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Retour de Donald Trump : quel avenir pour l’investissement durable ?

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Redaction Green Finance

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17 janvier 2025

Retour de Donald Trump

Le retour probable de Donald Trump à la présidence des États-Unis soulève de nombreuses interrogations sur l’avenir de l’investissement durable à l’échelle mondiale. Lors de son premier mandat, Trump a marqué l’histoire par un déclin significatif des politiques environnementales américaines, une approche favorable aux énergies fossiles et une remise en question des initiatives climatiques internationales. Si Trump venait à être réélu, ses politiques pourraient-elles freiner la dynamique de la finance durable ou, au contraire, l’accélérer par des ajustements stratégiques ? Cet article explore les conséquences d’un tel mandat sur l’avenir de l’investissement responsable, notamment aux États-Unis, en Europe et dans le reste du monde.

Les États-Unis et l’investissement durable : une ère de turbulences ?

Sous la présidence de Trump, l’accent a été mis sur la relance des industries des énergies fossiles au détriment des efforts de transition vers des sources d’énergie plus propres. Cette approche pourrait compromettre les réformes progressistes mises en place par le gouvernement Biden, notamment la loi sur la réduction de l’inflation (Inflation Reduction Act), qui a favorisé les investissements dans les énergies renouvelables et la réduction des émissions de gaz à effet de serre. Toutefois, bien que la législation sur le climat puisse subir des pressions en cas de réélection de Trump, une abrogation totale semble improbable. En effet, la loi offre des avantages économiques non négligeables, notamment en termes de création d’emplois dans les secteurs des énergies renouvelables.

Pour les investisseurs, le retour de Trump pourrait signifier la réduction des mesures climatiques fédérales et un affaiblissement des normes de reporting environnemental. Si Trump nomme un nouveau responsable à la SEC, ce dernier pourrait tenter de réduire les exigences de transparence sur les risques climatiques, comme en témoigne l’opposition d’un de ses candidats aux règles de reporting climatique actuelles. Cependant, plusieurs États comme la Californie et New York, ainsi que de grands investisseurs institutionnels, continueront probablement à exiger des normes ESG strictes. La forte pression exercée par les préoccupations financières liées aux risques climatiques pourrait encore encourager les investissements durables, malgré un environnement politique plus hostile.

L’Europe : un bastion de la finance durable ?

Alors que les États-Unis pourraient adopter une position plus régressive en matière de finance durable, l’Europe semble se diriger vers un renforcement de ses engagements climatiques. Le mandat de Trump pourrait accentuer le fossé entre les deux continents, incitant les régulateurs européens à durcir encore leurs normes environnementales. Ces efforts pourraient consolider le rôle de l’Europe en tant que leader mondial des actifs durables, en attirant davantage de capitaux dans des entreprises européennes respectant des critères ESG rigoureux.

Avec la priorité donnée à la déréglementation aux États-Unis, les pays européens pourraient intensifier leurs politiques climatiques, en particulier à travers des mécanismes commerciaux qui pénalisent les secteurs à fortes émissions de carbone. Cette approche créerait des pressions sur les entreprises américaines, les incitant à se conformer à des normes ESG globales pour rester compétitives sur le marché européen. Un tel développement pourrait également influencer les pratiques des multinationales opérant à l’échelle mondiale, forçant une convergence vers des standards environnementaux plus stricts.

Les répercussions mondiales : vers une reconfiguration de la finance climatique ?

Le retour de Trump à la présidence pourrait avoir des conséquences majeures sur l’engagement mondial en faveur de la lutte contre le changement climatique. Une sortie des États-Unis de l’Accord de Paris, bien que moins probable qu’auparavant, pourrait diminuer l’efficacité des efforts mondiaux pour limiter le réchauffement climatique. Si cela se produisait, les États-Unis se retrouveraient avec des obligations moins strictes en matière de réduction des émissions et d’aide au financement climatique, ce qui risquerait de déstabiliser les efforts internationaux.

Néanmoins, les autres puissances économiques, telles que la Chine, le Japon, l’Australie et le Canada, continueraient probablement de pousser pour des stratégies ambitieuses de décarbonisation et des initiatives d’investissement en énergies renouvelables. Des partenariats internationaux, comme ceux proposés dans le cadre des Emirats Arabes Unis pour la résilience climatique mondiale, seraient essentiels pour maintenir l’élan de la transition énergétique, malgré le retrait potentiel des États-Unis du leadership climatique mondial.

L’avenir de l’investissement durable : une résilience face aux turbulences politiques

Malgré les incertitudes politiques qui accompagnent un second mandat de Trump, l’investissement durable semble bien positionné pour résister aux fluctuations politiques. Le virage mondial vers la durabilité est désormais ancré dans les pratiques des investisseurs, et la demande pour des investissements transparents et responsables devrait continuer de croître. Même si les politiques américaines pourraient ralentir certains aspects de la transition énergétique, le secteur privé, notamment en Europe et en Asie, pourrait combler les lacunes laissées par une action publique plus limitée.

Le rôle des grandes institutions financières, telles que BlackRock, Goldman Sachs et Bank of America, qui se sont déjà engagées à investir massivement dans le financement durable, sera crucial. Ces entités continueront probablement à promouvoir l’investissement ESG, quelles que soient les politiques américaines. En effet, la pression des consommateurs, des régulateurs et des actionnaires pourrait pousser les entreprises à adopter des pratiques plus durables, même en l’absence de soutien fédéral.

La dynamique de l’investissement durable est-elle menacée ?

Si le retour de Donald Trump à la présidence des États-Unis pourrait compliquer la progression de l’investissement durable, il est peu probable qu’il mette fin à cette dynamique mondiale. En dépit des défis politiques et économiques, les forces du marché, les attentes des consommateurs et la pression croissante des régulateurs continueront à soutenir la transition vers une économie plus verte et plus responsable. Le secteur privé, notamment en Europe et dans d’autres régions du monde, devra jouer un rôle de plus en plus important pour garantir la résilience de l’investissement durable face aux incertitudes politiques à venir.

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Perspectives Économiques 2025

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Redaction Green Finance

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17 janvier 2025

Perspectives Économiques 2025

Alors que 2025 se profile à l’horizon, les perspectives économiques pour les États-Unis se montrent globalement positives, bien qu’elles soient marquées par un ensemble d’incertitudes politiques et économiques. Si la croissance devrait se maintenir, des risques existent, notamment liés aux choix économiques de la nouvelle administration américaine. La Réserve fédérale (Fed), quant à elle, devrait adopter une posture plus prudente, en fonction de l’évolution de l’inflation et des dynamiques économiques mondiales. En parallèle, des ajustements à la hausse des prévisions de croissance et d’inflation pour les années à venir se dessinent. Le secteur des actions, après une période marquée par la domination des technologies et de l’intelligence artificielle (IA), verra également un accent mis sur la diversification géographique et sectorielle. Nous détaillons ci-après les principales tendances et prévisions qui façonneront l’année 2025.

Les États-Unis : une croissance solide

L’économie américaine semble bien armée pour continuer à croître en 2025. Selon les dernières données, la consommation des ménages, soutenue par un niveau de richesse stable, et la productivité en hausse, devraient permettre au PIB américain de progresser de 2,3 % en 2025, légèrement révisé à la hausse. Un facteur clé de cette résilience est la stabilisation de l’inflation à 2,4 % en 2025, malgré les pressions inflationnistes persistantes, notamment dues à l’orientation politique de l’administration Trump.

Cependant, cette croissance n’est pas sans risques. L’éventuelle adoption de mesures économiques trop stimulantes, comme une augmentation des tarifs douaniers et une relance budgétaire massive, pourrait nuire à l’objectif de désinflation que poursuit la Fed. L’incertitude entourant les décisions de politique économique de la nouvelle administration génère un climat de spéculation sur les effets potentiels de mesures comme les tarifs douaniers universels ou la dérégulation. Si l’on intègre ces éléments, les prévisions de croissance américaine restent solides, mais dépendantes des ajustements politiques à venir.

