Accueil Entreprise Page 20

Entreprise

Partenaire entreprise

Dernier

ESG et ISR : 2025, l’année de la consolidation pour les fonds immobiliers

Par
Redaction Green Finance
-
ESG et ISR

En 2025, l’investissement immobilier responsable franchit une nouvelle étape de maturité.
L’ASPIM et l’Observatoire de l’Immobilier Durable (OID) publient leur nouvelle étude sur l’évolution des pratiques ESG (Environnement, Social, Gouvernance) et la labellisation ISR des fonds immobiliers. Cette édition met en évidence un marché plus stable, un label ISR en phase de consolidation et les premiers jalons d’une finance à impact immobilier structurée.

L’édition 2025 confirme un marché arrivé à un stade de maturité, à la fois réglementaire et opérationnelle : les sociétés de gestion se sont approprié les référentiels européens (SFDR, Taxinomie, CRREM), la consolidation du label ISR s’accélère, et les premières bases d’une finance à impact immobilier émergent progressivement.
Mais derrière cette stabilisation apparente se cachent de réelles mutations structurelles, marquées par la recherche d’efficacité, de transparence et d’alignement entre performance financière et durabilité.

Un cadre réglementaire stabilisé : la maturité du reporting ESG

SFDR : un ancrage désormais solide dans la gestion immobilière

Depuis son entrée en vigueur, le règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) s’est imposé comme l’un des piliers de la finance durable en Europe. Pour le secteur immobilier, longtemps confronté à une diversité de pratiques en matière de transparence extra-financière, il a permis de structurer la communication ESG et d’uniformiser les obligations de reporting des fonds.
Les acteurs doivent désormais classer chaque produit d’investissement selon trois catégories distinctes :

  • Article 6 : pour les fonds qui n’intègrent pas de critères de durabilité spécifiques ;
  • Article 8 : pour ceux qui promeuvent des caractéristiques environnementales et/ou sociales ;
  • Article 9 : pour les fonds ayant un véritable objectif d’investissement durable.
ESG et ISR 2025 étude aspim

Cette classification, bien qu’exigeante à sa mise en place, a profondément transformé les pratiques de gestion. L’édition 2025 de l’étude ASPIM–OID révèle qu’elle atteint aujourd’hui un stade de stabilité : les mouvements entre catégories sont devenus marginaux, signe que les sociétés de gestion ont pleinement assimilé le cadre réglementaire.
Cette maturité traduit la fin d’une période d’ajustement et le début d’une phase d’intégration structurelle du SFDR dans les politiques de gestion d’actifs immobiliers.

La grande majorité des gestionnaires publie désormais leurs informations précontractuelles et périodiques dans le format normé RTS (Regulatory Technical Standards).
Ce format, imposé par la Commission européenne, détaille précisément les indicateurs que les fonds doivent divulguer : exposition aux risques de durabilité, part d’investissements alignés avec des objectifs environnementaux, ou encore analyse des principaux impacts négatifs (PAI – Principal Adverse Impacts).
L’adoption généralisée de ce standard a permis d’instaurer une harmonisation du reporting ESG à l’échelle du marché européen, facilitant la comparaison entre fonds et renforçant la crédibilité de la communication extra-financière.

Mais au-delà du simple respect du cadre, le SFDR a eu un effet structurant sur la gouvernance interne des sociétés de gestion.
La nécessité de documenter et de justifier les politiques ESG a conduit de nombreux acteurs à formaliser des comités internes de durabilité, à renforcer leurs dispositifs de contrôle et à professionnaliser leurs équipes.
Les gérants ont dû acquérir une culture de la donnée ESG, en développant des systèmes de collecte et d’audit plus précis, capables d’alimenter les rapports réglementaires et les documents destinés aux investisseurs.
Cette montée en compétence traduit un tournant majeur : l’ESG n’est plus perçu comme une démarche périphérique, mais comme un levier central de pilotage du risque et de création de valeur.

L’étude ASPIM–OID souligne par ailleurs que cette appropriation n’est pas purement administrative.
Elle s’accompagne d’une évolution des mentalités : les fonds Article 8 et 9, autrefois considérés comme « pionniers », deviennent la norme dans certaines typologies d’actifs, notamment dans l’immobilier de bureaux ou résidentiel à forte dimension énergétique.
Les gérants intègrent désormais la durabilité dès la conception des produits, en lien direct avec les référentiels de performance énergétique, la trajectoire carbone CRREM (Carbon Risk Real Estate Monitor) et la Taxinomie européenne.

En définitive, le SFDR agit comme une colonne vertébrale de la finance immobilière durable.
En fixant un langage commun et des standards comparables, il a permis de dépasser la simple intention de durabilité pour entrer dans une logique d’évaluation mesurable et opposable.
Le cadre réglementaire ne se limite plus à une contrainte de conformité : il devient un outil de gouvernance et de compétitivité, au service d’un immobilier plus transparent, plus résilient et mieux aligné sur les attentes des investisseurs institutionnels et des épargnants.

Une communication plus prudente mais un engagement réel

L’un des enseignements majeurs de l’étude ASPIM–OID 2025 réside dans un constat paradoxal mais révélateur : la proportion réelle d’investissements durables dépasse fréquemment les engagements initiaux annoncés par les fonds.
Autrement dit, les sociétés de gestion communiquent avec prudence sur leurs ambitions, mais réalisent souvent plus que ce qu’elles promettent.
Cette attitude illustre une évolution profonde du marché : celle d’un secteur qui privilégie désormais la crédibilité à la surenchère, et qui préfère démontrer son impact par les résultats plutôt que par le discours.

Cette retenue dans la communication traduit un professionnalisme accru et une meilleure compréhension du risque réputationnel lié aux sujets ESG.
Les investisseurs, qu’ils soient institutionnels ou particuliers, sont aujourd’hui particulièrement attentifs à la cohérence entre les engagements affichés et les résultats tangibles.
Les sociétés de gestion l’ont compris : dans un contexte où le greenwashing est de plus en plus sanctionné – aussi bien par le régulateur que par le marché –, la prudence devient une marque de sérieux.
En choisissant de sous-communiquer plutôt que de sur-promettre, les gestionnaires protègent leur crédibilité et renforcent la confiance de leurs clients sur le long terme.

Cette approche marque également la fin d’une période de transition où la durabilité était parfois traitée comme un simple argument marketing.
Elle laisse place à une logique d’alignement stratégique : la durabilité n’est plus un atout de communication, mais un levier structurant de performance et de pilotage du risque.
Les fonds immobiliers se dotent d’outils, d’indicateurs et de processus internes capables de mesurer leur trajectoire carbone, leur efficacité énergétique ou leur impact social de manière concrète.

Dans cette optique, les fonds classés Article 9 du SFDR se distinguent par la profondeur de leur démarche.
Ces fonds à objectif d’investissement durable fondent désormais leur stratégie sur la trajectoire CRREM (Carbon Risk Real Estate Monitor), un outil de référence international développé pour le secteur immobilier.
Le CRREM permet d’établir des trajectoires de décarbonation précises, alignées sur les accords de Paris et adaptées à chaque typologie d’actifs.
En intégrant ce référentiel, les gestionnaires disposent d’un cadre scientifique leur permettant de mesurer l’écart entre la performance actuelle de leurs actifs et les objectifs de neutralité carbone fixés à l’horizon 2050.

Concrètement, cela signifie que les décisions d’investissement, de rénovation ou de cession sont désormais guidées par des indicateurs de risque carbone, au même titre que les critères financiers traditionnels.
Un actif présentant une performance énergétique insuffisante ou une trajectoire carbone incompatible avec les objectifs climatiques européens est identifié comme un actif à risque de dévalorisation.
Cette intégration du risque climatique dans la gestion d’actifs traduit une bascule majeure : l’immobilier passe d’une approche déclarative à une gestion active et prédictive du risque environnemental.

Cette convergence entre régulation, mesure et stratégie climatique marque un véritable tournant pour le secteur.
Elle met fin à une période où la durabilité reposait essentiellement sur la bonne volonté des acteurs, pour ouvrir une ère d’évaluation objective, mesurable et standardisée.
L’immobilier n’est plus simplement un secteur soumis à des obligations ESG : il devient un laboratoire d’innovation pour la finance durable, capable d’articuler reporting réglementaire, trajectoire carbone et performance économique.

En somme, l’étude ASPIM–OID 2025 montre que le secteur immobilier entre dans une phase de maturité où les promesses s’effacent derrière les preuves.
Les sociétés de gestion privilégient la cohérence, la transparence et la rigueur méthodologique, consolidant ainsi la légitimité de l’investissement durable comme levier central de la création de valeur à long terme.
Cette discipline nouvelle constitue l’un des fondements de la crédibilité du marché français à l’échelle européenne, et préfigure un modèle d’investissement responsable fondé sur la preuve plutôt que sur le discours.

Une taxinomie européenne encore difficile à maîtriser

Si le cadre SFDR semble désormais assimilé par la majorité des acteurs, l’alignement à la taxinomie européenne reste l’un des points de blocage majeurs pour le secteur immobilier.
Ce référentiel, conçu pour identifier les activités économiques considérées comme durables au sens environnemental, constitue une avancée déterminante vers une finance plus transparente et plus homogène.
Pourtant, l’étude ASPIM–OID 2025 révèle que la mise en œuvre de la taxinomie demeure inégale et souvent partielle, malgré une volonté affichée de conformité.

Plusieurs facteurs expliquent cette situation.
Tout d’abord, la complexité technique du référentiel : la taxinomie européenne repose sur des critères détaillés et scientifiquement précis, qui exigent un haut niveau de granularité dans la collecte et l’analyse des données.
Les gestionnaires de fonds doivent démontrer, pour chaque actif, sa contribution substantielle à un ou plusieurs objectifs environnementaux (atténuation du changement climatique, adaptation, utilisation durable des ressources, etc.), tout en prouvant qu’il ne nuit pas à d’autres objectifs (« Do No Significant Harm »).
Cette exigence, louable dans son ambition, se heurte à une réalité opérationnelle complexe : dans un portefeuille immobilier, la diversité des typologies d’actifs, des usages et des données disponibles rend l’exercice particulièrement difficile.

À cela s’ajoute la rareté des données fiables, notamment sur les performances énergétiques réelles des bâtiments anciens ou sur l’impact des travaux de rénovation.
De nombreuses sociétés de gestion dépendent encore d’informations déclaratives ou partielles, souvent hétérogènes selon les sources.
Or, la taxinomie exige des données objectives, auditées et traçables, ce qui impose une montée en compétence technique et une digitalisation accrue des processus de reporting.

Les zones d’incertitude réglementaire constituent un autre frein à l’adoption.
Les ajustements à venir, notamment via le paquet Omnibus, entretiennent une forme d’instabilité : les critères d’éligibilité et d’alignement évoluent régulièrement, rendant difficile la projection à long terme.
Certains acteurs préfèrent donc attendre un cadre plus stabilisé avant d’investir massivement dans l’adaptation de leurs systèmes.
Cette prudence, compréhensible, ralentit toutefois la dynamique d’alignement à l’échelle du marché.

