L’année 2025 s’ouvre sur un paradoxe économique. D’un côté, l’économie mondiale a démontré une résistance inattendue face aux turbulences du premier semestre, marquée par des tensions géopolitiques, des politiques publiques hésitantes et des hausses de droits de douane. De l’autre, les perspectives à moyen terme demeurent assombries par la persistance d’incertitudes structurelles qui freinent l’investissement et perturbent les échanges commerciaux. Selon le dernier rapport de l’OCDE, la croissance mondiale devrait progressivement s’essouffler au cours des deux prochaines années, tandis que les risques liés à la dette publique, à la stabilité financière et aux tensions commerciales pèsent lourdement sur l’avenir.

Une résilience trompeuse au premier semestre 2025

Les six premiers mois de 2025 ont montré que l’économie mondiale n’était pas aussi fragile qu’anticipé. Malgré un contexte marqué par des tensions géopolitiques persistantes et la mise en place de barrières commerciales accrues, de nombreux pays ont réussi à maintenir un rythme de croissance correct. Cette solidité s’explique en partie par les mesures d’adaptation prises par les entreprises et les consommateurs au cours des dernières années : diversification des chaînes d’approvisionnement, constitution de stocks stratégiques et adaptation des modèles de consommation.

Cependant, cette résilience apparente cache des fragilités plus profondes. La consommation a souvent été soutenue artificiellement par l’utilisation de stocks accumulés en prévision des hausses tarifaires, tandis que les investissements productifs demeurent atones. L’incertitude politique, combinée à des signaux économiques contrastés, a freiné les prises de décision à long terme, en particulier dans les secteurs industriels et technologiques. Ainsi, ce dynamisme du premier semestre apparaît davantage comme un sursis que comme une tendance durable.

Des perspectives de croissance en recul

Le rapport de l’OCDE prévoit un ralentissement progressif de la croissance mondiale : après 3,3 % en 2024, celle-ci devrait tomber à 3,2 % en 2025, puis à 2,9 % en 2026. Cette décélération est loin d’être uniforme et reflète des dynamiques régionales contrastées.

Aux États-Unis, l’économie, portée jusqu’ici par la consommation des ménages et un marché du travail robuste, devrait connaître une phase de ralentissement marqué, avec une croissance attendue de 1,8 % en 2025 et 1,5 % en 2026. Dans la zone euro, où la fragilité industrielle s’ajoute à une demande intérieure hésitante, la croissance ne devrait pas dépasser 1,2 % en 2025 et 1 % en 2026. Quant à la Chine, moteur traditionnel de la croissance mondiale, elle devrait voir son expansion se limiter à 4,9 % en 2025 puis à 4,4 % en 2026, conséquence d’un essoufflement de la demande intérieure et de tensions commerciales accrues.

Ces prévisions traduisent un ralentissement généralisé de l’activité économique mondiale, où les moteurs traditionnels de croissance semblent grippés. La demande intérieure recule, les échanges se contractent et l’investissement reste en retrait. Ce trio fragilise à la fois les économies avancées et émergentes, créant un terrain fertile pour une instabilité prolongée.

Inflation en repli, mais vigilance de mise

L’un des rares points positifs de ce tableau est l’évolution attendue de l’inflation. Après une période de forte tension sur les prix liée à la sortie de la pandémie et aux perturbations géopolitiques, une tendance à la modération se dessine. Dans les pays du G20, l’inflation globale devrait reculer de 3,4 % en 2025 à 2,9 % en 2026, sous l’effet conjugué du ralentissement de la croissance et de l’apaisement progressif des tensions sur les marchés du travail.

Toutefois, cette détente ne doit pas masquer des risques persistants. L’inflation sous-jacente, qui exclut les composantes volatiles comme l’énergie et l’alimentation, devrait rester relativement stable autour de 2,6 % en 2025 et 2,5 % en 2026 dans les économies avancées. Cette stabilité traduit une inertie inflationniste qui pourrait se raviver rapidement en cas de nouveau choc énergétique ou de regain des tensions commerciales.