L’inflation et la politique de la réserve fédérale

La politique monétaire de la Fed reste au cœur des préoccupations pour l’économie américaine. Après une série de hausses de taux en 2024, l’orientation future de la Fed devrait être plus nuancée. L’évolution de l’inflation, qui reste sous contrôle mais affiche une persistance dans certains secteurs comme le logement et les services, pourrait amener la Fed à adopter une position plus prudente. Dans un contexte de croissance révisée à la hausse, la banque centrale pourrait réduire son rythme de baisse des taux, avec une prévision de 4 % d’ici la fin de 2025, et 3,5 % à la fin de 2026. En réponse à une inflation plus persistante, la Fed pourrait choisir de maintenir une politique plus restrictive plus longtemps, retardant son retour à des taux neutres.

Dans cette dynamique, l’attente des marchés, après des mois de volatilité, se stabilise autour d’une politique monétaire plus modérée. En conséquence, les rendements des obligations à long terme, notamment celles du Trésor américain, devraient suivre cette tendance, avec des rendements plus élevés pour 2025, tout en restant dominés par les anticipations d’une politique monétaire moins agressive.

Les marchés boursiers Américains

Après deux années dominées par les actions technologiques et l’essor de l’IA, les perspectives pour les marchés boursiers américains en 2025 seront marquées par un besoin accru de diversification. Bien que les grandes entreprises technologiques, en particulier les “7 Fantastiques”, aient connu des performances exceptionnelles, un certain retour à la diversification sectorielle et géographique semble incontournable. En effet, les petites capitalisations, notamment celles profitables, pourraient représenter une opportunité de rattrapage, avec un potentiel de croissance soutenu par des cycles de fusions et acquisitions en forte reprise.

Cette diversification ne se limite pas aux secteurs mais s’étend également à la géographie. Les investisseurs américains commencent à regarder au-delà des frontières pour saisir des opportunités sur des marchés émergents, notamment en Asie, où des politiques de relance en Chine pourraient stimuler la croissance économique dans les années à venir.

Diversification géographique : une nouvelle opportunité en Chine et en Europe

En 2025, la diversification géographique sera un thème majeur, avec des opportunités dans des régions souvent délaissées par les investisseurs américains. La Chine, par exemple, bénéficie d’un plan de relance massif visant à stimuler sa croissance économique. Ce plan, qui inclut environ 10 000 milliards de RMB, vise à soutenir les secteurs en difficulté et à améliorer la confiance des consommateurs. Bien que des scepticismes persistent, notamment sur l’intervention gouvernementale, ces mesures devraient stimuler une reprise économique et offrir de nouvelles opportunités dans les actions chinoises, notamment dans les secteurs technologiques et les entreprises d’État.

D’autre part, l’Europe reste en retrait par rapport aux États-Unis en matière de croissance, avec un PIB prévu à peine supérieur à 1 % en 2025. Cependant, après une période de déception, des opportunités de rebond technique apparaissent, notamment sur des secteurs comme l’immobilier, qui bénéficient de la politique monétaire plus souple en zone euro. Toutefois, l’absence de réformes structurelles claires et la situation géopolitique compliquée en Europe laissent présager que tout rebond pourrait être de courte durée, à moins de nouveaux catalyseurs positifs.

Naviguer dans un monde de changements et d’opportunités

L’année 2025 se profile comme une période de grande opportunité, mais aussi de prudence. Alors que l’économie américaine semble bien positionnée pour continuer sa trajectoire de croissance, l’incertitude politique et les tensions inflationnistes pourraient freiner cette dynamique. Sur les marchés mondiaux, la diversification devient plus que jamais une stratégie clé, avec une attention particulière portée sur les marchés émergents, notamment en Chine, et les secteurs sous-évalués en Europe. Au-delà des incertitudes, cette année pourrait offrir des perspectives intéressantes pour les investisseurs prêts à naviguer dans un paysage économique global en mutation.

Enfin, malgré les défis à venir, cette période représente un moment stratégique pour les investisseurs de saisir des opportunités tout en restant vigilants face aux risques politiques et économiques.

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ING renforce son rôle de leader sur le marché obligataire américain

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Redaction Green Finance

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17 janvier 2025

ING

Le 6 janvier 2025, ING a franchi une nouvelle étape majeure dans son partenariat avec EDF en agissant en tant que teneur de livres actif lors de l’émission obligataire multi-tranches d’un montant de 1,9 milliard de dollars. Cette transaction marque une première pour la banque néerlandaise sur le marché des capitaux en dollars pour EDF, consolidant ainsi sa position sur ce marché stratégique. Cette opération, bien accueillie par les investisseurs, témoigne de l’attrait croissant pour les obligations de long terme et souligne la capacité d’ING à accompagner ses clients européens dans leurs initiatives de financement sur les marchés américains.

Un succès d’émission obligataire multi-tranches

L’opération réalisée par ING pour EDF a permis à l’électricien français de lever des fonds via une émission obligataire en dollars structurée en trois tranches distinctes. Cette émission de 1,9 milliard de dollars a inclus une tranche de 10 ans, une de 30 ans, et un abondement pour une obligation déjà existante à 6,000% dont la maturité est fixée à avril 2064.

Les détails de l’émission sont les suivants :

Tranche à 10 ans : 700 millions de dollars avec un coupon de 5,75 %, pour un rendement final de 5,802 %
Tranche à 30 ans : 800 millions de dollars avec un coupon de 6,375 %, pour un rendement final de 6,385 %
Abondement de l’obligation à 6,000% : 400 millions de dollars avec un coupon de 6 %, pour un rendement final de 6,535 %

Ce découpage en tranches a été conçu pour répondre aux attentes diversifiées des investisseurs, permettant à EDF de s’assurer des financements sur le long terme, tout en optimisant le coût du capital. La demande pour cette émission a été extrêmement forte, atteignant près de 8 milliards de dollars, et la tranche à 40 ans a été particulièrement prisée, étant sursouscrite près de quatre fois. Cela illustre un intérêt marqué pour des obligations offrant une rentabilité attractive à long terme, dans un environnement économique incertain.

Une relation de confiance renforcée entre ING et EDF

Pierre-Edouard Gianina, responsable de l’énergie chez ING France, a exprimé la satisfaction de la banque d’avoir soutenu EDF lors de cette émission obligataire, soulignant que celle-ci reflétait non seulement la solidité de leur partenariat, mais aussi les ambitions d’ING de diversifier les sources de financement de ses clients européens sur les marchés obligataires américains. Cette transaction marque une étape importante dans la coopération entre ING et EDF, illustrant la capacité de la banque à gérer des opérations complexes et de grande envergure.

ING s’est notamment distinguée par sa capacité à opérer dans un environnement compétitif aux côtés de banques américaines et internationales, prouvant sa compétence à naviguer dans les spécificités du marché obligataire US. Ce partenariat est une preuve supplémentaire de la stratégie d’ING visant à renforcer sa présence sur ce marché, en offrant des solutions de financement adaptées aux besoins de ses clients internationaux.

ING : un acteur clé sur le marché obligataire en dollars pour les entreprises européennes

Cette transaction avec EDF s’inscrit dans une série d’opérations similaires, où ING a démontré sa maîtrise du marché obligataire en dollars, en particulier pour ses clients européens. En 2024, ING avait déjà joué un rôle central dans l’émission obligataire verte d’EDF, d’une valeur de 3 milliards d’euros. Ces succès témoignent de la capacité de la banque à accompagner ses clients dans la structuration de financements multitranches et de solutions innovantes de financement, en particulier dans les secteurs à forte intensité de capital comme l’énergie.