Pour autant, l’étude montre que la prise de conscience est bien réelle.
Les gestionnaires reconnaissent unanimement la pertinence de la taxinomie comme instrument de transparence et de comparabilité.
Plusieurs d’entre eux ont déjà amorcé des démarches internes pour identifier les activités éligibles et structurer leurs processus de collecte de données.
Des référentiels méthodologiques, inspirés du CRREM ou des certifications environnementales (HQE, BREEAM, LEED), servent de points d’appui pour mesurer la contribution des actifs aux objectifs européens.

Dans les faits, les premières évaluations d’alignement montrent que seule une fraction limitée des encours peut actuellement être considérée comme pleinement taxinomique, notamment dans l’immobilier ancien ou tertiaire.
Mais la tendance est claire : à mesure que les outils de mesure se perfectionnent et que la donnée se fiabilise, les taux d’alignement devraient progresser.
La taxinomie agit déjà comme un levier de transformation structurelle, incitant les acteurs à mieux documenter leurs performances, à anticiper les exigences réglementaires et à repenser leurs stratégies d’investissement.

En somme, l’alignement à la taxinomie européenne reste un chantier complexe, mais porteur de promesses. Il incarne la volonté de passer d’une approche déclarative à une évaluation scientifique et vérifiable de la durabilité. Pour les sociétés de gestion, l’enjeu n’est pas seulement de cocher les bonnes cases, mais de bâtir une architecture de données robuste et interopérable, capable de soutenir les ambitions européennes de neutralité carbone.
La maturité atteinte sur le SFDR laisse penser que cette transition est en marche, même si le chemin vers une pleine maîtrise de la taxinomie s’annonce encore long et exigeant.

Le label ISR immobilier : une année charnière entre renouvellement et consolidation

Une croissance plus sélective, mais un ancrage durable du label

En 2024, le label ISR Immobilier – déclinaison sectorielle du label d’État français – a connu une année de transition. Seuls 17 nouveaux fonds ont été labellisés, contre une moyenne plus élevée les années précédentes.
Mais cette apparente stagnation masque une forte vague de renouvellements : 28 fonds ont obtenu un nouveau cycle ISR, portant à 45 le nombre total de fonds labellisés ou renouvelés sur les 101 analysés.

Cette tendance illustre la consolidation du marché : les sociétés déjà labellisées cherchent désormais à pérenniser leur démarche, à la fois pour renforcer la confiance des investisseurs et pour rester alignées avec les nouvelles exigences réglementaires (SFDR, Taxinomie, Loi Énergie-Climat).
En valeur, le taux de labellisation des encours issus des fonds grand public passe ainsi de 53 % à 55 %, confirmant une progression maîtrisée mais continue.

Une grille d’évaluation rationalisée et recentrée sur l’environnement

L’année 2024 a marqué une étape décisive dans l’évolution du label ISR immobilier, avec une refonte significative de sa grille d’évaluation. Conçu initialement pour valoriser les fonds immobiliers engagés dans une démarche ESG, le label a su évoluer pour mieux répondre aux réalités opérationnelles du marché tout en conservant son niveau d’exigence.
Cette évolution n’est pas anodine : elle reflète la maturité croissante des acteurs, la complexité des enjeux réglementaires et la nécessité d’une lecture plus fluide et plus homogène des critères de durabilité.

Jusqu’alors, la grille du label comptait 52 critères couvrant l’ensemble des dimensions ESG (Environnement, Social, Gouvernance). En 2024, elle en compte désormais 45, soit une réduction d’environ 13 %, traduisant une rationalisation bienvenue.
L’objectif n’était pas d’alléger les exigences, mais de simplifier la structure du référentiel, d’en éliminer les doublons et de concentrer l’évaluation sur les indicateurs véritablement significatifs.
Cette simplification vise à renforcer la lisibilité du label pour les investisseurs tout en facilitant la mise en œuvre pour les sociétés de gestion, notamment les acteurs de taille moyenne qui doivent composer avec des ressources limitées.

Parmi les ajustements notables, la pondération environnementale a été légèrement revalorisée, passant de 45 % à 47 % du total.
Ce rééquilibrage traduit l’importance croissante accordée aux enjeux climatiques : décarbonation des portefeuilles, réduction des consommations énergétiques, adaptation des actifs aux risques physiques liés au changement climatique. Le pilier social recule légèrement de 32 % à 30 %, tandis que la gouvernance demeure stable à 23 %, confirmant un schéma désormais bien ancré.
L’ensemble reflète la volonté d’aligner le label sur les priorités européennes notamment la taxinomie et les objectifs de neutralité carbone fixés à l’horizon 2050 tout en préservant l’équilibre entre les trois dimensions de la durabilité.

Pour les acteurs du marché, cette nouvelle grille s’inscrit dans une logique de cohérence et d’efficience.
En concentrant l’évaluation sur un nombre restreint mais plus pertinent de critères, le label permet une meilleure comparabilité entre fonds, tout en renforçant la qualité des audits et des suivis périodiques.
Les gestionnaires disposent ainsi d’un outil plus opérationnel, mieux adapté à leurs processus internes de reporting et à leurs systèmes d’information ESG.
La rationalisation contribue également à réduire le risque d’interprétation entre auditeurs et sociétés de gestion, offrant un langage commun plus clair pour tous les intervenants.

Sur le plan méthodologique, la révision de la grille s’est accompagnée d’un travail d’harmonisation avec les principaux cadres européens : SFDR, CRREM et taxinomie.
Cette convergence facilite le reporting transversal des fonds, en évitant les redondances entre dispositifs nationaux et européens.
Elle soutient également une meilleure articulation entre le label ISR immobilier et les stratégies de finance à impact, encore émergentes mais promises à un développement rapide.

Enfin, cette nouvelle mouture du label traduit un changement de posture : le label n’est plus perçu comme un « sésame » ponctuel, mais comme un outil de pilotage continu de la durabilité.
Les sociétés labellisées ne se contentent plus d’obtenir la certification ; elles l’utilisent comme un levier de gestion ESG dynamique, révisant chaque année leurs indicateurs, leurs objectifs et leurs plans d’amélioration.
L’enjeu est désormais de maintenir la performance extra-financière dans le temps, tout en assurant une transparence accrue vis-à-vis des épargnants et des investisseurs institutionnels.

En somme, la grille rationalisée du label ISR immobilier marque une étape de maturité pour le marché français : elle allie rigueur et pragmatisme, exigence et adaptabilité, et confirme la place centrale de l’environnement dans la stratégie durable des fonds immobiliers.
Une évolution qui renforce non seulement la crédibilité du label, mais aussi la confiance des investisseurs dans la solidité des démarches ESG portées par les acteurs du secteur.

Une spécificité française qui rayonne à l’échelle européenne

Sur le plan européen, le label ISR français conserve en 2025 une position largement dominante dans le secteur immobilier. D’après les données compilées par l’ASPIM et l’OID, il représente 170 des 184 fonds immobiliers labellisés sur le continent, soit plus de 92 % du marché européen des fonds certifiés durables. Cette hégémonie ne tient pas du hasard : elle résulte d’un dispositif précurseur, d’une architecture réglementaire robuste et d’une capacité d’adaptation continue aux spécificités du marché non coté.

Lancé dès 2020 pour le secteur immobilier, le label ISR français s’est imposé comme le premier référentiel opérationnel à l’échelle européenne intégrant une approche ESG complète et adaptée à la gestion d’actifs physiques.

Contrairement à d’autres cadres nationaux encore en phase d’expérimentation, il s’appuie sur une gouvernance solide, pilotée par les pouvoirs publics, et sur un dispositif d’audit indépendant garantissant la crédibilité du processus de labellisation.
Cette rigueur, combinée à une flexibilité suffisante pour intégrer les spécificités du non coté, a permis au label de s’ancrer durablement dans les stratégies des sociétés de gestion françaises.

L’étude ASPIM–OID met en avant un autre facteur déterminant : la précocité du déploiement.
En ayant instauré le label avant la généralisation des cadres européens tels que le SFDR ou la taxinomie, la France a bénéficié d’un temps d’avance pour structurer ses politiques ESG et professionnaliser la collecte de données extra-financières.

Cette anticipation a permis aux gestionnaires français de s’adapter rapidement aux exigences européennes, tout en développant des outils de mesure et de reporting qui inspirent désormais d’autres marchés.

Au-delà de la performance quantitative, le label ISR immobilier français se distingue par sa crédibilité méthodologique.
Chaque fonds labellisé doit démontrer une démarche ESG complète, fondée sur un diagnostic initial, des objectifs mesurables, un plan d’amélioration et une évaluation périodique.
La transparence et la traçabilité sont au cœur du dispositif : les investisseurs peuvent consulter les engagements pris, les indicateurs suivis et les progrès réalisés.
Cette exigence alimente la confiance des épargnants, tout en contribuant à la comparabilité des fonds à l’échelle européenne.

Dans un contexte où les investisseurs institutionnels recherchent des garanties mesurables en matière de durabilité, le label ISR français constitue un outil stratégique de différenciation.
Il permet aux gestionnaires de valoriser leur engagement, de répondre aux attentes des investisseurs internationaux et de se positionner sur des appels d’offres où la performance extra-financière devient un critère de sélection.
L’étude souligne que cette dynamique contribue à positionner la France comme leader de la finance immobilière responsable, en inspirant progressivement la mise en place d’initiatives similaires chez ses voisins européens.

En renforçant la transparence, la traçabilité et la crédibilité des démarches ESG, le label ISR n’a pas seulement transformé le marché français : il a contribué à élever le niveau d’exigence de la finance durable européenne. Il incarne aujourd’hui un modèle exportable, capable de guider la convergence future des pratiques ESG à l’échelle de l’Union. Cette influence confirme que la France, grâce à la cohérence de son cadre et à l’engagement de ses acteurs, reste à la pointe de la transformation durable du secteur immobilier européen.

Labels ISR européens

Une professionnalisation forte des pratiques ESG dans la gestion immobilière

Une analyse basée sur 129 fonds représentant 76 % du marché

Le périmètre de l’étude ASPIM–OID 2025 est particulièrement représentatif :

  • 129 fonds immobiliers analysés, couvrant 76 % des fonds grand public en valeur,
  • 101 fonds labellisés ISR au 31 décembre 2024,
  • et 11 sociétés de gestion interrogées qualitativement sur leurs pratiques.

Cette base solide permet d’obtenir une vision fine des tendances ESG à l’échelle du marché : transparence accrue, alignement sur les standards européens, et montée en compétence interne des acteurs.

Des reportings plus précis et plus homogènes

Les gestionnaires de fonds améliorent sensiblement la qualité et la cohérence de leurs reportings ESG.
Les publications incluent désormais des données chiffrées sur les émissions de CO₂, la performance énergétique, les ratios d’accessibilité, ou encore les initiatives sociales et de gouvernance.
Cette montée en puissance de la donnée extra-financière s’accompagne d’une professionnalisation des outils internes, avec une standardisation des indicateurs et un recours croissant aux benchmarks européens (CRREM, GRESB, Taxinomie).

