Les conclusions du quatrième rapport de M&G sur les ODD (SDG Reckoning Report) réaffirment les énormes efforts qu’il reste à fournir pour atteindre les 17 objectifs et 169 cibles sous-jacentes d’ici à 2030, échéance fixée par l’Assemblée générale des Nations unies.

• L’échéance des ODD à 2030 n’est pas en voie d’être respectée.
• Si certains résultats montrent de légères améliorations, la majorité des ODD ont stagné au cours des 12 derniers mois.
• Le rapport met en évidence trois défis liés aux ODD sur lesquels les investisseurs pourraient influer : la lutte contre le gaspillage, les solutions en faveur du climat et de la nature et l’égalité des sexes.

Le rapport révèle que seuls les objectifs d’Éradication de la pauvreté (ODD1) et de Lutte contre les changements climatiques (ODD13) ont vu leurs scores s’améliorer grâce à la réduction du nombre de personnes vivant dans des conditions d’extrême pauvreté et l’estimation de l’OCDE rapportant que l’objectif de financement annuel de l’ONU pour le climat, d’un montant de 100 milliards de dollars, a finalement été atteint en 2022. Dans le même temps, les progrès en matière de Consommation et production responsables (ODD 12) et de Justice et paix (ODD 16) ont reculé. L’insuffisance des mesures pour décarboner l’énergie mondiale, le déclin de la circularité et la détérioration des perspectives de paix à l’échelle mondiale sont les principaux freins au progrès. Les autres ODD ont tous marqué le pas au cours des 12 derniers mois.

Cette année, le rapport se concentre sur trois thèmes pour lesquels les investisseurs ont la capacité de contribuer à un changement positif considérable :

• Lutter contre le gaspillage et passer à une économie circulaire : aujourd’hui, seuls 7 % des matériaux exploités dans le monde sont réutilisés ou recyclés, tandis que 93 % des ressources sont gaspillées, perdues ou sont impossibles à réutiliser. Il est essentiel de passer du modèle « exploiter-fabriquer-jeter » au modèle « réduire-réutiliser-recycler ».
• Le changement climatique et la détérioration de la nature : ces deux « crises planétaires » interconnectées menacent le bien-être humain, la stabilité de l’économie mondiale et le fonctionnement durable de la planète. Il est de plus en plus évident que si l’on s’attaque à l’une sans s’occuper de l’autre, nous n’atteindrons pas les objectifs nécessaires pour les deux.
• Lutter contre les inégalités entre les sexes : malgré certains progrès, seulement 15 % des indicateurs relatifs à Égalité des sexes (ODD5) devraient être atteints d’ici 2030. Au rythme actuel, il faudrait encore 131 ans pour atteindre l’égalité femmes-hommes dans le monde.

L’auteur principal du rapport, Ben Constable-Maxwell, responsable de l’investissement d’impact chez M&G Investments, commente : « Notre quatrième rapport annuel SDG Reckoning Report constate à nouveau que les ambitions pour atteindre les objectifs du programme de développement durable des Nations unies ne sont pas accompagnées des actions appropriées. Malgré des poches de progrès, les objectifs de 2030 nécessiteront une action ambitieuse et concertée de la part de toutes les parties prenantes pour être atteints. Nous sommes à mi-chemin de l’échéance et, alors que la COP28 est en cours, il est temps de décréter des mesures fortes et décisives pour relever les principaux défis de durabilité et de développement. Le rôle des investisseurs est crucial pour mobiliser les capitaux nécessaires et engager avec les entreprises afin qu’elles rendent des comptes et ainsi garantir un changement réel ».

Le tableau ci-dessous présente le score obtenu pour chacun des 17 ODD de l’ONU et les progrès accomplis pour chaque objectif.

À propos de M&G Investments

M&G Investments fait partie de M&G plc, une société d’épargne et d’investissement née en 2017 de la fusion des activités d’épargne et d’assurance de Prudential plc au Royaume-Uni et en Europe et de M&G, son gestionnaire d’investissement international détenu à 100 %. M&G plc a été cotée en tant que société indépendante à la Bourse de Londres en octobre 2019 et dispose de 387,8 milliards d’euros d’actifs sous gestion (au 30 juin 2023). M&G plc compte plus de 5 millions de clients au Royaume-Uni, en Europe, en Amérique et en Asie, notamment des épargnants et des investisseurs individuels, des titulaires de polices d’assurance-vie et des membres de régimes de retraite.