Les transactions récentes d’ING avec des entreprises de premier plan comme Smurfit Kappa et Aker BP soulignent également l’ambition de la banque de s’imposer comme un acteur de référence pour les sociétés européennes cherchant à diversifier leurs sources de financement et à capter des opportunités sur le marché américain. Ces opérations stratégiques renforcent la position d’ING en tant que partenaire privilégié pour des entreprises cherchant à optimiser leur structure de capital, notamment dans des secteurs aussi dynamiques et capitalistiques que l’énergie.

Le rôle d’ING dans la finance durable et l’accompagnement des entreprises européennes

En plus de son rôle dans les opérations de financement de grandes entreprises, ING se distingue également par son engagement envers la finance durable. La banque accompagne ses clients européens dans leur transition vers des modèles d’affaires plus durables, en les aidant à structurer des financements verts et responsables, notamment à travers des émissions obligataires vertes. Cette approche permet aux entreprises de répondre à des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) tout en optimisant leur accès au financement.

Les équipes d’ING interviennent sur un large éventail de services, allant de la gestion des risques de marché à l’accès aux marchés des capitaux en passant par les financements immobiliers et le leasing. En ce sens, ING s’impose comme un acteur de premier plan pour les entreprises du CAC 40, du SBF 120, ainsi que pour les grandes institutions financières et les fonds d’investissement, les accompagnant dans la réalisation de leurs objectifs ESG ambitieux.

ING se positionne comme un leader sur le marché obligataire américain

Cette émission obligataire multi-tranches de 1,9 milliard de dollars pour EDF démontre non seulement les capacités d’ING à intervenir avec succès sur le marché des capitaux en dollars, mais aussi la solidité de la relation entre la banque et ses clients européens. Alors qu’ING continue de se développer sur le marché américain, elle confirme son ambition d’être un acteur clé pour les entreprises européennes cherchant à diversifier leurs sources de financement et à saisir les opportunités offertes par les marchés obligataires internationaux. Avec des initiatives de financement durable au cœur de sa stratégie, ING est bien positionnée pour accompagner ses clients dans leur transition vers une économie plus verte et responsable, tout en optimisant leur accès au capital nécessaire pour financer cette transformation.

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Réglementation européenne : quelles évolutions pour la finance durable en 2024 ?

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Redaction Green Finance

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17 janvier 2025

finance durable en 2024

L’année 2024 a marqué un tournant décisif pour la finance durable en Europe, avec l’adoption et la mise en œuvre de plusieurs réglementations majeures. Ces mesures visent à établir un cadre plus structuré et harmonisé en matière de durabilité, dans le but de renforcer la transparence et d’éviter les dérives, notamment le greenwashing. Toutefois, bien que ces réformes posent des bases solides pour la transition écologique à long terme, les impacts réels sur le secteur restent à évaluer. Examinons les principales évolutions réglementaires et leurs implications pour les acteurs du marché.

La directive CSRD : vers une transparence accrue des entreprises

Parmi les régulations les plus marquantes de 2024, la mise en application de la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) a eu un impact majeur sur la manière dont les entreprises doivent rendre compte de leurs actions en matière de durabilité. Cette directive repose sur les European Sustainability Reporting Standards (ESRS), et s’inscrit dans un mouvement global d’harmonisation des normes, initié par l’International Sustainability Standards Board (ISSB). L’objectif central de la CSRD est de garantir la fiabilité, la transparence et la comparabilité des données en matière de durabilité, permettant ainsi aux investisseurs de mieux évaluer la performance environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) des entreprises.

La CSRD étend les obligations de reporting à un plus grand nombre d’entreprises, avec des exigences plus strictes en matière de divulgation des impacts environnementaux et sociaux. Ces nouvelles exigences visent à intégrer la durabilité dans les décisions d’investissement, facilitant ainsi la transition vers une économie plus responsable. Toutefois, la mise en œuvre de ces directives, bien qu’essentielle, suscite des interrogations sur la charge administrative qu’elles imposeront, notamment pour les PME.

La lutte contre le greenwashing : des règles plus strictes sur les produits ESG

Afin de lutter contre les pratiques trompeuses de greenwashing, l’Autorité Européenne des Marchés Financiers (ESMA) a introduit de nouvelles régulations concernant l’utilisation des termes liés à l’ESG dans les produits financiers. Ces nouvelles règles visent à clarifier les critères d’éligibilité et à assurer une meilleure transparence pour les investisseurs. L’enjeu est de limiter l’usage abusif des termes « durable » ou « responsable » qui ne reposent pas sur des critères solides.

Ainsi, les acteurs du marché devront désormais justifier de manière claire et vérifiable l’impact environnemental ou social de leurs produits financiers. Cette évolution vise à renforcer la crédibilité des produits ESG et à encourager des pratiques d’investissement véritablement alignées avec des objectifs durables. Le but est de rendre les investissements plus fiables et de restaurer la confiance des investisseurs, tout en encourageant une plus grande responsabilisation des entreprises en matière de durabilité.

Révisions du règlement SFDR : une consultation essentielle pour 2025

Le règlement Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR), en vigueur depuis 2021, est également en cours de révision. En 2024, deux consultations publiques ont été lancées sur ce texte, dans le cadre d’une révision prévue pour 2025. Le SFDR a pour objectif de clarifier les informations relatives à la durabilité des produits financiers et d’assurer la transparence sur les risques ESG. Cependant, sa mise en application a montré certains aspects perfectibles, notamment en ce qui concerne la définition des critères ESG et l’uniformisation des classifications.

La consultation en cours vise à résoudre ces problèmes, notamment en affinant les catégories des produits durables, en introduisant des critères plus précis et en améliorant les outils de reporting pour les investisseurs. L’idée est d’offrir des informations plus homogènes et accessibles, permettant ainsi une meilleure prise de décision dans les investissements responsables. Les résultats de ces consultations devraient influencer les futures orientations de la Commission européenne et ajuster les critères de durabilité, tout en apportant plus de clarté sur ce que signifie réellement un investissement « durable ».

Un « Omnibus Package » pour simplifier la réglementation durable

En réponse aux critiques de complexité et de lourdeur administrative, la Commission européenne a présenté une initiative législative baptisée « Omnibus Simplification Package ». Ce projet vise à simplifier les règles régissant la CSRD, la Corporate Sustainability Due Diligence Directive (CSDDD) et la Taxonomie européenne. Prévu pour être débattu en février 2025, ce paquet législatif a pour but d’alléger les obligations administratives pour les entreprises, tout en maintenant des exigences de transparence et de responsabilité élevées en matière de durabilité.

Cette révision s’inscrit dans un contexte où les critiques sur la charge de travail imposée par la réglementation européenne sont de plus en plus présentes. Certains pays, comme l’Allemagne, ont même demandé un délai supplémentaire pour la mise en œuvre des obligations de reporting de la CSRD, ainsi que des exemptions pour les petites et moyennes entreprises. Le projet « omnibus » pourrait ainsi aboutir à des ajustements dans la portée de certaines exigences, tout en maintenant l’objectif global de rendre la durabilité plus accessible et compréhensible pour toutes les entreprises.

Des clarifications sur la Taxonomie européenne et son application

Dans le cadre de la mise en œuvre de la Taxonomie européenne, un outil essentiel pour classer les activités économiques durables, la Commission européenne a publié une FAQ en novembre 2024 pour répondre aux questions pratiques soulevées par les acteurs du marché. Cette FAQ clarifie les aspects techniques du règlement, notamment concernant l’adéquation des activités avec les critères « Do No Significant Harm » (DNSH), qui imposent que les activités considérées comme durables n’aient pas d’impact environnemental majeur négatif.

Ces clarifications visent à simplifier l’application de la Taxonomie, en offrant des précisions sur l’utilisation des codes NACE (pour la classification des activités économiques) et en indiquant les exigences de vérification tierce pour certaines activités. Bien que ces efforts aillent dans le sens de la simplification, la question de la compatibilité entre les différents règlements européens reste ouverte, notamment concernant la relation entre la Taxonomie et la CSRD.