Au-delà de la conformité réglementaire, cette rigueur nouvelle vise à mieux piloter la performance durable des portefeuilles et à renforcer la confiance des investisseurs particuliers comme institutionnels.

Finance à impact immobilier : la nouvelle frontière

Un écosystème encore jeune, mais déjà structuré

L’édition 2025 met en lumière une nouvelle génération de fonds immobiliers à impact, encore en phase de développement mais promise à une croissance rapide.
Le marché compte désormais 8 sociétés de gestion et 12 fonds à impact, représentant 4,25 milliards d’euros d’actifs sous gestion.
La grande majorité (près de 80 %) sont classés Article 9 SFDR, attestant de leur engagement à atteindre des objectifs mesurables d’impact social ou environnemental.

Des thématiques d’impact alignées avec les besoins sociétaux

Les champs d’action de cette finance à impact sont multiples :

  • accès au logement,
  • santé,
  • éducation,
  • inclusion sociale,
  • réduction de l’empreinte carbone,
  • performance énergétique et recyclage urbain.

Ces fonds cherchent à combiner rentabilité et utilité sociale, en investissant dans des projets tangibles qui contribuent à la transition écologique et à la cohésion des territoires.

Une grille d’évaluation commune pour structurer le marché

Pour accompagner cette émergence, l’Institut de la Finance Durable, en collaboration avec l’ASPIM, a conçu une grille d’évaluation inédite.
Cet outil propose un cadre méthodologique commun pour qualifier, structurer et valoriser les démarches d’impact des fonds immobiliers.
Il vise à faciliter la comparaison entre produits, à fiabiliser les reportings et à renforcer la crédibilité du concept d’« impact immobilier » auprès des investisseurs.

En apportant un langage partagé, cette initiative permet de dépasser les approches déclaratives pour construire une finance à impact mesurable, traçable et standardisée.

Un alignement progressif vers une finance immobilière européenne durable

De la France à l’Europe : vers une convergence des référentiels

L’étude met en évidence un mouvement d’ensemble : la convergence entre le label ISR français, le SFDR européen, la taxinomie et les outils de décarbonation (CRREM).
Cette interconnexion progressive préfigure la création d’un standard européen commun, où les labels nationaux serviront de tremplin vers une reconnaissance transfrontalière.

L’harmonisation des critères ESG apparaît comme un enjeu central pour les prochaines années : elle conditionne la comparabilité des performances, la fluidité des capitaux et la crédibilité du reporting durable.

Un défi de données et de gouvernance

Si la dynamique est bien enclenchée, plusieurs obstacles persistent :

  • la collecte et la fiabilisation des données ESG, encore hétérogènes ;
  • la multiplicité des cadres de reporting, parfois redondants ;
  • et la nécessité d’un pilotage stratégique clair au sein des sociétés de gestion.

Ces défis représentent autant d’opportunités pour les acteurs qui sauront investir dans les outils, la formation et la transparence.
La durabilité devient un facteur de compétitivité, et non plus une simple contrainte réglementaire.

Ce qu’il faut retenir : un marché arrivé à maturité, tourné vers la mesure et l’impact

L’édition 2025 de l’étude ASPIM–OID dresse le portrait d’un secteur en pleine transformation :

  • les cadres réglementaires se stabilisent,
  • le label ISR immobilier s’ancre durablement dans les pratiques,
  • et la finance à impact commence à se structurer.

Les gestionnaires de fonds ont franchi un cap : ils ne se contentent plus de cocher des cases, ils intègrent la durabilité au cœur de leur stratégie d’investissement.
L’immobilier non coté français confirme ainsi son rôle de laboratoire européen de la finance responsable.

Les années à venir seront celles de la mesure d’impact réelle, du partage des données ESG et de la coopération européenne pour une économie immobilière à la fois performante, sobre et inclusive.

Découvrez l’étude complète :

ETUDE ASPIM_OID_ESG_ISR_2025Download

Réussir sa transition écologique : passer de la prise de conscience à l’action

Par
Redaction Green Finance
-
transition écologique

La question écologique est aujourd’hui plus urgente que jamais. Face aux dérèglements climatiques et aux crises environnementales répétées, nombreux sont ceux qui ressentent à la fois l’inquiétude et l’impuissance. Dans Réussir sa transition écologique, Nathalie Lourdel propose une approche claire et pragmatique pour dépasser ces blocages et transformer les bonnes intentions en actions concrètes. Ce petit livre, accessible et riche en exemples, offre des outils précieux pour chacun souhaitant participer activement à la transition écologique.

Comprendre les freins à l’action écologique

Malgré les alertes répétées des scientifiques depuis des décennies, la réponse collective aux enjeux écologiques reste insuffisante. Nathalie Lourdel identifie que l’un des principaux obstacles n’est pas seulement externe, mais profondément psychologique. Nos comportements sont souvent entravés par des blocages internes : rationalisations, minimisations des problèmes, ou encore raccourcis cognitifs qui nous permettent d’éviter de nous confronter à l’ampleur des défis. L’autrice analyse ces mécanismes d’inertie, montrant que comprendre nos propres résistances est la première étape pour les surmonter. Ce décryptage permet de replacer la responsabilité écologique non seulement dans la sphère sociale ou politique, mais aussi dans nos choix et attitudes individuelles.

Les leviers pour initier un changement concret

Comprendre les obstacles ne suffit pas : il faut aussi identifier comment agir malgré eux. Nathalie Lourdel propose un panorama des leviers d’action, qui vont des gestes quotidiens aux stratégies collectives. Elle insiste sur l’importance de commencer à petite échelle, en intégrant progressivement des pratiques durables dans sa vie personnelle et professionnelle. L’autrice explore également le rôle de la mobilisation collective : en partageant des expériences et en favorisant des projets collaboratifs, chacun peut participer à une dynamique positive et visible. L’accent est mis sur la faisabilité et la progressivité, afin que la transition écologique ne soit pas perçue comme une contrainte, mais comme une opportunité de transformation constructive.

Des outils pratiques pour agir au quotidien

Le livre ne se contente pas de théorie : il regorge d’exemples concrets et d’outils pratiques. Chaque chapitre propose des pistes pour réfléchir et agir, que ce soit à travers l’évaluation de son empreinte écologique, la mise en place de nouvelles habitudes ou la participation à des initiatives locales. Nathalie Lourdel invite le lecteur à adopter un regard critique mais positif, en transformant les intentions en actions tangibles, et en trouvant un équilibre entre ambitions collectives et réalités personnelles. Cette dimension pragmatique rend l’ouvrage particulièrement utile pour tous ceux qui souhaitent dépasser le stade de la conscience pour passer à l’action.

Une réflexion humaine et bienveillante sur la transition

Au-delà des conseils pratiques, ce livre se distingue par sa bienveillance et son humanité. L’autrice rappelle que la transition écologique est autant un défi collectif qu’un chemin de transformation personnelle. Elle encourage chacun à prendre sa part, sans culpabilité, mais avec lucidité et engagement. Ce petit ouvrage, à la fois accessible et profond, constitue une ressource précieuse pour ceux qui cherchent à comprendre les enjeux, dépasser leurs freins et contribuer concrètement à un futur plus durable.

À lire aussi : Les fonds climatiques atteignent des sommets

Épargne Solidaire 2025 : quand épargner devient un acte citoyen

Par
Redaction Green Finance
-
épargne européenne

Dans un contexte d’incertitudes économiques et sociales, l’épargne des Français connaît un essor inédit. Loin de se limiter à un simple réflexe de prudence, elle se transforme progressivement en un véritable engagement citoyen, notamment chez les jeunes générations. La Semaine de la Finance Solidaire 2025, qui se tiendra du 10 au 16 novembre, met en lumière cette tendance croissante : de plus en plus de Français souhaitent que leur argent serve des projets à impact social et environnemental, contribuant ainsi à construire une société plus équitable et durable.

Les Français épargnent davantage face aux incertitudes

L’épargne reste un réflexe de sécurité essentiel pour les Français. Selon la quatrième édition du sondage OpinionWay « Les Français et l’épargne solidaire », près de 8 personnes sur 10 envisagent d’épargner en 2026, un record historique. Parmi elles, 62 % prévoient de maintenir ou d’augmenter leur effort d’épargne par rapport à 2025. Cette tendance n’est pas réservée aux générations plus âgées : 71 % des 18–24 ans partagent la même intention.

Cette dynamique est largement motivée par la crainte de l’avenir. La situation économique et les débats politiques, comme la réforme des retraites, incitent 29 % des Français à épargner davantage. Les objectifs financiers restent majoritairement orientés vers des rendements à court ou moyen terme, avec près de 70 % des épargnants visant un horizon de 0 à 8 ans. La sécurité du capital demeure la priorité pour une majorité, mais l’épargne devient de plus en plus un outil pour anticiper et se protéger contre les imprévus.

L’essor de l’épargne solidaire, une tendance portée par les jeunes

Parallèlement à la recherche de sécurité, l’épargne solidaire progresse fortement. Un Français sur quatre affirme aujourd’hui orienter son argent vers des projets à impact social ou environnemental, soit une augmentation de 4 points par rapport à l’an dernier. Cette proportion monte à 37 % chez la Génération Z et à 31 % chez les Millennials, révélant une sensibilité accrue aux enjeux sociétaux et environnementaux chez les jeunes.

Les épargnants s’intéressent en priorité à la transition écologique (26 %), à la réduction des inégalités et au maintien du lien social (20 %), ainsi qu’au développement économique des territoires, notamment dans les zones défavorisées (20 %). Cependant, malgré cet engouement, une majorité se dit encore mal informée sur les produits d’épargne solidaire, leur rentabilité et leurs projets associés (65 %). La pédagogie et l’information restent donc des enjeux cruciaux pour renforcer l’adoption de ce type de placements.

L’épargne comme un acte citoyen et un moyen de « voter »

Pour la première fois, le sondage s’est intéressé à la perception de l’épargne comme un acte citoyen. Résultat : 37 % des Français considèrent que leurs choix d’épargne influencent l’avenir de la société, une proportion qui atteint 65 % chez la Génération Z et 47 % chez les Millennials. Pour ces jeunes, épargner ne se résume plus à sécuriser un capital, c’est un moyen concret d’agir pour la société.

Cette vision s’inscrit dans un mouvement plus large de finance solidaire qui existe depuis plus de 40 ans. Les épargnants ont désormais la possibilité de soutenir des entrepreneurs engagés et des projets qui répondent aux défis sociaux et écologiques, transformant ainsi l’acte d’épargner en un véritable vote pour le monde de demain.