Les banques centrales, conscientes de ce fragile équilibre, sont appelées à maintenir une vigilance accrue. Si l’ancrage des anticipations d’inflation se confirme, des baisses de taux pourraient accompagner la décrue des prix. Mais la moindre déviation des trajectoires actuelles, qu’elle provienne de la géopolitique ou d’un choc financier, obligerait à des ajustements rapides et parfois douloureux de la politique monétaire.

Le défi budgétaire : entre discipline et réformes structurelles

Au-delà des variables conjoncturelles, la question budgétaire demeure un enjeu majeur pour la stabilité économique mondiale. La dette publique, déjà élevée dans de nombreux pays, limite la capacité des États à soutenir l’activité en cas de nouveaux chocs. L’OCDE insiste sur la nécessité d’une discipline budgétaire rigoureuse, combinant maîtrise des dépenses et optimisation des recettes.

Mais cette discipline ne doit pas se limiter à une logique d’austérité. Elle doit s’inscrire dans une stratégie de moyen terme, où les réallocations de dépenses et la modernisation des systèmes fiscaux contribuent à restaurer la viabilité de la dette tout en préservant les marges d’investissement. Sans cette approche équilibrée, les économies risquent de se retrouver piégées entre la contrainte de la dette et l’incapacité à réagir efficacement à des crises futures.

Par ailleurs, la question de la crédibilité des trajectoires budgétaires est centrale. Dans un contexte où la confiance des investisseurs et des marchés financiers peut vaciller rapidement. Les gouvernements doivent démontrer une capacité claire à stabiliser leurs finances publiques. Cette confiance repose autant sur la rigueur comptable que sur la vision politique : sans réformes structurelles crédibles, aucune discipline budgétaire ne peut être durable.

L’urgence d’une coopération internationale

Les tensions commerciales actuelles ne sont pas qu’une affaire de tarifs douaniers. Elles révèlent une remise en cause plus profonde de l’ordre économique mondial. Bâti sur l’ouverture des marchés et la coopération multilatérale. Le Secrétaire général de l’OCDE, Mathias Cormann, a rappelé que la résolution durable de ces tensions constitue une condition indispensable au retour d’une croissance solide.

Cela implique non seulement de limiter l’escalade tarifaire, mais aussi de repenser les règles du commerce international. Les accords doivent être rendus plus équitables, plus transparents et mieux adaptés aux réalités actuelles. Où les technologies numériques, la transition énergétique et la diversification des chaînes de valeur redessinent les échanges mondiaux.

L’avenir du système économique mondial dépendra largement de la capacité des grandes puissances à coopérer plutôt qu’à s’affronter. Faute de consensus, les risques d’une fragmentation durable de l’économie mondiale s’accentueront. Avec des pertes importantes en termes de croissance, d’innovation et de stabilité.

L’innovation et les réformes comme leviers d’avenir

Au-delà des réponses conjoncturelles, la véritable clé de la prospérité future réside dans l’innovation et les réformes structurelles. Comme le souligne Álvaro Santos Pereira, chef économiste de l’OCDE, les nouvelles technologies. Notamment l’intelligence artificielle, peuvent offrir un potentiel considérable d’amélioration des niveaux de vie. Mais ce potentiel ne pourra se concrétiser sans des politiques actives de soutien à l’innovation. À la formation et à l’adaptation des systèmes économiques et sociaux.

Il ne s’agit pas seulement d’investir dans la recherche ou de favoriser l’essor des start-up. Les réformes doivent aussi viser à rendre les marchés du travail plus inclusifs. Les systèmes éducatifs plus adaptés aux nouvelles compétences, et les cadres réglementaires plus souples face aux évolutions technologiques. Ces transformations, souvent lentes et politiquement sensibles, conditionnent pourtant la capacité des économies à s’adapter aux bouleversements en cours.

L’intelligence artificielle, par exemple, pourrait générer des gains massifs de productivité. Mais aussi creuser les inégalités si son déploiement n’est pas accompagné de politiques sociales et éducatives ambitieuses. La transition énergétique, de son côté, constitue à la fois un défi colossal et une opportunité de croissance verte. Qui ne pourra être saisie qu’au prix d’investissements massifs et d’une coopération internationale renforcée.