Une année 2025 pleine de défis et de révisions

En conclusion, 2024 a été une année de réformes majeures pour la finance durable, avec l’adoption de régulations qui visent à renforcer la transparence, la comparabilité et la fiabilité des informations ESG. Toutefois, la mise en œuvre de ces régulations soulève encore de nombreuses questions pratiques, notamment en termes de charge administrative et d’alignement entre les différents cadres réglementaires. Les années à venir, en particulier 2025, s’annoncent cruciales pour peaufiner et simplifier les réglementations existantes, tout en assurant une transition juste et efficace vers une économie durable.

Les initiatives mondiales en matière de durabilité continueront d’influencer les pratiques et les régulations, avec des efforts en cours dans des pays comme le Royaume-Uni, le Canada, ou encore la Chine. Les entreprises devront s’adapter à une réglementation de plus en plus complexe et diversifiée, tout en répondant aux attentes des investisseurs pour des produits véritablement durables.

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Michel Saugné devient Directeur des Investissements de LFDE

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Redaction Green Finance

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17 janvier 2025

LFDE

La Financière de l’Échiquier (LFDE), acteur majeur de la gestion d’actifs en France, a annoncé en janvier 2025 la nomination de Michel Saugné en tant que Directeur des Investissements (CIO). Cette évolution marque un tournant dans la stratégie de développement de la société, renforçant ses ambitions de croissance et d’innovation. Michel Saugné, un professionnel expérimenté, reprend la direction de l’équipe de gestion, après avoir occupé des fonctions de co-CIO depuis la fusion avec Tocqueville Finance en 2024. Ce changement intervient à un moment clé pour LFDE, qui aspire à renforcer sa position en Europe et à continuer son expansion internationale.

Une gouvernance renouvelée pour soutenir l’ambition de LFDE

La nomination de Michel Saugné s’inscrit dans un projet plus large de développement ambitieux pour La Financière de l’Échiquier. Depuis sa fusion avec Tocqueville Finance en avril 2024, LFDE est devenue un acteur incontournable dans la gestion d’actions de conviction en France et l’un des leaders européens dans ce domaine. Avec plus de 26 milliards d’euros d’encours, LFDE souhaite s’imposer davantage sur les marchés européens tout en consolidant ses acquis. L’évolutivité de la gouvernance, marquée par la prise en main de Michel Saugné en tant que CIO, reflète cette volonté d’adaptation face à des enjeux financiers de plus en plus complexes.

En tant que Directeur des Investissements, Michel Saugné a pour mission de piloter l’une des plus grandes équipes de gestion en Europe. Composée de plus de 50 gérants et analystes répartis sur 15 pôles d’expertise, l’équipe couvre un large éventail de classes d’actifs, de styles d’investissement et de zones géographiques. Cela permet à LFDE de répondre aux besoins spécifiques de ses clients tout en s’adaptant aux variations du marché mondial.

Une expertise confirmée au service de la gestion d’actifs

Michel Saugné apporte une expertise considérable dans la gestion d’actifs. Diplômé de l’ESSEC, il a commencé sa carrière en 1999 chez BNP Paribas avant de rejoindre Natixis pour développer des stratégies d’actions en tant que trader. Son parcours l’a ensuite conduit chez LCF Rothschild, où il a supervisé la gestion alternative, puis chez Edmond de Rothschild en tant que co-responsable de la gestion long short actions. En 2013, il rejoint Tocqueville Finance où il a occupé plusieurs postes de responsabilité, avant de devenir co-CIO de LFDE en 2024. Ce parcours, marqué par des responsabilités croissantes dans des institutions de renom, confère à Michel Saugné une vision stratégique et un leadership avérés, essentiels pour réussir le défi de faire de LFDE un leader en gestion de conviction à l’échelle européenne.

Un défi de taille : accélérer la transformation et l’innovation

La nomination de Michel Saugné en tant que CIO représente une étape cruciale dans la transformation de LFDE. Olivier de Berranger, CEO de la société, souligne l’importance de cette décision dans la poursuite de la stratégie de croissance de LFDE. Selon lui, Michel Saugné possède une expertise approfondie de la gestion d’actifs et incarne parfaitement les valeurs de l’entreprise, notamment l’innovation. En effet, l’un des objectifs de LFDE est de continuer à investir dans l’innovation tout en capturant de nouvelles opportunités sur des marchés porteurs. Le défi pour Michel Saugné sera de poursuivre cette dynamique, en renforçant notamment l’expertise de LFDE dans les actions internationales et en explorant de nouvelles avenues de croissance.

La Financière de l’Échiquier : une société de gestion en pleine croissance

Fondée en 1991 et filiale de LBP AM depuis 2023, LFDE est l’une des principales sociétés de gestion de conviction en France. Son modèle repose sur une gestion active et engagée, avec un accent particulier sur la performance durable et la responsabilité sociale. Avec des encours de plus de 26 milliards d’euros à la fin 2024, la société poursuit sa stratégie de diversification, offrant des solutions d’investissement qui répondent aux objectifs financiers mais aussi extra-financiers de ses clients, qu’il s’agisse d’investisseurs institutionnels, de distributeurs ou de clients privés.

Présente dans plusieurs pays européens (Allemagne, Autriche, Espagne, Italie, Suisse, Benelux), LFDE cherche à étendre encore sa présence à l’international, en mettant à profit ses solides équipes de gestion et son expertise en matière de conviction. Grâce à la nomination de Michel Saugné, la société se positionne pour renforcer sa place de leader dans l’univers de la gestion d’actifs en Europe, tout en innovant dans des stratégies d’investissement adaptées aux défis mondiaux actuels.

Avec l’arrivée de Michel Saugné à la tête de la gestion de La Financière de l’Échiquier, l’entreprise s’engage résolument vers de nouveaux horizons de croissance et d’innovation. Fort de son expertise et de son parcours impressionnant, Michel Saugné va sans doute jouer un rôle clé dans la consolidation et l’expansion de LFDE sur le marché européen. La société entend ainsi non seulement maintenir sa position de leader en France, mais également s’imposer comme une référence incontournable dans la gestion d’actifs en Europe, grâce à une équipe solide et à une stratégie d’investissement audacieuse.

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Prévisions ESG pour 2025

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Redaction Green Finance

-

17 janvier 2025

ESG 2025

l’horizon 2025, les banques européennes continuent de faire face à des défis majeurs liés aux critères ESG (Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance). Ces critères ont un impact significatif sur leurs notations de crédit et leur résilience opérationnelle. Dans ce contexte, les enjeux liés à la gouvernance interne et à la capacité des institutions financières à répondre aux crises, y compris les risques géopolitiques et climatiques, sont essentiels pour assurer leur stabilité à long terme. Cet article explore les tendances ESG observées en 2024, tout en offrant un aperçu des défis et des priorités pour 2025.

Gouvernance : un pilier indispensable dans les notations de crédit

En 2024, les facteurs de gouvernance ont eu un impact significatif sur les notations de crédit des banques européennes. La majorité des banques ont été affectées par des préoccupations liées à la gestion interne, telles que la transparence, la lutte contre la corruption et les risques géopolitiques. Cette tendance s’est intensifiée avec la montée des tensions mondiales, notamment en raison de la guerre en Ukraine, qui a entraîné des sanctions et une pression accrue sur les institutions financières pour qu’elles ajustent leur exposition à des pays comme la Russie.

La gouvernance est, de fait, l’un des critères ESG les plus influents dans l’évaluation des banques, avec près de deux tiers des facteurs ESG observés en 2024 étant liés à cette composante. L’impact des crises géopolitiques sur les notations est devenu plus évident, avec des sanctions économiques et des tensions diplomatiques contribuant à accroître l’incertitude des marchés. Une gouvernance solide et la mise en place de contrôles internes robustes sont désormais des impératifs pour maintenir la stabilité financière et préserver la réputation des banques.