France Active et FAIR : acteurs majeurs de l’épargne solidaire

France Active accompagne depuis des années les entrepreneurs qui souhaitent créer un impact positif sur leurs territoires. En 2023, le mouvement a mobilisé 485 millions d’euros et soutenu plus de 36 000 entrepreneurs, générant ou consolidant plus de 67 000 emplois. Leur mission est de permettre à chaque épargnant de contribuer à une économie plus inclusive et durable, notamment via des placements solidaires et l’épargne salariale universelle.

FAIR, quant à elle, rassemble plus de 150 acteurs de la finance à impact social et gère le label Finansol, créé en 1997 pour garantir la transparence et l’impact social des produits labellisés. Aujourd’hui, près de 200 produits bénéficient de ce label, offrant aux épargnants la possibilité de choisir des placements responsables et de mesurer leur contribution concrète à la société.

L’impact concret de l’épargne solidaire en France

L’épargne solidaire permet de financer des projets concrets et utiles pour la société. En 2024, ce sont 1 400 projets soutenus directement et 14,9 millions d’euros de dons versés à des associations, soit une augmentation de 75 % par rapport à l’année précédente. Depuis l’adoption de la loi sur l’Économie Sociale et Solidaire, France Active a accompagné plus de 13 400 entreprises et associations, mobilisant plus de 2,72 milliards d’euros et générant près de 200 000 emplois durables, avec un taux de pérennité à 5 ans de 87 %.

Ainsi, la finance solidaire se révèle être une véritable force de transformation sociale et écologique, permettant à chacun de devenir acteur du changement en orientant son épargne vers des projets à impact positif.

À lire aussi : Réduire les émissions mondiales : un défi qui exige sobriété et engagement collectif

Eiffel Investment Group et Van Lanschot Kempen : lancement d’un fonds evergreen

Par
Redaction Green Finance
-
Eiffel Investment Group

Eiffel Investment Group, en partenariat avec Van Lanschot Kempen Investment Management, dévoile un nouveau fonds innovant et pérenne, conçu pour répondre aux besoins spécifiques des investisseurs professionnels du Benelux et d’Europe. Ce lancement marque une étape stratégique pour Eiffel dans le renforcement de sa présence européenne, tout en promouvant des investissements à impact durable. Le fonds débute avec un engagement initial de 220 millions d’euros et vise à atteindre une taille totale de 500 millions d’euros, reflétant une ambition de croissance solide et mesurée.

Un fonds innovant pour des investissements à impact mesurable

Le fonds, co-développé par Eiffel et Van Lanschot Kempen, se distingue par sa structure evergreen, offrant aux investisseurs une flexibilité et une continuité dans leurs placements. Il se compose de deux compartiments distincts : l’un dédié au financement des PME et aux projets de transition énergétique dans le Benelux, l’autre orienté vers des prêts garantis à court terme pour des infrastructures énergétiques à travers l’Europe.

Classé comme fonds Article 9, il adopte une approche ambitieuse en matière de durabilité et d’impact. Les indicateurs sont clairs, quantifiables et alignés sur les objectifs de l’Accord de Paris, garantissant que chaque euro investi contribue concrètement à la transition énergétique et à la production d’énergie renouvelable. Cette double stratégie combine performance financière et impact positif sur l’environnement et l’économie locale.

Une réponse à la demande croissante des investisseurs institutionnels

La première clôture du fonds, prévue en septembre 2025, atteint déjà 220 millions d’euros, incluant la participation de deux grands fonds de pension néerlandais. Cette dynamique illustre un intérêt marqué pour des solutions d’investissement combinant rendement financier et impact tangible sur le territoire. Le programme reste ouvert à d’autres investisseurs institutionnels, offrant une opportunité unique de soutenir des initiatives locales tout en contribuant à la transition énergétique européenne.

Fabrice Dumonteil, CEO d’Eiffel Investment Group, souligne : « Ces véhicules démontrent notre engagement à offrir des solutions alliant performance financière et impact environnemental et social positif. Notre partenariat avec Van Lanschot Kempen nous permet de mobiliser des investisseurs institutionnels de premier plan dans cette démarche. »

Une stratégie de croissance Européenne renforcée

Présent en Europe depuis près de vingt ans, Eiffel Investment Group dispose de bureaux à Paris, Amsterdam, Milan et Varsovie. Depuis son implantation aux Pays-Bas en 2008, la société a développé une expertise solide dans le financement de projets locaux et régionaux. Le lancement de ce fonds avec Van Lanschot Kempen confirme la priorité stratégique d’Eiffel pour le Benelux.

Pour soutenir ce développement, l’équipe d’Amsterdam a été renforcée par le recrutement de Fabio Rodrigues dos Santos, spécialiste du financement à effet de levier et du crédit privé, afin de piloter le compartiment Benelux. Cette décision illustre la volonté d’Eiffel de conjuguer expertise locale et excellence européenne dans ses stratégies d’investissement.

Van Lanschot Kempen : une approche fiduciaire axée sur la durabilité

Van Lanschot Kempen Investment Management, reconnu pour sa gestion d’actifs spécialisée et sa philosophie d’investissement à long terme, accompagne ses clients dans la construction de portefeuilles durables. Au 30 juin 2025, la société gérait 121,8 milliards d’euros d’actifs clients, démontrant sa capacité à mobiliser des capitaux importants pour des projets à impact.

Selon Wilse Gravelan, Responsable des solutions institutionnelles chez Van Lanschot Kempen : « Nous constatons une demande croissante pour des stratégies offrant à la fois rendement et impact local mesurable. Notre collaboration avec Eiffel Investment Group répond à cette attente et soutient la transformation durable de l’économie. »

Une vision d’investissement durable et responsable

Eiffel Investment Group gère environ 7 milliards d’euros et se distingue par sa capacité à combiner performance financière et impact social et environnemental positif. Soutenu par le groupe Impala, l’investisseur met l’accent sur quatre grandes stratégies : dette privée, capital-investissement, transition énergétique et crédit/actions cotés.

Avec ses 110 professionnels répartis sur six sites internationaux, Eiffel cultive une expertise industrielle approfondie, particulièrement dans la transition énergétique. Le lancement de ce fonds constitue ainsi une illustration concrète de la stratégie du groupe : investir pour un monde durable, tout en répondant aux attentes des investisseurs institutionnels en matière de rendement et de responsabilité environnementale.

À lire aussi : Comprendre les parcours des allocataires en fin de droit au chômage

Comprendre les parcours des allocataires en fin de droit au chômage

Par
Redaction Green Finance
-
droit au chômage

L’atteinte de la fin de droit au régime de l’assurance-chômage représente une étape cruciale dans le parcours professionnel des demandeurs d’emploi. Chaque mois, plusieurs dizaines de milliers de personnes se retrouvent sans allocation. Confrontées à la nécessité de retrouver un emploi ou de recourir à d’autres formes de soutien social. Une étude récente, centrée sur les allocataires ayant épuisé leurs droits au second semestre 2022. Éclaire la diversité de ces trajectoires. Elle s’appuie sur des données administratives détaillées, combinant emploi salarié, perception de minima sociaux et inscription à France Travail. Permettant de mieux cerner les défis et stratégies des individus face à la fin de l’indemnisation.

Qui sont les allocataires en fin de droit ?

En moyenne, entre mi-2021 et mi-2024, environ 57 000 personnes par mois atteignent la fin de leur droit à l’assurance-chômage. Soit près d’un quart des sorties du régime. Ces allocataires diffèrent de ceux encore indemnisés par leur profil socio-professionnel et leur parcours de travail antérieur. Les jeunes de moins de 25 ans sont surreprésentés parmi les fins de droit. Alors que les personnes âgées de plus de 53 ans sont moins nombreuses. Par ailleurs, les individus avec des droits courts – généralement liés à des contrats temporaires ou à des missions d’intérim; sont plus susceptibles d’épuiser leur droit que ceux bénéficiant d’une indemnisation plus longue.

Ces allocataires peuvent toutefois cumuler certaines allocations, comme le RSA, lorsque le montant de leur indemnisation est faible. Ou encore continuer à travailler partiellement tout en restant inscrits à France Travail. Ce qui prolonge la durée de consommation de leurs droits. La durée et le montant de l’allocation sont déterminés par le salaire antérieur. La durée d’affiliation et l’âge, avec des réformes récentes ayant modifié les règles d’ouverture et de calcul des droits. Influençant le nombre de fins de droit observées.

Retour à l’emploi : un processus progressif

Le retour à l’emploi après la fin de droit se fait souvent de manière graduelle. Trois mois après l’épuisement des droits. Près d’un tiers des anciens allocataires ont retrouvé un emploi salarié, dont une majorité en contrat durable. Cette proportion atteint 58 % au bout d’un an pour ceux ayant travaillé au moins une fois comme salariés. Les trajectoires ne sont pas linéaires : de nombreux allocataires alternent entre contrats temporaires et emplois durables. Tout en restant inscrits à France Travail, illustrant des parcours d’insertion fragmentés.

Le retour à l’emploi durable se stabilise généralement six mois après la fin de droit. Tandis que les emplois non durables restent constants autour de 11 %. Les individus les plus éloignés du marché du travail. Ou confrontés à des pertes d’emploi fréquentes voient leurs chances de réinsertion diminuer avec le temps. En raison de facteurs tels que l’érosion du capital humain ou l’effet dissuasif pour les recruteurs.

Le rôle des minima sociaux dans les parcours post-chômage

Pendant les périodes de transition, les minima sociaux jouent un rôle de filet de sécurité. Trois mois après la fin de droit, 18 % des allocataires perçoivent le RSA et 11 % l’ASS, pour un total de 29 % bénéficiant de l’un ou l’autre. Ces allocations, non contributives et conditionnées aux ressources du foyer, permettent de sécuriser financièrement les individus tout en favorisant leur insertion professionnelle.

La perception des minima sociaux varie selon l’âge. Les allocataires de 53 à 59 ans ont plus souvent recours à l’ASS, grâce à leur historique d’activité plus long, tandis que les jeunes sont moins concernés, du fait de critères d’éligibilité spécifiques. Au cours de l’année suivant la fin de droit, 37 % des allocataires bénéficient au moins une fois du RSA ou de l’ASS, traduisant des entrées et sorties fréquentes des dispositifs en lien avec des périodes d’emploi ou de chômage.

Diversité des trajectoires : entre insertion directe et situations fragiles

L’analyse des parcours individuels sur douze mois permet de distinguer cinq types de trajectoires :

  • Insertion directe en emploi durable (20 %) : ces allocataires retrouvent un emploi stable sans recours aux minima sociaux et sont souvent mieux diplômés et mieux rémunérés avant le chômage.
  • Trajectoire « tremplin » (18 %) : une combinaison de contrats précaires et de soutien par minima sociaux avant une insertion plus stable, avec une forte participation à la formation.
  • Emploi non durable seulement (21 %) : parcours marqués par l’instabilité, alternant chômage et contrats temporaires, avec parfois un recours limité aux minima sociaux.
  • Enfermement dans les minima sociaux (18 %) : allocataires sans emploi salarié, majoritairement plus âgés, restant inscrits à France Travail et dépendant des allocations pour subsistance.
  • Situations non observées (24 %) : catégorie hétérogène comprenant des travailleurs indépendants, des retraités anticipés ou des individus non éligibles aux dispositifs sociaux, reflétant des parcours difficiles à tracer statistiquement.