Une économie mondiale en quête de cap

L’économie mondiale se trouve à la croisée des chemins. Résiliente à court terme mais fragilisée dans ses fondements. Ele doit composer avec un ralentissement annoncé, des incertitudes persistantes et des risques budgétaires croissants. Le reflux attendu de l’inflation offre une fenêtre d’opportunité. Mais celle-ci pourrait se refermer brutalement si les tensions commerciales et géopolitiques ne trouvent pas d’issue durable.

Dans ce contexte, l’avenir dépendra largement des choix collectifs. Discipline budgétaire, coopération internationale, réformes structurelles et soutien à l’innovation ne sont pas des options parmi d’autres. Elles constituent les piliers indispensables d’une croissance durable et inclusive. Faute de les mettre en œuvre, le risque est grand de voir l’économie mondiale glisser vers une période prolongée de stagnation et d’instabilité.

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Un nouveau rapport publié par JP Morgan vient remettre en question plusieurs croyances ancrées dans la planification de la retraite. Intitulée « Trois nouvelles surprises de dépenses : informations supplémentaires sur les comportements financiers à la retraite », cette étude s’appuie sur l’analyse de plus de 280 000 clients. Ses conclusions, loin de confirmer certains modèles établis, redessinent la façon dont il convient d’anticiper les dépenses après la vie active.

L’enjeu est majeur : comprendre comment évoluent les dépenses au fil du temps influence directement le montant d’épargne nécessaire, le moment optimal pour cesser son activité et la manière de vivre la retraite.

Ceci est un extrait d’une interview, sélectionné par votre média Green Finance, qui donne la parole à tous, même si cela peut vous déplaire et nous déclinons toutes responsabilités sur la source et les propos de cet extrait.

Les limites du « sourire de la retraite »

Pendant longtemps, la planification financière s’est appuyée sur le concept du « sourire de la retraite ». Selon cette idée, les dépenses des retraités sont élevées au début de leur nouvelle vie, diminuent ensuite progressivement, puis repartent à la hausse dans les dernières années, principalement sous l’effet des coûts liés à la santé.

Or, les données de JP Morgan nuancent fortement ce schéma. L’étude met en évidence une courbe des dépenses différente :

• un pic entre 45 et 49 ans, avec des dépenses annuelles proches de 90 000 $ pour les ménages disposant de 250 000 à 750 000 $ d’actifs (hors immobilier) ;
• une baisse progressive avec l’âge, sans réel rebond en fin de vie.

Si les dépenses de santé augmentent effectivement, elles ne suffisent pas à compenser la baisse des autres postes budgétaires tels que l’alimentation, le logement ou les loisirs. Certaines catégories, en revanche, connaissent une progression inattendue : les dons et cadeaux.

Cette première conclusion oblige à repenser les hypothèses de long terme qui fondent la planification de la retraite.

Une hausse temporaire des dépenses lors de retraites partielles

Autre constatation majeure : l’entrée progressive en retraite génère une augmentation temporaire des dépenses. Lorsque, dans un couple, un seul partenaire cesse de travailler, le foyer traverse une phase de consommation plus importante dans les douze mois qui précèdent et suivent ce changement.

Cette dynamique touche principalement les ménages dont les revenus de retraite sont inférieurs à 150 000 $. Pour ces foyers, l’arrivée des premiers flux financiers issus de la sécurité sociale ou d’autres pensions permet de financer des dépenses différées jusque-là. Une sorte d’« effet rattrapage » s’observe alors, avant que les dépenses ne reviennent à un niveau plus modéré dans les années suivantes.

À l’inverse, les ménages disposant de revenus plus élevés ne manifestent pas cette augmentation. Leur capacité de consommation étant moins contrainte avant la retraite, l’effet de transition se fait moins sentir.

La volatilité des comportements financiers

La troisième surprise mise en lumière par JP Morgan concerne la volatilité des dépenses. Tous les retraités ne suivent pas une trajectoire lisse et prévisible. Certains affichent une grande régularité, tandis que d’autres connaissent des fluctuations significatives, liées à leur style de vie, à des imprévus ou encore à des choix personnels.