L’impact des risques géopolitiques et des sanctions

Les sanctions financières, en particulier à l’encontre de pays en guerre ou sous embargo, ont engendré des risques opérationnels croissants. Certaines banques, comme HSBC, ont vu leurs notations affectées par des problèmes liés à des risques géopolitiques. L’impact de ces tensions est particulièrement ressenti dans des marchés comme Hong Kong, où la détérioration des relations diplomatiques avec la Chine pose des défis majeurs aux institutions financières internationales. Les banques doivent désormais mettre en œuvre des stratégies de gouvernance plus flexibles pour répondre aux risques émergents tout en respectant les réglementations internationales.

Résilience opérationnelle : la priorité de 2025

La cybersécurité continue d’être un sujet central pour les banques européennes, avec l’augmentation des cyberattaques et des incidents liés à la confidentialité des données. En 2024, l’Autorité Bancaire Européenne (ABE) a effectué des tests de résilience cybernétique sur plus de 100 banques supervisées, avec pour objectif d’évaluer leur capacité à résister à une attaque majeure. Les résultats ont montré que de nombreuses institutions financières doivent encore améliorer leurs plans de continuité des activités et renforcer la gestion des risques liés aux prestataires tiers de services technologiques.

Le risque cybernétique, accentué par des tensions géopolitiques croissantes, exige des réponses rapides et appropriées. Pour 2025, les régulateurs européens continueront de pousser les banques à améliorer leur résilience opérationnelle, notamment par le biais de l’élargissement de la réglementation sur la sécurité des systèmes informatiques et la gestion des risques numériques.

Digitalisation et outsourcing : de nouveaux défis à relever

Avec la transformation numérique qui s’accélère, les banques sont de plus en plus dépendantes de prestataires externes pour leurs services informatiques. Cela pose des risques en matière de sécurité et de gestion des données, d’autant plus que l’intégration de nouvelles technologies expose les institutions à des vulnérabilités non anticipées. L’outsourcing des fonctions essentielles, comme les services de cloud ou les technologies de paiement, nécessite une vigilance accrue et des contrôles rigoureux pour éviter toute défaillance système.

Les régulateurs européens insistent donc sur le besoin de renforcer la résilience des banques face à ces défis, en particulier concernant les risques liés à l’outsourcing et à l’adoption de nouvelles technologies. En 2025, les banques devront démontrer leur capacité à gérer ces risques dans un environnement numérique en constante évolution.

Les risques environnementaux : un suivi rapproché des défis climatiques

Bien que les facteurs environnementaux n’aient pas directement affecté les notations de crédit des banques européennes en 2024, les risques liés au changement climatique restent une priorité pour les régulateurs. Des événements climatiques extrêmes, comme les inondations en Espagne à la fin de l’année 2024, ont montré la vulnérabilité des banques aux catastrophes naturelles. La montée du risque physique, ainsi que les risques juridiques associés à la non-conformité aux normes climatiques, augmentent considérablement les coûts pour les institutions financières.

Les banques européennes sont ainsi sous pression pour se conformer aux attentes des régulateurs en matière de gestion des risques climatiques. En 2025, la surveillance des risques environnementaux sera renforcée, avec des exigences accrues en matière de reporting sur les risques liés au climat, conformément aux directives de la Banque centrale européenne (BCE) et de l’ABE. Les banques devront fournir des informations détaillées sur la manière dont elles intègrent ces risques dans leur gestion stratégique et opérationnelle.

Adaptation et transition vers une économie décarbonée

Pour rester compétitives, les banques européennes doivent non seulement répondre aux exigences réglementaires en matière de risques environnementaux, mais aussi s’engager activement dans la transition énergétique. Cela implique d’adapter leurs portefeuilles d’investissement pour réduire leur exposition aux secteurs à forte empreinte carbone et promouvoir des projets d’énergie renouvelable. Ce processus d’adaptation nécessitera une collaboration étroite avec les régulateurs, ainsi qu’une révision des stratégies de financement afin de soutenir la transition vers une économie décarbonée.

Perspectives sociales : engagement envers les clients et la société

Les facteurs sociaux continuent de jouer un rôle important dans l’évaluation des banques, en particulier en ce qui concerne la gouvernance des produits et la sécurité des données. En 2024, plusieurs banques ont été confrontées à des problèmes de gouvernance des produits, comme en témoignent les interruptions des services bancaires en ligne chez Banca Sella et les enquêtes du régulateur britannique sur les pratiques de commission chez Lloyds.

En outre, la protection des données personnelles demeure une priorité pour les banques, en particulier face à la hausse des cyberattaques et aux exigences croissantes des régulateurs en matière de sécurité des données. Les banques doivent continuer à renforcer leurs processus de gestion des données et garantir la conformité aux normes de confidentialité, tout en assurant la transparence dans leurs pratiques commerciales.

L’impact social des banques et leur rôle dans la communauté

Au-delà de la conformité réglementaire, les banques européennes commencent également à jouer un rôle plus actif dans la société. Par exemple, certaines banques mutualistes, comme Nationwide, mettent l’accent sur l’impact social de leurs activités, en s’engageant à améliorer les conditions de vie des membres de leur communauté et en renforçant leur fidélisation dans un marché très concurrentiel. Ces initiatives contribuent non seulement à la réputation des banques, mais elles renforcent également leur position sur le marché à long terme.

À l’approche de 2025, les banques européennes doivent naviguer dans un environnement complexe marqué par des risques géopolitiques, climatiques et technologiques. La gouvernance interne, la résilience opérationnelle et la gestion des risques environnementaux continueront d’être des facteurs déterminants pour leurs notations de crédit. Les institutions financières devront s’adapter aux nouvelles régulations et répondre aux attentes des régulateurs tout en poursuivant leur transformation numérique et leur transition vers une économie plus durable.

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La BEI et Société Générale unissent leurs forces

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Redaction Green Finance

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17 janvier 2025

BEI et Société Générale

15 janvier 2025 – Dans un contexte où la transition énergétique devient une priorité majeure pour l’Europe, un nouvel accord a été signé entre la Banque européenne d’investissement (BEI) et la Société Générale, afin de soutenir l’industrie éolienne européenne. Grâce à un mécanisme innovant de garanties bancaires, cet accord pourrait débloquer jusqu’à 8 milliards d’euros pour l’expansion du secteur, avec l’objectif ambitieux d’accélérer la production d’énergie verte et de renforcer la compétitivité industrielle en Europe.

Un partenariat stratégique pour l’avenir de l’énergie éolienne

L’accord entre la BEI et Société Générale marque une étape clé dans le financement des projets d’énergie éolienne en Europe. À travers une contre-garantie de 500 millions d’euros de la BEI, la Société Générale pourra lever des fonds pouvant atteindre jusqu’à 8 milliards d’euros, un levier significatif pour soutenir l’expansion de l’industrie éolienne. Ce partenariat s’inscrit dans un cadre plus large de soutien à la transition énergétique en Europe et vise à surmonter plusieurs défis auxquels le secteur est confronté, notamment les coûts élevés, les autorisations complexes et la chaîne d’approvisionnement perturbée.

Un mécanisme de garanties pour stimuler les investissements dans l’éolien

Le cœur de cet accord réside dans la mise en place d’un portefeuille de garanties bancaires d’une valeur de 1 milliard d’euros, soutenu par une contre-garantie de 500 millions d’euros de la BEI. Ce mécanisme financier permettra de lever des fonds auprès d’autres investisseurs et ainsi de financer des projets éoliens sur l’ensemble du territoire européen. Le soutien apporté aux nouveaux parcs éoliens, à leur chaîne d’approvisionnement et à leur intégration dans le réseau électrique européen favorisera l’accélération du déploiement de l’énergie éolienne en Europe.

Cet accord fait écho aux initiatives précédentes de la BEI, telles que son plan d’investissement de 5 milliards d’euros lancé lors de la COP28 en 2023. L’objectif est de produire 32 gigawatts (GW) de capacité éolienne, contribuant ainsi à l’atteinte de l’objectif européen de produire 45% de son énergie à partir de sources renouvelables d’ici 2030.