Ces trajectoires mettent en lumière la complexité des parcours après la fin de droit : certains bénéficient rapidement d’un emploi stable, d’autres alternent entre travail temporaire et soutien social, et une part non négligeable reste en marge du marché du travail.

Conclusion

L’épuisement du droit à l’assurance-chômage n’est pas un point final mais le début d’une série de transitions pour de nombreux allocataires. Entre reprise progressive d’emploi, recours aux minima sociaux et parcours fragmentés, ces individus illustrent la diversité des stratégies d’insertion professionnelle. Comprendre ces trajectoires permet de mieux adapter les politiques publiques et les dispositifs de soutien, en ciblant à la fois les besoins de sécurisation financière et les opportunités de retour durable à l’emploi.

À lire aussi : 2050 : Vers une entreprise régénératrice de la planète

Réduire les émissions mondiales : un défi qui exige sobriété et engagement collectif

Par
Redaction Green Finance
-
émissions évitées

La limitation du réchauffement climatique à 2°C apparaît aujourd’hui comme un objectif ambitieux mais nécessaire. Les émissions mondiales de CO₂ doivent être réduites de manière drastique et continue, ce qui pose des défis techniques, économiques et sociaux majeurs. À travers une analyse chiffrée et une réflexion sur les comportements individuels et collectifs, cet extrait met en lumière l’écart entre la réalité actuelle et les exigences pour atteindre cet objectif. Il insiste également sur l’importance de l’éducation, de la sobriété et du sens dans l’action face au changement climatique.

Ceci est un extrait d’une interview, sélectionné par votre média Green Finance, qui donne la parole à tous, même si cela peut vous déplaire et nous déclinons toutes responsabilités sur la source et les propos de cet extrait.

L’ampleur du défi et les limites du progrès technique

Les émissions mondiales de CO₂ ont historiquement connu des variations importantes, mais les baisses significatives ont été exceptionnelles et souvent liées à des crises majeures, comme en 1945 avec l’effondrement industriel de certains pays. Pour rester dans la limite des 2°C, il faudrait reproduire chaque année une réduction de 5 % des émissions, ce qui est extrêmement difficile à envisager.

Les émissions peuvent se décomposer en quatre facteurs : le contenu en carbone de l’énergie, l’intensité énergétique de l’économie, la production par personne et la population. Les deux premiers termes concernent directement la technologie et l’efficacité énergétique, tandis que les deux derniers reflètent le comportement humain et la croissance économique.

  • Population : difficile à réduire volontairement, et les projections indiquent une augmentation à l’horizon 2050.
  • Production par personne (PIB) : historiquement en croissance constante, la réduire volontairement va à l’encontre des tendances économiques.
  • Technologies et efficacité énergétique : les progrès actuels restent insuffisants pour compenser l’augmentation de la population et de la production.

La conclusion est claire : pour respecter les objectifs climatiques, il faudra accepter une réduction volontaire de la consommation matérielle par personne, une démarche qui dépasse les solutions purement techniques et touche aux modes de vie et aux choix collectifs.

Le rôle de l’individu et de l’action collective

Agir face au changement climatique ne repose pas sur la responsabilité d’un seul acteur. Le concept du « syndrome d’Atlas » illustre cette impossibilité : personne ne peut, seul, porter le monde sur ses épaules. La première étape consiste à investir du temps pour comprendre le problème, que ce soit à travers l’éducation, la formation professionnelle ou la réflexion personnelle.

Ensuite, chaque individu peut agir selon sa position : salarié, dirigeant, consommateur ou électeur. L’action individuelle prend plusieurs formes : réduire ses déplacements, modifier ses habitudes de consommation, voter pour des politiques favorables à la transition écologique, ou réorienter ses choix professionnels. Même si l’impact direct est limité à grande échelle, ces actions ont du sens et participent à la dynamique collective.

Les jeunes générations jouent un rôle central dans cette démarche. Les initiatives éducatives, comme la sensibilisation au climat ou le ramassage des déchets, ne doivent pas reposer sur la peur mais sur la compréhension et l’engagement positif. L’objectif est de développer un rapport réfléchi au monde et aux choix futurs, en favorisant la curiosité et l’expérimentation.

Imaginer un monde post-croissance

Un monde durable et post-croissance ne signifie pas un retour à la vie préindustrielle. Il s’agit plutôt de réduire la consommation matérielle tout en préservant le confort et la sécurité. La sobriété volontaire apparaît comme une condition essentielle pour limiter les émissions de CO₂ et garantir un bien-être collectif.

Le bonheur dans ce contexte repose sur des éléments collectifs tels que la paix, la sécurité et la confiance dans l’avenir, plutôt que sur l’accumulation matérielle. Une énergie abondante, même décarbonée, ne résout pas la question de la durabilité si elle encourage la surexploitation des ressources et des environnements fragiles.

Adapter l’éducation et les métiers aux défis climatiques

La transition vers un monde décarboné implique également de repenser les cursus éducatifs et les métiers. Les secteurs orientés vers la finance, la spéculation ou la gestion complexe des flux verront leur utilité diminuer, tandis que les professions techniques et pratiques, telles que l’ingénierie appliquée, l’agriculture ou la logistique durable, deviendront centrales.

Ainsi, l’enseignement et la formation doivent réorienter les proportions des cursus, en privilégiant des compétences techniques et concrètes adaptées aux besoins d’une économie plus sobre et décarbonée. L’éducation doit également préparer les individus à comprendre le monde dans lequel ils vivent et à agir avec sens, tout en évitant le fatalisme ou la peur excessive.

Conclusion

Le respect des limites climatiques est un défi colossal, qui dépasse les solutions purement techniques et touche à l’organisation sociale, aux comportements individuels et à l’éducation. L’action efficace repose sur une combinaison de compréhension, de sens et d’engagement collectif, dans un monde où la sobriété volontaire et la réorientation des modes de vie deviennent indispensables. Comprendre la complexité du problème et agir avec cohérence, même à une échelle individuelle, constitue aujourd’hui la seule manière réaliste de contribuer à la préservation de la planète.

À lire aussi : 2050 : Vers une entreprise régénératrice de la planète

2050 : Vers une entreprise régénératrice de la planète

Par
Redaction Green Finance
-
2050

À l’aube de la COP30, une question fondamentale se pose : comment les entreprises peuvent-elles cesser d’être des destructrices de la nature pour devenir des forces de régénération écologique ? KEDGE Business School apporte un éclairage inédit sur ce sujet à travers son étude prospective. « 2050 : comment dépasser le modèle de l’entreprise prédatrice de la Nature ». Sous la direction de Laurence Le Poder, Doyenne associée à la pédagogie et Directrice de l’Innovation Pédagogique. Des experts et étudiants de Master ont exploré les futurs possibles de l’entreprise face à l’urgence climatique et écologique. Imaginant un monde où les sociétés repensent leur rôle dans la société et dans la préservation des écosystèmes.

Une prospective inédite au cœur des écoles de commerce

La démarche entreprise par KEDGE Business School dépasse le cadre académique traditionnel. Plutôt que de se limiter à analyser les pratiques actuelles. L’équipe de chercheurs et d’étudiants s’est engagée dans une réflexion prospective. Utilisant le design fiction pour créer des scénarios plausibles à l’horizon 2050. Cette méthode consiste à concevoir des récits et objets issus du futur afin d’évaluer leur désirabilité. Et de susciter un débat citoyen autour des transformations nécessaires.

L’objectif est clair : imaginer des modèles d’entreprise capables de sortir de la logique prédatrice qui domine aujourd’hui. Basée sur l’exploitation intensive des ressources et la recherche effrénée de croissance économique. Dans ce projet, la pédagogie et l’innovation se combinent pour former une nouvelle génération de managers conscients des limites planétaires et prêts à inventer des solutions durables.

Les limites planétaires : un constat alarmant

L’étude s’appuie sur une réalité incontestable : les activités humaines ont dépassé les seuils écologiques que la planète peut soutenir. La biodiversité recule à un rythme inquiétant, les océans s’acidifient, les forêts disparaissent et les dérèglements climatiques s’intensifient. À ces problématiques s’ajoutent les tensions sociales et économiques qui résultent de l’inégalité dans l’accès aux ressources et des pressions sur les pays en développement.

Dans ce contexte, les étudiants de KEDGE ont été invités à réfléchir à des futurs contrastés. Le scénario pessimiste de maintien du modèle extractiviste. Qui consiste à puiser sans relâche dans les ressources naturelles, se heurte à l’émergence de visions radicalement différentes. Où les entreprises adoptent des logiques régénératives, coopératives et respectueuses de l’environnement.

Quatre trajectoires possibles pour 2050

Les récits développés par les étudiants présentent quatre futurs potentiels, chacun offrant une vision distincte des entreprises et de la société de demain.

La lente transformation : des progrès écologiques insuffisants

Dans ce scénario, les entreprises font des efforts pour réduire leur impact environnemental, mais ces avancées restent fragmentaires et limitées. La transition écologique progresse lentement, souvent freinée par des intérêts économiques immédiats et par une gouvernance mondiale insuffisante. Si certains secteurs adoptent des pratiques durables, les inégalités persistent et l’exploitation des ressources naturelles continue, bien que de manière partiellement régulée. Ce futur montre que des intentions écologiques sans mesures radicales ne suffisent pas à inverser la tendance actuelle.

La fuite en avant technologique : des solutions à double tranchant

Une autre projection met l’accent sur l’innovation technologique comme principal levier de transformation. Les entreprises automatisent leurs processus, utilisent l’intelligence artificielle pour optimiser l’usage des ressources et développent des solutions high-tech pour compenser leurs impacts environnementaux. Cependant, cette approche soulève de nouvelles questions : sur le plan éthique, les technologies peuvent creuser les inégalités et, sur le plan social, elles posent des défis en matière d’emploi et de gouvernance. L’hypothèse montre que la technologie seule ne peut pas remplacer un changement de paradigme organisationnel et culturel.

Le retour en arrière : une régression dangereuse

Dans un scénario plus sombre, les crises écologiques et économiques provoquent un renforcement des logiques extractivistes. Les entreprises privilégient la survie immédiate au détriment de la durabilité, exacerbant les inégalités et la précarité. Les catastrophes climatiques, la raréfaction des ressources et l’instabilité sociale créent un cercle vicieux où l’urgence domine, mais la capacité de planifier et d’innover durablement est réduite. Cette trajectoire illustre la fragilité du modèle actuel et la nécessité de repenser profondément le rôle de l’entreprise.