Pour les planificateurs financiers comme pour les particuliers, cela pose un défi supplémentaire : il ne suffit pas de projeter des moyennes, il faut aussi intégrer la possibilité d’écarts soudains. La mise en place d’une marge de sécurité, l’accompagnement par un conseiller ou l’utilisation de logiciels spécialisés deviennent alors des leviers essentiels pour anticiper ces aléas.

Le rapport de JP Morgan

Le rapport de JP Morgan apporte un éclairage inédit sur les comportements financiers à la retraite. En remettant en cause le modèle du « sourire de la retraite », en identifiant la hausse temporaire des dépenses lors des retraites partielles et en soulignant l’importance de la volatilité, il invite à repenser en profondeur les stratégies d’épargne et de consommation.

Comme le résume Bruno Boggiani, CEO de Strateggyz et de Green Finance :
« Cette étude rappelle qu’il n’existe pas une seule trajectoire de retraite, mais une diversité de parcours financiers qu’il faut comprendre pour mieux les anticiper. »

À lire aussi : Le flop de l’IPEM et le top de Patrimonia

Paris, capitale mondiale de la finance ? Peut-être dans les esprits chauvins de certains organisateurs… mais sûrement pas dans les faits. Car une fois de plus, l’IPEM Global Paris s’est révélé être un non-événement : boycotté, déserté, et totalement hors-sol en matière de finance verte.

Chez Green Finance, nous avons voulu y croire, nous avons posé la question : “Alors, le green, c’est pour quand ?” Réponse sèche : “Pas de green chez nous.” Merci, au revoir. Voilà qui est clair : pour l’IPEM, la durabilité n’est qu’un mot à la mode, sans importance. Résultat ? Un salon sans âme, sans public, et surtout sans avenir pour celles et ceux qui pensent l’investissement de demain.

Peut-être est-ce tout simplement le syndrome parisien : l’idée que hors de Paris, point de salut. Pourquoi bouger ? Paris serait le centre du monde, pensent-ils. Eh bien non. Pendant que la capitale s’endort sur ses certitudes, le cœur de la profession bat à… Lyon.

Patrimonia : la grande messe qui rassemble

À des centaines de kilomètres de la tour d’ivoire parisienne, Patrimonia continue d’attirer les foules et de fédérer un secteur entier.

• 9.054 professionnels du patrimoine réunis en 2024, venus de toute la France.
• 380 partenaires-exposants représentant toutes les familles de solutions : immobilier, SCPI, private assets, assurance, sociétés de gestion…
• 110 conférences et ateliers pour se former, s’informer et débattre des tendances de marché.

Des conseillers en gestion de patrimoine, des family offices, des gérants privés, des notaires, des experts-comptables, des avocats : tout l’écosystème patrimonial était présent. Ici, on se parle, on échange, on apprend. Ici, l’investissement a du sens, et l’ouverture à la finance durable est une évidence.

Green Finance avance, mais pas avec tout le monde

Alors oui, l’IPEM a fait flop. Mais à vrai dire, cela ne change pas grand-chose : ceux qui veulent continuer à regarder dans le rétroviseur peuvent rester dans leurs salons vides. Pendant ce temps, les vrais acteurs avancent, échangent et innovent – à Lyon, à Patrimonia, et ailleurs.

Green Finance, média de référence de la finance verte, préfère accompagner ce mouvement, plutôt que de perdre son temps à convaincre ceux qui n’ont, visiblement, aucun intérêt à s’inscrire dans l’avenir.

À lire aussi : Cyberattaque contre Harvest

Une cyberattaque d’envergure a secoué le monde du conseil financier français il y a plusieurs mois. Le groupe de hackers Run Some Wares a revendiqué l’attaque par ransomware ayant visé Harvest, un éditeur de logiciels incontournables pour les conseillers financiers. Cette opération ne se limite pas à un simple acte de piraterie numérique : elle met en lumière les failles d’un écosystème tout entier, où la confiance, la sécurité des données et la responsabilité institutionnelle sont mises à rude épreuve. Au cœur du scandale : la CNCEF, organisation professionnelle influente, désormais critiquée pour ses choix technologiques et ses recommandations jugées hasardeuses.