Un soutien pour la compétitivité industrielle et la transition verte

L’énergie éolienne joue un rôle fondamental dans la réduction de la dépendance énergétique de l’Europe. Selon Ambroise Fayolle, vice-président de la BEI, cet accord vise à lever les obstacles qui freinent l’expansion du secteur, tels que les coûts de production élevés et les problèmes d’approvisionnement. En permettant le financement de projets d’envergure, il soutient à la fois la transition énergétique et la décarbonation de l’économie européenne. De plus, cet accord se positionne comme un levier pour renforcer la compétitivité de l’industrie éolienne face à la concurrence mondiale.

L’initiative de la BEI ne se limite pas aux financements directs mais inclut également l’utilisation d’instruments financiers innovants permettant de partager les risques. Ces instruments permettent de réduire les risques financiers pour les investisseurs tout en assurant la viabilité à long terme des projets.

Le programme InvestEU : un catalyseur pour les investissements durables

L’accord entre la BEI et Société Générale s’inscrit également dans le cadre du programme InvestEU, qui vise à mobiliser plus de 372 milliards d’euros d’ici 2027 pour soutenir des projets d’intérêt stratégique pour l’Union européenne. Ce programme vise à favoriser l’investissement dans des projets qui soutiennent la transition verte, notamment en ce qui concerne l’énergie renouvelable et la durabilité. L’accord avec Société Générale est un exemple parfait de la manière dont les outils financiers de l’UE peuvent être utilisés pour encourager les investissements privés et publics dans des projets qui ont un impact positif sur l’économie et l’environnement.

Un partenariat public-privé pour une transition énergétique réussie

Cet accord entre la BEI et Société Générale démontre l’importance de la collaboration entre acteurs publics et privés pour mener à bien la transition énergétique. Anne-Christine Champion, co-Directrice de la Banque de Grande Clientèle et Solutions Investisseurs chez Société Générale, souligne l’importance d’adopter des solutions innovantes pour répondre aux défis actuels. Selon elle, la coopération entre la banque publique européenne et la banque privée constitue un modèle efficace pour répondre aux enjeux énergétiques de demain.

Ensemble, la BEI et Société Générale s’engagent à construire des solutions financières adaptées, non seulement pour soutenir l’industrie éolienne, mais aussi pour ouvrir la voie à un avenir énergétique plus durable. Cet accord représente un pas important pour l’Europe dans la course à la transition énergétique et à la décarbonation de son économie.

L’Europe face à un avenir énergétique renouvelable

À travers cet accord historique, la BEI et Société Générale réaffirment leur engagement envers une Europe verte et compétitive. L’investissement dans l’énergie éolienne est un enjeu crucial pour l’avenir énergétique de l’Union européenne. Cet accord pourrait bien marquer le début d’une nouvelle ère de collaboration entre les secteurs public et privé pour relever les défis de la transition énergétique et renforcer l’indépendance énergétique du continent. L’impact de ce partenariat dépasse le seul cadre économique et industriel, il joue également un rôle clé dans la réalisation des objectifs climatiques européens à horizon 2030.

L’Europe est en marche vers une transition énergétique réussie, soutenue par des initiatives comme celle-ci, qui, au-delà des financements, contribuent à la création d’un modèle durable pour les générations futures.

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La mondialisation : défis et perspectives pour l’industrie automobile

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Redaction Green Finance

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17 janvier 2025

automobile

L’évolution de l’industrie automobile allemande et l’ascension des nouvelles puissances économiques asiatiques, notamment la Chine et Singapour, révèlent une dynamique complexe façonnée par la mondialisation. Dans un contexte géopolitique de plus en plus instable, où des menaces telles que les tensions entre les États-Unis et la Chine ou la guerre en Ukraine pèsent sur les acteurs économiques mondiaux, l’Allemagne, berceau de l’industrie automobile, se trouve à la croisée des chemins. Les défis sont multiples : perte de positionnement face à des concurrents chinois émergents, transformations technologiques dans le secteur automobile et pression sur les ressources naturelles.

À l’autre bout du monde, Singapour se positionne comme un acteur clé de la mondialisation, à la fois porte d’entrée vers l’Asie du Sud-Est et laboratoire de la transformation urbaine et économique. Ce texte propose une analyse détaillée de ces deux réalités économiques mondiales et de la manière dont elles redéfinissent les perspectives futures de la mondialisation.

Ceci est un extrait d’une interview, sélectionné par votre média Green Finance, qui donne la parole à tous, même si cela peut vous déplaire et nous déclinons toutes responsabilités sur la source et les propos de cet extrait.

L’industrie automobile allemande face à la montée des nouvelles puissances économiques

Une industrie automobile en crise ?

L’industrie automobile allemande, notamment représentée par le géant Volkswagen, fait face à une série de défis majeurs qui menacent son rôle central dans l’économie européenne et mondiale. Un des facteurs clés de cette crise réside dans l’évolution du marché chinois, où Volkswagen réalise un tiers de ses ventes. La Chine, devenue un acteur central dans la production et la consommation de véhicules électriques, est désormais en tête de cette révolution, où les modèles à combustion cèdent progressivement la place aux véhicules électriques. En Chine, la concurrence est féroce et les marques nationales, soutenues par de vastes subventions gouvernementales, dominent rapidement le marché, tandis que Volkswagen peine à maintenir sa position.

L’entreprise allemande, qui a longtemps eu une réputation de leader dans l’innovation automobile, n’a pas su s’adapter aux nouvelles exigences technologiques. Les véhicules électriques produits par Volkswagen, malgré les attentes élevées, ont souffert de divers problèmes techniques, notamment liés aux batteries, aux logiciels et au design. La dernière tentative pour redresser la situation, avec le modèle ID.7, semble prometteuse, en particulier sur les deux aspects cruciaux que sont l’autonomie et la rapidité de recharge. Toutefois, l’avenir de Volkswagen dépend de sa capacité à se renouveler pour faire face à une concurrence chinoise de plus en plus sophistiquée et aux nouveaux défis du secteur.

Repenser l’avenir : vers une industrie automobile plus durable

Pour redresser la barre et garder une longueur d’avance, Volkswagen doit aller au-delà de la simple production de véhicules électriques. L’avenir de l’industrie automobile allemande repose sur une profonde transformation vers un modèle plus durable et circulaire. L’enjeu est de taille : le groupe automobile doit non seulement faire face à la concurrence, mais aussi relever le défi de la gestion des matières premières, essentielles à la fabrication de véhicules électriques, en particulier le cobalt et d’autres matériaux rares. Volkswagen et d’autres acteurs de l’industrie se préparent à une “bataille des matières premières”, où il s’agit de sécuriser les ressources tout en optimisant leur recyclage.

Le groupe allemand travaille sur de nouvelles solutions visant à faciliter le recyclage des véhicules en fin de vie, afin de réduire l’empreinte écologique de ses produits. Les pièces de voiture seraient ainsi fabriquées avec des matériaux uniques permettant une récupération plus facile et un réemploi des matériaux dans de nouveaux produits. Ce modèle d’économie circulaire, qui intègre le recyclage dans la chaîne de production, devient un enjeu majeur pour une industrie de plus en plus axée sur la durabilité et la réduction des émissions de carbone.

Le défi pour l’industrie automobile allemande est donc de se réinventer pour rester compétitive face à une concurrence internationale grandissante, qu’il s’agisse des marques chinoises ou d’autres entreprises mondiales tournées vers les technologies de l’intelligence artificielle et des véhicules autonomes. Le rapport à l’innovation et à l’adaptation aux nouvelles attentes des consommateurs sera déterminant pour l’avenir de cette industrie.