L’égalité écologique et sociale : un modèle régénératif

Enfin, le scénario le plus optimiste imagine des entreprises intégrant pleinement la transition écologique et sociale. Les modèles économiques sont repensés pour valoriser l’usage plutôt que la possession, favoriser la coopération plutôt que la compétition, et intégrer des objectifs environnementaux et sociaux mesurables dans la raison d’être de chaque organisation. Des structures telles que les coopératives, les entreprises à mission et les perma-entreprises émergent, créant de la valeur collective tout en régénérant les écosystèmes. Cette projection démontre que des politiques ambitieuses et un engagement collectif peuvent transformer radicalement l’économie.

Les piliers d’une entreprise régénérative

À travers leur travail, les étudiants proposent des pistes concrètes pour réinventer l’entreprise.

Repenser la place de la Nature

Plutôt que de considérer la nature comme une simple ressource à exploiter, les entreprises pourraient reconnaître les écosystèmes comme des parties prenantes à part entière. Cela implique de protéger les habitats, de restaurer les sols et les forêts, et de créer des mécanismes de gouvernance intégrant les droits de la nature. Une telle approche pourrait transformer la manière dont les décisions stratégiques sont prises, en plaçant la durabilité au cœur des choix économiques.

Valoriser l’usage plutôt que la possession

L’économie de la fonctionnalité, qui privilégie l’usage des biens plutôt que leur accumulation, constitue un levier puissant. Louer, partager ou mutualiser des ressources réduit la consommation globale, diminue les déchets et encourage des modèles plus circulaires. Les entreprises peuvent ainsi proposer des services plutôt que des produits, générant de la valeur tout en limitant l’empreinte écologique.

Encourager la coopération et la résilience

Le modèle compétitif classique peut être remplacé par une logique coopérative et territoriale. Alliances inter-entreprises, partenariats locaux et initiatives collectives renforcent la résilience des communautés et créent un impact positif sur les territoires. Ces stratégies favorisent un partage équitable des ressources et stimulent l’innovation collaborative.

Développer des technologies sobres

Le recours à des solutions low-tech, accessibles et peu énergivores, permet d’éviter les dérives de la fuite en avant technologique. Ces innovations, simples mais efficaces, sont reproductibles à grande échelle et contribuent à réduire la consommation de ressources tout en favorisant l’inclusion.

Intégrer des objectifs sociaux et environnementaux mesurables

Les entreprises à mission et celles qui adoptent des indicateurs environnementaux et sociaux suivent une trajectoire plus responsable. Le suivi régulier des impacts, la transparence et l’évaluation des progrès permettent de responsabiliser les acteurs et de garantir que la stratégie économique s’aligne avec les objectifs de durabilité.

Soutenir la transition par des politiques publiques

Enfin, l’action des pouvoirs publics est cruciale. Transparence salariale, fiscalité écologique, incitations aux modèles régénératifs et accompagnement des reconversions professionnelles constituent des leviers déterminants pour accélérer la transformation. La coopération entre secteurs privé, public et citoyens est essentielle pour garantir une transition juste et efficace.

Une génération engagée pour un futur durable

Le projet de KEDGE illustre l’engagement de la nouvelle génération de managers. Ces étudiants ne se contentent pas d’imaginer des scénarios : ils proposent des stratégies concrètes et inspirantes, visant à transformer la relation entre économie et écologie. Le message est clair : l’entreprise ne doit plus se limiter à la création de valeur financière, mais contribuer à la régénération de la planète et au bien-être collectif.

Leur travail ouvre un champ de réflexion inédit pour les décideurs, les entreprises et les citoyens. Il démontre que les choix faits aujourd’hui détermineront la nature des entreprises de demain et la résilience des sociétés face aux crises écologiques et sociales.

Vers une nouvelle vision de l’entreprise

À quelques semaines de la COP30, cette étude invite à repenser fondamentalement le modèle économique actuel. Loin de se contenter de réduire les impacts négatifs, il s’agit d’inventer des organisations capables de régénérer les écosystèmes et de promouvoir une société plus juste et durable.

En 2050, les entreprises pourraient être bien plus que des acteurs économiques : elles pourraient devenir des forces positives, transformant le rapport entre l’homme et la nature. Pour cela, l’innovation pédagogique, la créativité des étudiants et l’engagement des acteurs économiques et politiques sont essentiels. KEDGE Business School, en explorant ces futurs possibles, montre la voie et rappelle que le changement est à portée de main, à condition de l’envisager dès aujourd’hui.

À lire aussi : Les fonds climatiques atteignent des sommets

Les fonds climatiques atteignent des sommets

Par
Redaction Green Finance
-
fonds climatiques

Alors que la planète bat de nouveaux records de chaleur et que les catastrophes naturelles s’enchaînent, l’argent, lui aussi, s’oriente de plus en plus vers la transition écologique. Selon le rapport « Investing in Times of Climate Change » publié par Morningstar Sustainalytics en juin 2025, les fonds d’investissement liés au climat ont franchi un cap historique : 644 milliards de dollars d’actifs sont désormais gérés à l’échelle mondiale. Cette croissance de 8,5 % depuis le début de l’année s’impose comme un signal fort : malgré les turbulences politiques, économiques et idéologiques, l’investissement vert poursuit sa marche en avant.

Mais derrière ce chiffre impressionnant se cache une réalité plus nuancée. Certains segments attirent des capitaux, d’autres continuent d’en perdre. Les investisseurs se réorganisent, privilégient de nouvelles stratégies, et repensent leur rapport à la finance durable dans un monde où la transition écologique est à la fois une nécessité et un défi économique colossal.

Lire le rapport complet ici.

L’Europe en tête : le moteur de la finance climatique mondiale

Si les actifs mondiaux des fonds climatiques atteignent aujourd’hui des records, c’est avant tout grâce à l’Europe, qui concentre à elle seule 86 % du total. Depuis plusieurs années, le Vieux Continent s’est imposé comme le laboratoire et le moteur de la finance durable. Les réglementations ambitieuses, la taxonomie verte européenne et l’objectif de neutralité carbone à l’horizon 2050 ont incité les gestionnaires d’actifs à créer et à promouvoir des produits alignés sur la transition écologique.

Les chiffres le confirment : en Europe, les fonds de transition climatique dominent largement le paysage, représentant plus de la moitié des encours. Ces produits investissent dans des entreprises capables de s’adapter à une économie bas carbone. Industries à forte innovation technologique, sociétés énergétiques engagées dans la décarbonation ou groupes adoptant des stratégies environnementales crédibles.

En parallèle, les fonds obligataires verts – qui financent directement des projets durables via des emprunts labellisés – affichent également une belle progression. Ils totalisent désormais 44 milliards de dollars, soit une hausse de 14 % sur le semestre. Ce succès s’explique par la volonté croissante des investisseurs institutionnels de combiner performance financière et impact mesurable sur l’environnement.

Cependant, tout n’est pas rose : d’autres catégories de fonds, notamment les Clean Energy/Tech (énergies renouvelables et technologies vertes), connaissent un parcours plus contrasté. Après plusieurs années de rendements médiocres, ces fonds ont certes rebondi de 11,8 % en moyenne sur le semestre, mais ils continuent d’enregistrer des sorties de capitaux. Les investisseurs, encore échaudés par la volatilité du secteur, hésitent à revenir massivement malgré la reprise boursière des valeurs vertes.

Une croissance sélective : les gagnants et les perdants de la finance climat

Le rapport Morningstar dresse un constat sans appel : la dynamique des fonds climatiques est à deux vitesses. D’un côté, les stratégies centrées sur la transition climatique et les obligations vertes progressent vigoureusement. De l’autre, les fonds thématiques axés sur les solutions énergétiques ou technologiques peinent à retenir leurs investisseurs.

Les fonds de transition climatique, qui favorisent les entreprises déjà engagées dans la réduction de leurs émissions, ont vu leurs encours bondir de 16 %, pour atteindre 318 milliards de dollars. Ils apparaissent comme les grands gagnants de cette première moitié de 2025. Dans un contexte d’incertitude géopolitique, ces stratégies offrent un équilibre entre ambition climatique et gestion prudente du risque : plutôt que de parier sur les startups vertes de demain, elles misent sur les acteurs historiques capables de transformer leurs modèles économiques à grande échelle.

À l’inverse, les fonds Clean Energy/Tech et Climate Solutions subissent encore la défiance des investisseurs. Ensemble, ils ont perdu près de 12 milliards de dollars de capitaux au premier semestre. Pourtant, les performances boursières de leurs sous-jacents – les producteurs d’énergie solaire, éolienne ou les fabricants de batteries – ont rebondi nettement, portées par la baisse des taux d’intérêt et la demande croissante en énergie des centres de données alimentant l’intelligence artificielle. Un paradoxe que les analystes attribuent à un mélange de prudence excessive et d’instabilité réglementaire, notamment aux États-Unis et en Chine.

En somme, les flux d’investissement ne récompensent pas toujours la performance économique. Le comportement des investisseurs reste dicté par la perception du risque, la lisibilité politique et la stabilité des cadres réglementaires.

Les investisseurs préfèrent l’action à la passivité

Autre enseignement majeur : les stratégies actives séduisent à nouveau. Après des années dominées par la gestion passive – via des ETF suivant des indices alignés sur l’accord de Paris –, les investisseurs semblent redécouvrir les vertus des fonds gérés activement. Ces derniers permettent de sélectionner finement les entreprises réellement engagées dans la transition plutôt que de suivre mécaniquement un indice.

En 2025, les fonds de transition actifs ont attiré près de 2 milliards de dollars de nouveaux capitaux, tandis que les produits passifs alignés sur les « Paris-Aligned Benchmarks » ont enregistré des retraits de 1,7 milliard. Ce basculement traduit une évolution culturelle : les investisseurs cherchent des solutions sur mesure, capables de s’adapter rapidement à la complexité de la transition énergétique mondiale.

Les gérants actifs, quant à eux, profitent de cette tendance pour proposer des approches plus fines : sélection des entreprises selon leurs plans de décarbonation, évaluation de la gouvernance environnementale, analyse des trajectoires d’émissions et mesure d’impact. Dans un contexte où les engagements climatiques des entreprises font l’objet d’un examen public croissant, cette expertise devient un atout majeur.

Un marché mondial aux visages contrastés

L’Europe, pionnière mais confrontée au doute réglementaire

Si l’Europe reste la locomotive du marché, elle n’échappe pas à certaines fragilités. Après plusieurs années d’expansion rapide, les flux nets vers les fonds climatiques européens ont reculé de 13 milliards de dollars sur le premier semestre 2025. Une contraction liée en partie à la révision en cours du règlement SFDR (« Sustainable Finance Disclosure Regulation »), qui encadre la classification des produits durables.

Cette incertitude réglementaire pousse de nombreux gestionnaires à la prudence, voire à geler le lancement de nouveaux produits. Le rythme des créations de fonds s’est ainsi effondré : seulement 35 nouveaux fonds climatiques ont vu le jour au premier semestre, contre plusieurs centaines lors des années précédentes. Pourtant, les acteurs européens restent engagés dans la transition : quatre des cinq fonds les plus vendus cette année sont des fonds de transition climatique, tels que le UBS Climate Aware ou le Mercer Sustainable Global Equity, qui visent une réduction annuelle de 7 % de leur intensité carbone.

