros d’actifs sur cette classe d’actifs et bénéficie d’un historique reconnu en matière de génération d’alpha.
Installée au Danemark, l’équipe évolue au cœur de l’un des marchés des obligations sécurisées les plus anciens et les plus développés au monde. Cette implantation historique constitue un avantage stratégique important, permettant aux gérants de bénéficier d’une connaissance approfondie des émetteurs, des structures de marché et des dynamiques réglementaires européennes.
Selon ABN AMRO Investment Solutions, la stratégie a démontré sa capacité à surperformer régulièrement son indice de référence sur l’ensemble des cycles de marché. Cette constance dans la performance a fortement pesé dans le choix du partenaire de gestion.
Une collaboration fondée sur une logique d’architecture ouverte
Ce mandat illustre également la stratégie d’architecture ouverte développée par ABN AMRO Investment Solutions. Le groupe privilégie une approche consistant à sélectionner des gestionnaires spécialisés disposant d’une expertise pointue sur des segments de marché spécifiques.
L’objectif est de proposer aux investisseurs des solutions construites autour des meilleurs savoir-faire disponibles, tout en maintenant un cadre de gouvernance exigeant et un fort alignement des intérêts entre les différentes parties prenantes.
Cette logique de partenariat permet à ABN AMRO Investment Solutions de renforcer la qualité de ses offres tout en s’adaptant aux évolutions rapides des marchés financiers et aux nouvelles attentes des investisseurs institutionnels.
Nordea Asset Management confirme son positionnement dans la gestion responsable
Filiale du groupe Nordea, Nordea Asset Management gère plus de 320 milliards d’euros d’actifs et figure parmi les principaux acteurs européens de la gestion d’actifs. Présente dans de nombreuses places financières internationales, la société propose une large gamme de stratégies couvrant les marchés obligataires, actions et multi-actifs.
L’entreprise se distingue particulièrement par son engagement ancien en faveur de l’investissement responsable. Nordea a commencé à intégrer les critères ESG dans ses processus de gestion il y a plus de trente ans, bien avant que ces pratiques ne deviennent un standard du marché.
Le groupe a également structuré dès 2009 une équipe dédiée à l’investissement responsable, aujourd’hui considérée comme l’une des plus importantes en Europe. Cette expertise constitue désormais un élément central de son développement et de son attractivité auprès des investisseurs institutionnels internationaux.
Avec ce nouveau mandat remporté auprès d’ABN AMRO Investment Solutions, Nordea Asset Management renforce encore sa position sur le marché européen des obligations sécurisées ESG et confirme la montée en puissance des stratégies obligataires durables dans les allocations institutionnelles.
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