L’édition 2023 de la Global Private Equity Responsible Investment Survey du cabinet de conseil et d’audit PwC, menée auprès de plus de 150 sociétés de capital-investissement à travers le monde, révèle qu’en 10 ans leurs perspectives ont grandement évolué. Alors qu’auparavant, l’intégration de l’ESG dans le métier d’investisseur était motivée par la gestion des risques, les répondants sont aujourd’hui convaincus que la gestion des critères ESG contribue à la protection ainsi qu’à la création de valeur pour leurs entreprises et actifs en portefeuille.

• 69% des sociétés de gestion interrogées considèrent que les critères ESG font partie des priorités pour créer de la valeur dans leur stratégie d’investissement
• 56% des investisseurs ont déjà interrompu une transaction pour des raisons liées aux critères ESG
• 40% des sociétés de gestion affirment que l’ESG a un impact sur la valorisation de sortie de l’actif
• 44% citent la réglementation parmi les trois principaux moteurs de leurs activités ESG, contre seulement 11% en 2021

L’ESG considéré comme un catalyseur de valeur pour les fonds d’investissements

La dimension ESG a un véritable impact sur la dynamique des transactions. Ainsi, l’opportunité de création de valeur liée aux critères ESG est le moteur principal des activités ESG des fonds d’investissement pour deux tiers des répondants. Un tiers déclare que plus de la moitié de leurs transactions intègre l’ESG comme principal moteur d’investissement.

Deux tiers des investisseurs déclarent que l’un des principaux avantages de l’ESG est d’améliorer la réputation de la marque, proportion qui passe à 73% l’indiquent pour les entreprises dont les actifs sous gestion sont inférieurs à 200 millions de dollars. En France, cette tendance est encore plus marquée par rapport aux répondants du reste du monde, avec une mise en avant significative des enjeux d’attraction et de fidélisation des clients.

Divergence de la perception des avantages ESG en fonction du montant des actifs sous gestion

La moyenne de l’étude indique que 78% des personnes interrogées considèrent que la prise en compte de la performance ESG d’un investissement potentiel est en phase avec la recherche de rendement de leur entreprise ou fonds d’investissement. Néanmoins, des divergences de perception des avantages de l’ESG existent selon le montant des actifs sous gestion. En effet, ce chiffre monte à 90% pour les répondants disposant de plus de 10,1 milliards de dollars d’actifs sous gestion et descend à 67% pour ceux disposant de 200 millions de dollars ou moins.

Les facteurs importants de l’ESG pour les fonds de capital-investissement

Au niveau mondial, les sociétés de gestion qui évoluent dans le milieu du capital-investissement ont adopté des mesures ciblant les problèmes de gouvernance et ont notamment pris des dispositions pour prévenir la corruption. Cependant, l’attention portée aux questions environnementales a été relativement limitée. Cela met en évidence le potentiel des approches novatrices qui pourraient être adoptées pour atténuer le changement climatique et renforcer les efforts en faveur de la biodiversité.

Ainsi, lors de la prise de décision dans le cadre d’un investissement, de nombreux sujets environnementaux, sociaux et de gouvernance sont identifiés comme importants. C’est notamment le cas des émissions de gaz à effet de serre ainsi que des sujets environnementaux pour 80% des répondants. Par ailleurs, 56% considèrent également la biodiversité comme élément notable à analyser. 

Pour ce qui est du volet social, 91% des investisseurs prennent en compte les droits de l’homme ainsi que les relations de travail, 80% sont attentifs aux talents de l’entreprise et à son attractivité mais seulement 20% examinent la thématique du “monde du travail de demain” et celle de “l’automatisation” uniquement lorsqu’ils sont sur le point d’investir. Concernant la gouvernance, 90% des personnes interrogées considèrent l’éthique, les valeurs et la culture d’entreprise comme éléments différenciants, alors que seulement 27% prennent en compte la transparence fiscale et les reportings.

Focus France : les préoccupations ESG du capital-investissement

En France, les préoccupations du capital-investissement s’orientent davantage vers les données, les technologies émergentes et la cybersécurité, dont la prise en compte présente des défis liés entre autres à l’évolution rapide des cybermenaces. Contrairement aux risques traditionnels, ces défis nécessitent une compréhension technologique approfondie et des protocoles de sécurité complexes. Ainsi, les fonds d’investissement pourraient rencontrer des difficultés à appréhender pleinement ces enjeux, risquant de ne pas réagir de façon appropriée sur ces fronts.