La Chine, entre volatilité et ambitions vertes

En Chine, le paysage est tout autre. Le marché local reste dominé par des investisseurs particuliers au comportement souvent spéculatif. Après une année 2024 difficile marquée par de fortes sorties de capitaux, le premier semestre 2025 montre des signes de stabilisation : les retraits nets se limitent à 550 millions de dollars. Les fonds Green Bond progressent timidement, soutenus par la politique industrielle de Pékin axée sur la neutralité carbone et les technologies propres.

Le gouvernement chinois poursuit sa réforme du secteur énergétique, en assouplissant les règles de fixation des prix et en ouvrant la voie à des contrats de gré à gré entre producteurs d’électricité renouvelable et entreprises consommatrices. Ces ajustements pourraient redynamiser les fonds Clean Energy/Tech, encore fragilisés par la surproduction dans le secteur des véhicules électriques et par les tensions commerciales avec les États-Unis.

Les États-Unis, freinés par la politique mais portés par l’innovation

Aux États-Unis, la situation est plus contrastée encore. Malgré le recul des politiques climatiques fédérales et les revirements réglementaires, les fonds de transition climatique américains parviennent à tirer leur épingle du jeu. Ils ont attiré environ 580 millions de dollars au premier semestre, après une année 2024 en berne. En revanche, les fonds Clean Energy/Tech ont continué à subir des sorties de capitaux (–740 millions de dollars), même si le rythme des retraits ralentit.

L’intérêt croissant pour le nucléaire civil et les infrastructures énergétiques joue néanmoins en faveur de certains fonds. Des produits comme le VanEck Uranium & Nuclear Energy ETF ou le First Trust Smart Grid Infrastructure Fund profitent du besoin urgent de moderniser le réseau électrique américain et de sécuriser l’alimentation des géants du numérique. La finance verte américaine, souvent moins réglementée mais plus innovante, explore ainsi de nouveaux chemins, entre pragmatisme énergétique et transition technologique.

Les performances se redressent : un vent d’optimisme prudent

Après quatre années de performances décevantes, les valeurs de l’énergie propre reprennent de la vigueur. La baisse des taux d’intérêt, la stabilisation des coûts des matériaux et la hausse de la demande énergétique liée à l’intelligence artificielle stimulent le secteur. Les fonds européens Clean Energy/Tech affichent une performance moyenne de +11,8 %, supérieure à celle de l’indice mondial (+9,9 %). Les valeurs des énergies renouvelables surperforment même les majors pétrolières, avec un gain moyen de 12,5 % contre 5 % pour le secteur traditionnel.

Cependant, ce redressement reste fragile. Les tensions commerciales, les politiques protectionnistes et les incertitudes macroéconomiques freinent encore la confiance des investisseurs. Beaucoup redoutent que le virage anti-ESG observé aux États-Unis ne s’étende à d’autres régions, ralentissant l’intégration des critères environnementaux dans les décisions financières.

Mesurer la crédibilité climatique : des fonds mieux alignés, mais pas encore neutres

L’un des apports les plus intéressants du rapport Morningstar réside dans l’évaluation scientifique de l’alignement climatique des fonds. À l’aide d’indicateurs tels que la hausse de température implicite (Implied Temperature Rise, ITR) et le score de gestion des émissions, les analystes ont mesuré la cohérence des portefeuilles avec les trajectoires de décarbonation mondiales.

Résultat : 84 % des fonds climatiques sont mieux alignés sur la neutralité carbone que la moyenne des fonds classiques. Cependant, aucun ne respecte encore une trajectoire compatible avec un réchauffement limité à 1,5 °C. La plupart se situent entre 2,2 et 2,4 °C, soit légèrement en dessous de la moyenne mondiale (2,5 °C). Les fonds Clean Energy/Tech obtiennent les meilleurs scores (2,2 °C), suivis de près par les fonds de transition.

En matière de gouvernance environnementale, les fonds Green Bond et Transition dominent également, affichant les meilleurs scores de gestion des émissions (59 et 57 sur 100). Ces résultats traduisent une approche plus rigoureuse dans le choix des entreprises financées, souvent déjà engagées dans des trajectoires mesurables de réduction d’émissions.

La finance face au défi du climat : entre urgence et opportunité

Au-delà des chiffres, le rapport de Morningstar souligne un constat plus large : le dérèglement climatique n’est plus une menace lointaine, mais une réalité économique immédiate. Selon le Forum économique mondial, les catastrophes naturelles ont déjà coûté 162 milliards de dollars à l’économie mondiale sur les six premiers mois de 2025. Les États-Unis, frappés par des ouragans et des inondations record, concentrent à eux seuls près de 80 % de ces pertes.

Cette multiplication des risques physiques – destruction d’infrastructures, perturbation des chaînes logistiques, hausse du coût de l’assurance – renforce la prise de conscience des investisseurs. La question climatique devient un risque systémique pour les portefeuilles. D’où l’intérêt grandissant pour des stratégies capables non seulement de réduire les émissions, mais aussi d’anticiper les conséquences économiques du réchauffement.

Les grands investisseurs institutionnels adoptent désormais des approches plus globales : définition de cibles de décarbonation, investissement thématique, vote en assemblée générale, ou encore désinvestissement sélectif des secteurs les plus polluants. Près de 70 % des investisseurs interrogés par Morningstar affirment que le climat est désormais un pilier central de leur stratégie d’allocation.

Un écosystème en mutation : vers une maturité de la finance climatique

L’essor des fonds climatiques traduit une évolution profonde de la finance mondiale. Il ne s’agit plus seulement d’une tendance ou d’un effet de mode, mais d’une transformation structurelle. En 2018, ces produits représentaient à peine 40 milliards de dollars ; sept ans plus tard, ils dépassent les 600 milliards. En parallèle, le nombre de fonds recensés a grimpé à 1 700 à travers le monde.

Cette croissance fulgurante s’explique autant par la pression réglementaire que par la demande des épargnants. Les particuliers, de plus en plus conscients de l’impact environnemental de leurs placements, recherchent des produits cohérents avec leurs valeurs. Les plateformes d’investissement intègrent désormais des filtres « durables », et les institutions financières multiplient les offres thématiques.

Mais la maturité s’accompagne d’un besoin accru de transparence. Les accusations de greenwashing – ou écoblanchiment – fragilisent la confiance. Les autorités, en Europe comme ailleurs, renforcent leurs exigences de reporting : mesure des émissions financées, impact réel des projets, publication des objectifs de réduction. À mesure que la finance climat se professionnalise, elle devra prouver que ses promesses se traduisent en résultats tangibles.

2025 : un tournant pour la finance verte mondiale

L’année 2025 marque indéniablement un tournant. Les fonds climatiques atteignent des sommets historiques malgré un environnement politique et économique instable. La transition énergétique, longtemps perçue comme un coût, devient une opportunité stratégique. Les investisseurs redessinent leurs portefeuilles autour de la résilience, de la sobriété et de l’innovation.

Cependant, la route vers un monde réellement aligné sur 1,5 °C reste longue. Tant que les politiques publiques manqueront de cohérence, que les prix du carbone resteront trop bas, et que les entreprises n’intègreront pas pleinement le coût climatique dans leurs décisions, les marchés ne pourront pas, seuls, inverser la trajectoire.

L’investissement vert n’est pas une panacée, mais il constitue un levier décisif. En orientant les capitaux vers les acteurs du changement, la finance peut accélérer la transformation industrielle et énergétique mondiale. Encore faut-il que les flux financiers s’accordent aux ambitions climatiques. Car si 2025 a prouvé une chose, c’est bien que l’argent – comme le climat – ne connaît plus de frontières.

En résumé :

  • Les fonds climatiques atteignent un record de 644 milliards de dollars d’actifs.
  • L’Europe domine le marché avec 86 % des encours.
  • Les fonds de transition et obligations vertes sont les grands gagnants de 2025.
  • Les Clean Energy/Tech rebondissent mais restent volatils.
  • 84 % des fonds sont mieux alignés sur la neutralité carbone que la moyenne mondiale.
  • Le défi reste immense : aucun fonds n’est encore compatible avec un scénario à +1,5 °C.

À lire aussi : UE face à sa plus grande épreuve climatique

UE face à sa plus grande épreuve climatique

Par
Redaction Green Finance
-
Crise climatique

Alors que la planète avance à reculons vers la neutralité carbone, l’Union européenne tente de remettre le cap dans la bonne direction. Avec son nouvel accord climat 2040, adopté après de longues négociations, Bruxelles pose une ambition claire : réduire de 90 % ses émissions nettes de gaz à effet de serre d’ici 2040, par rapport aux niveaux de 1990.
Un jalon intermédiaire, mais essentiel, sur la route de la neutralité climatique fixée à 2050.

Une feuille de route ambitieuse

Cet accord n’est pas qu’une déclaration politique. Il s’agit d’une boussole réglementaire destinée à offrir de la visibilité aux États membres, aux industriels et, bien sûr, aux investisseurs. En fixant une trajectoire à 2040, l’Union veut garantir la prévisibilité des politiques publiques et favoriser la mobilisation du capital privé vers des projets bas carbone.

L’accord repose sur plusieurs piliers :

  • la consolidation du marché carbone européen (ETS) ;
  • le renforcement du mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (CBAM) ;
  • et une meilleure intégration des secteurs encore partiellement exclus, comme l’agriculture ou le transport maritime.

Mais le texte inclut aussi des “flexibilités”, permettant notamment le recours aux crédits carbone internationaux pour compenser une partie des émissions. Un compromis pragmatique, salué par certains États pour sa souplesse… et critiqué par d’autres pour son manque de rigueur.

Les objectifs derrière la cible

L’UE ne cherche pas seulement à “verdir” son image. Ce plan 2040 a trois objectifs majeurs.
D’abord, il s’agit de maintenir la cohérence avec l’Accord de Paris et la neutralité de 2050. Ensuite, de stimuler la compétitivité des industries européennes dans les technologies propres, batteries, hydrogène, capture du carbone. Enfin, d’assurer une transition juste entre États membres, en tenant compte des écarts de développement et de dépendance aux énergies fossiles.

C’est donc autant un projet économique qu’écologique, qui s’inscrit dans une vision d’autonomie stratégique verte. Dans un contexte géopolitique incertain, la souveraineté énergétique devient un enjeu de stabilité.

Un horizon clair et mobilisateur

L’adoption d’un objectif 2040 envoie un signal fort aux marchés financiers.
Les investisseurs disposent désormais d’un horizon prévisible, leur permettant d’intégrer cette cible dans leurs modèles de valorisation et leurs stratégies d’allocation.
Les fonds ESG, déjà massivement présents en Europe, trouvent ainsi une base réglementaire stable pour calibrer leurs portefeuilles à long terme.