Singapour, un acteur central de la mondialisation économique

Si l’industrie automobile allemande fait face à de grandes incertitudes, d’autres régions du monde, comme Singapour, apparaissent comme des modèles de réussite dans l’ère de la mondialisation. Singapour, petite cité-État située au cœur de l’Asie du Sud-Est, a su se positionner comme un acteur incontournable dans les domaines des services financiers, du commerce international et de la recherche et développement. Le pays, avec son port de conteneurs de taille mondiale et sa réputation de centre financier majeur, est devenu un véritable carrefour pour les idées, les innovations technologiques et les investissements internationaux.

Le développement de Singapour ne date pas d’hier. Le pays a connu une ascension fulgurante, rendue possible par une planification stratégique rigoureuse et un leadership politique fort. Ce modèle de développement s’est fait dans le respect d’un plan urbain méticuleux, où chaque espace est optimisé pour favoriser la mixité sociale, l’accessibilité et l’efficacité. Singapour est désormais un modèle de ville ultra-moderne qui attire non seulement les capitaux, mais aussi une population cosmopolite venant des quatre coins du monde. L’attrait de Singapour repose sur sa capacité à intégrer des individus issus de cultures diverses et à proposer des solutions innovantes pour répondre aux défis globaux de demain.

Un modèle économique hybride pour les défis du XXIe siècle

Le pragmatisme de Singapour repose sur un modèle hybride qui combine des éléments de capitalisme dynamique et d’État fort, tout en évitant les excès du capitalisme financier et les dérives d’un socialisme autoritaire. Ce système de gouvernance permet une gestion équilibrée de l’économie et du bien-être social, tout en attirant les talents et les investissements étrangers. À Singapour, les autorités ont mis en place des politiques sociales actives qui visent à favoriser l’inclusion et la cohabitation pacifique entre les différentes communautés ethniques et religieuses. Le modèle de l’île est un exemple parfait de la manière dont un pays peut réussir à se développer tout en intégrant des principes de durabilité et d’inclusivité sociale.

Dans un monde où la mondialisation semble marquer une nouvelle étape, Singapour se positionne comme un laboratoire du futur, testant de nouvelles approches pour résoudre les problématiques mondiales telles que les changements climatiques, la migration massive et l’urbanisation croissante. Cette ville-État doit néanmoins se préparer à affronter les défis d’une population vieillissante et à gérer une pression sociale de plus en plus forte. L’immigration massive, l’augmentation des températures et les inégalités sociales font partie des enjeux auxquels Singapour devra faire face dans les prochaines décennies.

La mondialisation à l’épreuve des superpuissances et des nouvelles technologies

La mondialisation ne se résume plus simplement à une compétition entre entreprises et nations. Aujourd’hui, les superpuissances, à commencer par les États-Unis et la Chine, se livrent une bataille géopolitique intense, où les matières premières, les technologies de pointe et la main-d’œuvre sont au cœur des enjeux. Les tensions autour de Taïwan, qui demeure un point de friction majeur entre Pékin et Washington, risquent de perturber les chaînes d’approvisionnement mondiales, en particulier dans le secteur des semi-conducteurs, crucial pour de nombreuses industries, y compris l’automobile et les technologies de l’information.

En parallèle, de nouveaux acteurs économiques émergent, et Singapour fait partie de ces régions qui tirent leur épingle du jeu en s’appuyant sur l’innovation technologique. L’Inde, par exemple, s’impose progressivement comme un centre majeur pour la fabrication de smartphones et de logiciels, et la numérisation offre des perspectives de développement inédites pour ses entreprises. Quant à la Chine, si elle a longtemps été perçue comme la grande gagnante de la mondialisation, son ralentissement économique actuel soulève des interrogations sur sa capacité à maintenir son rôle de leader mondial.

Les technologies au service de la mondialisation

Les nouvelles technologies, en particulier les smartphones et les technologies de l’information, sont devenues les piliers de la mondialisation contemporaine. Elles permettent une communication instantanée à l’échelle mondiale et facilitent les échanges de biens, de services et d’idées. Cependant, elles comportent également des risques, notamment en matière de surveillance et de contrôle des populations. Les avancées technologiques, telles que l’intelligence artificielle, l’Internet des objets et la blockchain, recèlent un potentiel immense, mais aussi des menaces en termes de sécurité et de gestion de la vie privée.

Dans ce contexte, la mondialisation ne doit pas seulement être vue comme un phénomène économique, mais également comme un terrain de compétition géopolitique, où les puissances économiques se disputent les ressources stratégiques, les technologies de pointe et les compétences humaines. Les nouvelles générations, notamment les millennials et la génération Z, qui ont grandi dans un environnement numérique, seront les principaux acteurs de cette nouvelle phase de la mondialisation.

Les défis futurs et les incertitudes de la mondialisation

La mondialisation, qui a émergé principalement sous l’impulsion des puissances économiques occidentales, est aujourd’hui confrontée à des défis majeurs. La montée en puissance des économies asiatiques, les tensions géopolitiques et les transformations technologiques reconfigurent les rapports de force mondiaux. Singapour, en tant que modèle économique hybride et acteur clé de l’innovation, se positionne comme un exemple à suivre pour les pays qui cherchent à réussir dans ce nouveau contexte global. Toutefois, la mondialisation ne se résume pas à une simple compétition entre nations. Elle doit être réévaluée à l’aune des enjeux globaux contemporains, notamment le dérèglement climatique, les inégalités sociales et les migrations internationales. Face à ces défis, le monde doit s’adapter et repenser les règles du jeu économique pour parvenir à un avenir plus équitable et durable.

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Analyse d’un discours politique de Bayrou

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Redaction Green Finance

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17 janvier 2025

Bayrou

Dans cet extrait de son intervention, François Bayrou, figure politique de premier plan en France, se livre à une réflexion approfondie sur les défis actuels de la politique publique. Notamment en matière de pluralisme, de tolérance, d’optimisation fiscale, de réindustrialisation, et de services publics. Le discours met en lumière les grandes orientations politiques de l’État tout en abordant des questions qui suscitent des débats sur la répartition des ressources et la structure des services publics. À travers ses propos, il défend la nécessité d’une réforme qui combine efficacité et respect des principes fondamentaux de la démocratie. Ce texte retrace l’ensemble des points soulevés par François Bayrou et les met en perspective dans un cadre plus large.

Ceci est un extrait d’une interview, sélectionné par votre média Green Finance, qui donne la parole à tous, même si cela peut vous déplaire et nous déclinons toutes responsabilités sur la source et les propos de cet extrait.

Le pluralisme et la tolérance comme fondements de la démocratie

François Bayrou commence son intervention par une insistance sur la valeur du pluralisme. Et de la tolérance dans la démocratie française. Il rappelle que ces principes sont les marqueurs essentiels de notre modèle démocratique. Le pluralisme implique la reconnaissance et l’acceptation de divers points de vue. Permettant ainsi une véritable liberté d’expression et une coexistence pacifique entre des idées parfois opposées. La tolérance, quant à elle, fait appel à une ouverture d’esprit face à des opinions divergentes. Un principe fondamental pour préserver l’harmonie sociale dans un contexte politique parfois très polarisé.

L’orateur souligne également que ces valeurs ne doivent pas être seulement des principes abstraits. Mais qu’elles doivent être traduites dans les actes politiques et les choix gouvernementaux. Il s’agit là d’une invitation à garantir une représentation équitable de toutes les voix dans les instances de décision. Et à mener des politiques qui favorisent un climat de compréhension mutuelle, même en cas de désaccord. Dans cet esprit, François Bayrou plaide pour une politique de compromis, une approche qui consiste à choisir. Au cas par cas, les meilleures options pour l’ensemble des citoyens, indépendamment des partis ou des divergences idéologiques. Le consensus, dans cette optique, n’est pas une faiblesse mais une force. Un élément clé permettant de renforcer la cohésion nationale.