En ce qui concerne la biodiversité, à mesure que les réglementations se durcissent, il existe un décalage entre le sentiment des investisseurs et les attentes du marché. L’inquiétude à l’égard de la biodiversité est plus élevée que la moyenne mondiale, avec des pourcentages respectifs de 56% et 39%. Cette variation peut être attribuée au cadre réglementaire strict en place, notamment à travers des politiques telles que la Loi Énergie Climat et la réglementation CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive).

Concernant la lutte contre les émissions de gaz à effet de serre, la France est en avance sur la tendance mondiale. 75% des personnes interrogées sur le territoire français ont ainsi déjà mis en œuvre des stratégies à cet égard, contre 69% pour les répondants monde.

La loi Sapin II, le devoir de vigilance et la réglementation CSRD élargissent les exigences pour le respect des droits de l’homme. Par conséquent, les entreprises sont susceptibles d’être confrontées à des défis complexes en matière de suivi et de quantification de la performance sociale, complexité distincte des évaluations environnementales. Cependant, malgré ce cadre réglementaire solide, la France présente un taux de considération inférieur à la moyenne globale pour les procédures de grief : 58% des répondants en France prennent en compte les procédures de grief lors d’un investissement contre 74% au niveau mondial.

L’importance des critères ESG dans toutes les étapes du processus de transaction

Au niveau mondial, la tendance actuelle révélée par l’enquête montre que les considérations ESG sont désormais initiées avant même le début du cycle d’investissement, dès la recherche d’opportunités. En cela, les points d’attention des investisseurs ont changé puisque, dans le passé, les facteurs ESG n’étaient pris en considération que pendant ou après la due diligence.

Aussi, 56% des personnes interrogées déclarent que leur entreprise a déjà choisi de ne pas aller au bout d’une transaction au moins une fois pour des raisons liées à l’ESG, chiffre en baisse par rapport aux données de 2020.

La diminution du nombre d’investisseurs renonçant à des opportunités d’investissement en raison de considérations ESG peut être attribuée à un changement d’approche. En effet, de plus en plus d’investisseurs prennent en compte les sujets ESG après l’acquisition, c’est-à-dire, pendant la période de détention. Cela leur permet de répondre aux problèmes liés à l’ESG et de les atténuer au besoin, renforçant ainsi la performance des actifs pendant la détention. Cela se traduit intrinsèquement par un taux plus faible d’investisseurs qui rejettent immédiatement les opportunités d’acquisition pour des raisons liées à l’ESG.

Focus France : approfondir l’intégration de l’ESG dans le cycle d’investissement du private equity

Comme l’indique Emilie Bobin, Associée Développement durable chez PwC France et Maghreb : “L’ESG dans toutes ses composantes est un des principaux leviers de création de valeur pour les investisseurs du Private Equity”. En effet, pour les sociétés interrogées dans l’Hexagone, l’investissement responsable prend une place importante dans le private equity. Durant la phase de pré-acquisition, 62% des répondants indiquent prendre systématiquement en compte les considérations ESG, et 78% considèrent la performance ESG des investissements potentiels comme étant en phase avec la recherche de rendement au moment de la décision d’investissement. Pendant la période de détention, la totalité des répondants basés en France intègrent les considérations ESG dans le suivi de leurs sociétés de portefeuille. Enfin, l’ESG est intégré dans la préparation de la sortie de l’actif pour 67% des investisseurs, ce qui représente une nette augmentation par rapport aux 55% relevés en 2020.

À propos de PwC France et Maghreb En France et au Maghreb, PwC développe des missions de conseil, d’audit et d’expertise juridique et fiscale pour les organisations de toutes tailles et de tous secteurs d’activité. Fortes de plus de 6 750 collaborateurs, ses équipes pluridisciplinaires conjuguent leurs savoir-faire au sein d’un réseau international de plus de 364 000 personnes dans 151 pays. PwC France et Maghreb a pour ambition stratégique de devenir l’acteur de référence de la création de confiance et de la transformation durable des entreprises, en ligne avec la stratégie mondiale du réseau PwC, The New Equation.