Cette trajectoire encourage également l’innovation industrielle : elle ouvre un marché immense pour les technologies propres, les infrastructures vertes, la rénovation énergétique ou encore la mobilité durable.
Autrement dit, le Green Deal 2.0 devient un levier d’investissement et d’emploi, et pas seulement une contrainte.

Sur le plan politique, la fixation d’un cap unique évite la fragmentation des politiques nationales. C’est un atout majeur pour les entreprises multinationales, qui peuvent planifier leurs stratégies ESG à l’échelle européenne sans naviguer entre 27 cadres divergents.

Ambition ralentie, réalités différées

Mais cette ambition n’est pas sans zones d’ombre.
Le principal reproche concerne les “flexibilités” introduites par le compromis : la possibilité d’utiliser des crédits carbone internationaux ou de différer certaines mesures sectorielles pourrait, selon plusieurs ONG, affaiblir la portée réelle de l’accord.
L’Europe risque de se retrouver avec une réduction “comptable” des émissions, sans transformation structurelle suffisante de ses économies nationales.

Sur le plan social, le défi est immense. Atteindre -90 % d’ici 2040 implique des coûts colossaux, estimés à plusieurs milliers de milliards d’euros. Certaines industries, notamment l’acier, le ciment ou l’automobile, redoutent une érosion de compétitivité face à des concurrents moins contraints.
Le risque d’une fracture économique et sociale entre pays du Nord et du Sud, déjà visible dans la transition énergétique, pourrait s’amplifier.

Enfin, l’accord reste peu précis sur les moyens sectoriels. L’agriculture, la logistique ou les transports routiers, pourtant grands émetteurs, ne disposent encore d’aucune feuille de route contraignante.
Un texte ambitieux sur le papier, mais qui devra se traduire dans les faits par des mesures nationales fortes, sous peine de devenir un nouvel horizon politique sans ancrage opérationnel.

L’impact pour la finance verte

Pour le monde financier, cette trajectoire à 2040 change la donne.
Les gestionnaires d’actifs devront désormais intégrer la nouvelle courbe carbone européenne dans leurs scénarios de stress, de valorisation et de risque de transition.
Les actifs carbonés, centrales à charbon, infrastructures pétrolières, verront leur valeur s’éroder plus rapidement, tandis que les actifs alignés sur la décarbonation deviendront les nouveaux “safe assets” du siècle.

Cette vision structure aussi la réglementation financière ESG : la SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) et la CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) devront évoluer pour intégrer les objectifs 2040 dans leurs grilles d’analyse.
Les fonds dits “article 8” et “article 9” devront prouver, chiffres à l’appui, qu’ils participent réellement à cette trajectoire, au-delà des promesses marketing.

Pour les banques et assureurs, le défi sera d’évaluer le risque climatique à horizon 15 ans.
Un exercice qui impose d’intégrer à la fois la transition technologique, les politiques publiques, et les effets physiques du climat.

L’Europe face à son miroir

L’accord climat 2040 de l’Union européenne n’est ni une utopie, ni un aboutissement.
C’est un test de crédibilité.
Il mesure la capacité du Vieux Continent à conjuguer ambition environnementale, réalisme économique et cohésion sociale.

S’il parvient à concilier ces trois dimensions, l’Europe pourrait consolider son rôle de leader mondial de la transition durable, un modèle où la finance, l’industrie et la société civile convergent vers une même finalité.
Mais si les compromis deviennent des échappatoires, le risque est clair : celui d’une Europe qui prêche le climat, sans en écrire l’histoire.

Et pour la finance, concrètement ?

Cet accord n’est pas qu’un geste symbolique : c’est une boussole pour la régulation financière ESG.
D’ici peu, la SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) et la CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) devront s’ajuster pour intégrer la nouvelle cible.
Les fonds “verts” devront démontrer comment leurs investissements contribuent réellement à la trajectoire 2040, et non simplement à une performance relative ou à un joli storytelling.

Les banques, elles, devront affiner leurs stress tests climatiques.
Finie la projection 2050 “soft” : les modèles devront désormais évaluer le risque climatique à horizon 15 ans, en intégrant la transition technologique, les politiques publiques et les aléas physiques.
Autrement dit, le climat devient un risque de crédit, de marché et de réputation à part entière.

Le verdict  

Bruno Boggiani, CEO Strateggyz – Green Finance nous dit :
“Soyons clairs : l’accord 2040 est un progrès historique, mais aussi un test de crédibilité.
Il mesure la capacité de l’Europe à concilier trois exigences contradictoires :

  1. L’ambition environnementale, sans basculer dans le dogmatisme.
  2. Le réalisme économique, sans sombrer dans la frilosité.
  3. La cohésion sociale, sans creuser les fractures existantes.

S’il parvient à articuler ces trois dimensions, l’Union européenne pourra légitimement revendiquer son rôle de leader mondial de la transition durable.
Mais si les “flexibilités” se transforment en échappatoires et les promesses en slogans, le risque est grand de voir l’Europe déclarer la neutralité… sans jamais la vivre.”

À lire aussi : Nordea Asset Management renforce son pôle de gestion systématique obligataire

Décryptage d’une émission controversée sur le climat

Par
Redaction Green Finance
-
émission controversée

Une récente émission a soulevé de nombreuses polémiques en avançant l’idée que le réchauffement climatique et les politiques environnementales associées seraient en grande partie une « arnaque ». La vidéo, d’une durée conséquente, aborde plusieurs sujets : l’efficacité énergétique des voitures électriques, l’impact environnemental des éoliennes, la spéculation autour des crédits carbone, et la manipulation présumée des populations par des élites politiques et financières. Cet article propose une synthèse structurée des principaux arguments présentés, tout en mettant en évidence ceux qui sont contestables ou scientifiquement infondés.

Ceci est un extrait d’une interview, sélectionné par votre média Green Finance, qui donne la parole à tous, même si cela peut vous déplaire, et nous déclinons toutes responsabilités sur la source et les propos de cet extrait.

« Green Finance s’engage à offrir une plateforme d’expression pour tous les points de vue, même les plus controversés, afin que le débat soit complet et éclairé », explique Bruno Boggiani, directeur de Green Finance.

Véhicules électriques et production d’énergie

L’émission critique le développement des véhicules électriques. Selon le discours retranscrit :

  • La recharge des batteries prend beaucoup plus de temps qu’un plein d’essence, allant de 30 minutes à plusieurs heures selon la puissance du chargeur et l’affluence aux stations.
  • La comparaison avec l’essence souligne la rapidité des pleins traditionnels (3 à 5 minutes) versus le temps de recharge électrique.
  • L’argument sanitaire est avancé : rester près d’une borne pendant la recharge serait dangereux en raison des particules émises.

Analyse scientifique :

  • Il est vrai que la recharge électrique est plus longue qu’un plein d’essence. Cependant, les temps de charge varient grandement selon les technologies (charge rapide DC, superchargeurs, charge domestique).
  • Les affirmations sur les « particules nocives » pendant la recharge ne sont pas étayées par des preuves scientifiques reconnues et semblent exagérées.

Éoliennes et impact environnemental

L’émission présente les éoliennes comme ayant un impact environnemental massif et inefficace :

  • L’installation requiert de grandes quantités de béton et de matériel, entraînant une « prise au sol catastrophique ».
  • Beaucoup d’éoliennes seraient inactives ou inefficaces selon les conditions de vent.
  • Des coûts élevés de démontage seraient à la charge des agriculteurs.
  • Des effets négatifs sur la faune, la flore et le bétail sont évoqués, ainsi que des impacts sanitaires supposés sur les populations locales.
  • Des scandales financiers liés à la spéculation sur les crédits carbone sont également dénoncés.

Analyse scientifique :

  • Les éoliennes ont effectivement un impact environnemental lors de leur construction et de leur démantèlement, mais elles restent l’une des sources d’énergie renouvelable les plus efficaces et largement déployées pour réduire les émissions de CO2.
  • Les impacts sur la faune existent (oiseaux, chauves-souris), mais sont encadrés par des réglementations et compensés par les bénéfices climatiques.
  • Les effets sanitaires généralisés sur l’homme ou le bétail n’ont pas été prouvés scientifiquement.
  • Le marché du carbone comporte des risques de spéculation, mais cela ne remet pas en cause le mécanisme global visant à réduire les émissions.

Crédits carbone et spéculation financière

L’émission met en avant un argument central : le marché du carbone serait un outil de spéculation et un moyen pour les élites de s’enrichir au détriment des citoyens. Les points avancés incluent :

  • Achat et vente de « temps carbone » à des fins purement financières.
  • Fraudes présumées à grande échelle, avec des sommes faramineuses perçues par certaines sociétés et individus.
  • L’État dépenserait de l’argent pour enrichir des acteurs privés tout en négligeant les services publics essentiels.

Analyse scientifique et factuelle :

  • Les abus ou fraudes sur les crédits carbone sont documentés et condamnables, mais ils ne prouvent pas que le mécanisme carbone en lui-même est inutile.
  • Les marchés carbone sont réglementés dans l’UE et ailleurs pour limiter ces pratiques, et ils participent à la réduction des émissions globales.

Réchauffement climatique et cycles naturels

La vidéo soutient que :

  • Le réchauffement climatique serait davantage lié à des cycles naturels. Distance Terre-Soleil, cycles de Milankovitch, cycles solaires Schwabe, Hallstatt, etc.) qu’à l’activité humaine.
  • Des cartes anciennes représenteraient l’Antarctique sans glace bien avant ce qui est scientifiquement accepté. Insinuant un mensonge institutionnel sur l’histoire climatique.

Analyse scientifique :

  • Les cycles naturels influencent effectivement le climat à long terme. Mais les données scientifiques montrent clairement que l’augmentation rapide des températures depuis le XIXᵉ siècle est fortement corrélée aux émissions de gaz à effet de serre humaines.
  • Les interprétations des cartes anciennes ne constituent pas une preuve scientifique et relèvent souvent de malentendus historiques ou cartographiques.

Théories de complot et accusations politiques

Plusieurs affirmations controversées sont avancées :

  • Les dirigeants politiques et financiers seraient impliqués dans des manipulations pour contrôler et réduire la population.
  • Des bases militaires ou extraterrestres existeraient en Antarctique.
  • La « manipulation climatique » servirait à enrichir les élites et contrôler les citoyens.

Analyse factuelle :

  • Aucune preuve crédible n’étaye ces affirmations. Elles relèvent de théories du complot et ne peuvent être considérées comme factuelles.

Discours critique et polémique sur le climat

L’émission propose un discours critique et polémique sur le climat, les énergies renouvelables et la finance carbone. Bien que certaines critiques soient partiellement fondées (spéculation financière, limites techniques des énergies renouvelables). La plupart des arguments sont scientifiquement contestables ou basés sur des interprétations douteuses de données historiques et environnementales.

À lire aussi : L’Europe, la démocratie et la souveraineté face aux défis contemporains

Voir plus
Contactez-nous: ***contact[[AT]]green-finance.fr***
©