Alors que 2025 se profile à l’horizon, les perspectives économiques pour les États-Unis se montrent globalement positives, bien qu’elles soient marquées par un ensemble d’incertitudes politiques et économiques. Si la croissance devrait se maintenir, des risques existent, notamment liés aux choix économiques de la nouvelle administration américaine. La Réserve fédérale (Fed), quant à elle, devrait adopter une posture plus prudente, en fonction de l’évolution de l’inflation et des dynamiques économiques mondiales. En parallèle, des ajustements à la hausse des prévisions de croissance et d’inflation pour les années à venir se dessinent. Le secteur des actions, après une période marquée par la domination des technologies et de l’intelligence artificielle (IA), verra également un accent mis sur la diversification géographique et sectorielle. Nous détaillons ci-après les principales tendances et prévisions qui façonneront l’année 2025.
Les États-Unis : une croissance solide
L’économie américaine semble bien armée pour continuer à croître en 2025. Selon les dernières données, la consommation des ménages, soutenue par un niveau de richesse stable, et la productivité en hausse, devraient permettre au PIB américain de progresser de 2,3 % en 2025, légèrement révisé à la hausse. Un facteur clé de cette résilience est la stabilisation de l’inflation à 2,4 % en 2025, malgré les pressions inflationnistes persistantes, notamment dues à l’orientation politique de l’administration Trump.
Cependant, cette croissance n’est pas sans risques. L’éventuelle adoption de mesures économiques trop stimulantes, comme une augmentation des tarifs douaniers et une relance budgétaire massive, pourrait nuire à l’objectif de désinflation que poursuit la Fed. L’incertitude entourant les décisions de politique économique de la nouvelle administration génère un climat de spéculation sur les effets potentiels de mesures comme les tarifs douaniers universels ou la dérégulation. Si l’on intègre ces éléments, les prévisions de croissance américaine restent solides, mais dépendantes des ajustements politiques à venir.
L’inflation et la politique de la réserve fédérale
La politique monétaire de la Fed reste au cœur des préoccupations pour l’économie américaine. Après une série de hausses de taux en 2024, l’orientation future de la Fed devrait être plus nuancée. L’évolution de l’inflation, qui reste sous contrôle mais affiche une persistance dans certains secteurs comme le logement et les services, pourrait amener la Fed à adopter une position plus prudente. Dans un contexte de croissance révisée à la hausse, la banque centrale pourrait réduire son rythme de baisse des taux, avec une prévision de 4 % d’ici la fin de 2025, et 3,5 % à la fin de 2026. En réponse à une inflation plus persistante, la Fed pourrait choisir de maintenir une politique plus restrictive plus longtemps, retardant son retour à des taux neutres.
Dans cette dynamique, l’attente des marchés, après des mois de volatilité, se stabilise autour d’une politique monétaire plus modérée. En conséquence, les rendements des obligations à long terme, notamment celles du Trésor américain, devraient suivre cette tendance, avec des rendements plus élevés pour 2025, tout en restant dominés par les anticipations d’une politique monétaire moins agressive.
Les marchés boursiers Américains
Après deux années dominées par les actions technologiques et l’essor de l’IA, les perspectives pour les marchés boursiers américains en 2025 seront marquées par un besoin accru de diversification. Bien que les grandes entreprises technologiques, en particulier les “7 Fantastiques”, aient connu des performances exceptionnelles, un certain retour à la diversification sectorielle et géographique semble incontournable. En effet, les petites capitalisations, notamment celles profitables, pourraient représenter une opportunité de rattrapage, avec un potentiel de croissance soutenu par des cycles de fusions et acquisitions en forte reprise.
Cette diversification ne se limite pas aux secteurs mais s’étend également à la géographie. Les investisseurs américains commencent à regarder au-delà des frontières pour saisir des opportunités sur des marchés émergents, notamment en Asie, où des politiques de relance en Chine pourraient stimuler la croissance économique dans les années à venir.
Diversification géographique : une nouvelle opportunité en Chine et en Europe
En 2025, la diversification géographique sera un thème majeur, avec des opportunités dans des régions souvent délaissées par les investisseurs américains. La Chine, par exemple, bénéficie d’un plan de relance massif visant à stimuler sa croissance économique. Ce plan, qui inclut environ 10 000 milliards de RMB, vise à soutenir les secteurs en difficulté et à améliorer la confiance des consommateurs. Bien que des scepticismes persistent, notamment sur l’intervention gouvernementale, ces mesures devraient stimuler une reprise économique et offrir de nouvelles opportunités dans les actions chinoises, notamment dans les secteurs technologiques et les entreprises d’État.
D’autre part, l’Europe reste en retrait par rapport aux États-Unis en matière de croissance, avec un PIB prévu à peine supérieur à 1 % en 2025. Cependant, après une période de déception, des opportunités de rebond technique apparaissent, notamment sur des secteurs comme l’immobilier, qui bénéficient de la politique monétaire plus souple en zone euro. Toutefois, l’absence de réformes structurelles claires et la situation géopolitique compliquée en Europe laissent présager que tout rebond pourrait être de courte durée, à moins de nouveaux catalyseurs positifs.
Naviguer dans un monde de changements et d’opportunités
L’année 2025 se profile comme une période de grande opportunité, mais aussi de prudence. Alors que l’économie américaine semble bien positionnée pour continuer sa trajectoire de croissance, l’incertitude politique et les tensions inflationnistes pourraient freiner cette dynamique. Sur les marchés mondiaux, la diversification devient plus que jamais une stratégie clé, avec une attention particulière portée sur les marchés émergents, notamment en Chine, et les secteurs sous-évalués en Europe. Au-delà des incertitudes, cette année pourrait offrir des perspectives intéressantes pour les investisseurs prêts à naviguer dans un paysage économique global en mutation.
Enfin, malgré les défis à venir, cette période représente un moment stratégique pour les investisseurs de saisir des opportunités tout en restant vigilants face aux risques politiques et économiques.
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