Une cyberattaque méthodique et revendiquée

Run Some Wares, un groupe cybercriminel bien connu des analystes en cybersécurité, a revendiqué l’opération sur sa plateforme clandestine. Ils y ont publié des extraits de données volées, des captures d’échange avec Harvest, ainsi qu’une arborescence partielle du contenu exfiltré. Ces éléments confirment une attaque par double extorsion : les données sont d’abord volées, puis l’entreprise est menacée de leur divulgation si elle refuse de payer une rançon.

Cette pratique est devenue une norme parmi les groupes de ransomware les plus structurés. Le fait que Run Some Wares ait aussi ciblé plusieurs autres organisations européennes durant le premier trimestre 2025 suggère une stratégie offensive coordonnée et ambitieuse, avec un impact potentiel bien au-delà de la seule entreprise Harvest.

Harvest : entre mutisme stratégique et gestion de crise

La réponse de Harvest s’inscrit dans une logique de communication maîtrisée, voire verrouillée. L’entreprise, tout en confirmant l’attaque, affirme avoir suivi les recommandations officielles en refusant toute négociation avec les assaillants. Elle insiste également sur sa coopération avec les autorités compétentes et sur les mesures mises en place pour informer ses clients.

Cependant, cette posture prudente ne rassure pas totalement. Derrière le discours institutionnel, les professionnels du secteur redoutent une atteinte bien plus profonde à la confidentialité des données. Les informations compromises pourraient concerner non seulement des cabinets de conseil, mais aussi les données personnelles et financières de milliers de clients. Pour beaucoup, Harvest cherche avant tout à contenir les répercussions juridiques et réputationnelles, quitte à laisser planer un flou sur l’ampleur réelle du désastre.

La CNCEF dans la tourmente : un choix technologique aux lourdes conséquences

La CNCEF (Chambre Nationale des Conseils Experts Financiers) se retrouve dans une position délicate. En recommandant activement l’usage des solutions Harvest à ses membres, elle a de fait orienté une grande partie des professionnels vers une plateforme aujourd’hui compromise. Ce lien étroit entre l’organisation et l’éditeur de logiciels fait peser une part de responsabilité sur la CNCEF, accusée d’avoir manqué de discernement dans son évaluation des risques.

Cette attaque vient s’ajouter à une série de décisions contestées prises par l’organisation ces derniers mois, renforçant l’image d’un pilotage à vue. Certains membres s’interrogent ouvertement sur la capacité de la CNCEF à jouer son rôle de garant et de guide dans un environnement numérique devenu hautement vulnérable.

Des répercussions durables sur la confiance et la cybersécurité du secteur

Au-delà des enjeux techniques, l’affaire pose une question centrale : celle de la confiance. Pour les conseillers financiers, la relation client repose en grande partie sur la confidentialité des informations échangées. Une fuite de données, même partielle, peut éroder durablement cette confiance, avec des conséquences commerciales et juridiques importantes.

Ce scandale agit comme un révélateur : la cybersécurité n’est plus une simple affaire d’infrastructure informatique, mais un pilier de la relation client et de la gouvernance des institutions. Le secteur du conseil financier, qui manipule des données hautement sensibles, se voit désormais contraint d’accélérer sa transformation en matière de sécurité numérique.

Une crise révélatrice d’un changement nécessaire

L’attaque contre Harvest dépasse largement le cadre d’un incident isolé. Elle souligne l’urgence pour les acteurs du monde financier de revoir leurs pratiques en matière de cybersécurité, mais aussi de remettre en question certaines alliances technologiques. La CNCEF, en particulier, devra faire preuve d’une plus grande rigueur dans ses recommandations pour espérer restaurer la confiance de ses membres. Ce choc, bien que brutal, pourrait constituer un tournant salutaire pour un secteur encore trop vulnérable face aux menaces numériques.