La réindustrialisation et les enjeux de l’optimisation fiscale

Dans un deuxième temps, François Bayrou aborde la question de la réindustrialisation. Et de ses liens avec les choix politiques de l’État. Il observe que certaines attitudes et décisions ont mis en difficulté le processus de réindustrialisation en France. En particulier dans des secteurs stratégiques. Selon lui, la question de l’industrie et de la production doit être abordée avec une grande attention. Car elle constitue un moteur essentiel de l’économie nationale. Il rappelle que les choix économiques et industriels ne doivent pas se limiter à des considérations fiscales ou financières à court terme. Mais doivent également intégrer des objectifs de long terme, en particulier pour la souveraineté économique du pays.

François Bayrou évoque aussi la question de l’optimisation fiscale, un sujet particulièrement sensible. Le gouvernement. Selon ses propos, est actuellement en réflexion sur des mécanismes destinés à limiter les pratiques d’optimisation fiscale. Qui, bien que légales, engendrent une forme d’injustice. Il estime que la justice fiscale devrait être un principe fondamental. Et qu’il est indispensable d’empêcher les dérives fiscales qui favorisent certaines entreprises ou individus au détriment de l’intérêt collectif. L’optimisation fiscale, loin d’être simplement une question de comptabilité, a des répercussions profondes sur les inégalités sociales et sur la répartition des ressources publiques. À ce titre, François Bayrou appelle à un contrôle plus strict et à des réformes qui assureront plus de transparence. Et d’équité dans le système fiscal français.

Les services publics en France : entre abondance et efficacité

L’un des points les plus contestés dans le discours de François Bayrou concerne les services publics en France. Tout en reconnaissant leur importance capitale dans la société. Il souligne que le problème ne réside pas dans l’existence ou la quantité des services publics, mais bien dans leur efficacité. La France, selon lui, est l’un des pays où les services publics sont les plus présents et les plus coûteux. Mais ces services ne sont pas toujours aussi efficaces qu’ils pourraient l’être.

François Bayrou dénonce ainsi un déséquilibre dans l’organisation des services publics. Il parle d’une “fonction publique de papier”. Se “bureaucratie”, par opposition à la véritable “fonction publique de service”. Celle qui est réellement sur le terrain, au contact des citoyens, dans les hôpitaux, dans les écoles. Et dans d’autres domaines essentiels du quotidien. Il explique que cet écart entre la bureaucratie et la réalité de l’administration sur le terrain doit être corrigé. Car il nuit à l’efficacité des services rendus aux Français. Pour lui, l’enjeu réside dans la réorganisation et la redéfinition de certains services publics. Afin de les rendre plus accessibles, plus réactifs, et plus efficaces face aux défis contemporains.

Dans cette optique, il plaide pour une réforme en profondeur des structures administratives. Pour que l’effort soit concentré sur la qualité des services, et non sur la multiplication de structures inefficaces. Il plaide également pour une plus grande proximité des services publics avec les citoyens. Car selon lui, cela permettra non seulement une meilleure réponse aux besoins de la population. Mais aussi une plus grande transparence dans l’utilisation des fonds publics.

L’optimisation des ressources et la solidarité nationale

François Bayrou aborde ensuite la question de la solidarité nationale. Et de l’investissement dans des projets d’envergure à l’échelle locale et régionale. Il rappelle que l’État a pris des mesures pour soutenir des initiatives qui favorisent l’intégration de certaines populations. Comme les plans d’investissement dans les infrastructures de transport ou encore les initiatives pour soutenir les collectivités locales.

Le ministre souligne que des efforts considérables ont été réalisés pour renforcer l’investissement dans les régions et que de nombreuses ressources ont été allouées à des projets d’ampleur, tels que le plan vélo, qui prévoit un investissement supplémentaire de 50 millions d’euros, ou encore la taxation sur les billets d’avion, qui a pour but de financer des actions de solidarité et de développement durable. Il défend également l’idée que les péages ferroviaires, qui étaient auparavant inclus dans le budget de fonctionnement des régions, doivent désormais être intégrés dans le budget d’investissement, ce qui permettra d’offrir plus de souplesse financière aux collectivités locales. Cette réorganisation, selon lui, est essentielle pour renforcer la capacité des régions à investir dans des projets structurants pour le développement économique et social.

François Bayrou évoque également les plans de soutien au développement durable, comme le fond vert, dont l’objectif est d’encourager les investissements en faveur de la transition écologique. À cet égard, il souligne l’importance de produire une électricité décarbonée et d’investir dans les énergies renouvelables, en particulier le nucléaire et la géothermie, afin de réduire la dépendance aux énergies fossiles et de répondre aux impératifs environnementaux. Les efforts déployés dans ces domaines, selon lui, devraient permettre à la France de se positionner en leader dans la lutte contre le changement climatique.

L’équilibre du budget et l’urgence d’une action politique responsable

La question du budget est enfin abordée par François Bayrou, qui reconnaît que l’équilibre des finances publiques est une problématique délicate. Selon lui, la France se trouve dans une situation où la nécessité de présenter un budget rapidement est primordiale pour éviter la précarité administrative et politique. Le budget en cours n’est pas celui qu’il aurait souhaité ou qu’il aurait défini en tant que ministre, mais il est, à ses yeux, le seul qui permet de répondre à l’urgence de la situation.

François Bayrou défend l’idée que ce budget, bien qu’imparfait, est nécessaire pour garantir la continuité des politiques publiques et pour éviter la paralysie des institutions. Il fait valoir que l’absence de budget aurait des conséquences dramatiques pour la stabilité économique et sociale du pays, mettant en péril les projets d’investissement et les aides aux citoyens. Pour lui, l’urgence d’agir prime sur les considérations idéologiques, et c’est pourquoi il a soutenu ce budget, en dépit de certaines désaccords sur son contenu.

Il conclut en rappelant l’importance de maintenir une politique budgétaire responsable, capable d’allier rigueur économique et solidarité sociale, tout en continuant à investir dans des projets d’envergure pour préparer l’avenir. Cette approche, selon lui, est la seule capable de garantir un développement durable pour la France à moyen et long terme.

À travers cet extrait, François Bayrou présente une analyse approfondie des enjeux contemporains de la politique publique en France. Il aborde des questions aussi variées que le pluralisme, la réindustrialisation, l’optimisation fiscale, l’efficacité des services publics, et la gestion budgétaire, en apportant des réponses concrètes aux défis auxquels le pays est confronté. Son discours se veut un plaidoyer pour une politique de compromis, de réformes profondes, et de solidarité nationale, tout en insistant sur l’urgence d’agir face à des enjeux économiques et environnementaux pressants.

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Yves Cochet et une organisation sociale en mutation

Par

Redaction Green Finance

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17 janvier 2025

Yves Cochet

Dans un contexte de crise environnementale, sociale et économique. De nombreuses voix s’élèvent pour questionner les fondements de nos sociétés modernes et proposer des solutions alternatives. Le débat sur la décroissance, la justice sociale et l’organisation des communautés fait partie de ces réflexions cruciales. À l’heure où les défis du changement climatique et de l’inégalité sociale deviennent de plus en plus pressants. Il est légitime de se demander comment réorganiser nos sociétés pour assurer un avenir viable.

Ceci est un extrait d’une interview, sélectionné par votre média Green Finance, qui donne la parole à tous, même si cela peut vous déplaire, et nous déclinons toutes responsabilités sur la source et les propos de cet extrait.

La question de la taille des groupes sociaux : entre proximité et organisation

La taille des groupes sociaux a un impact direct sur la manière dont les relations interpersonnelles se structurent. Et sur le type d’organisation nécessaire. Les communautés de petite taille, de moins de 500 personnes, présentent l’avantage de maintenir des liens personnels forts. Dans ces groupes, chacun connaît les autres. Les interactions sont simples et directes, et les relations peuvent être plus humaines, parfois plus proches. Cela permet une gestion informelle et immédiate des conflits. De sorte que les membres peuvent maintenir une forme de solidarité sans nécessiter des institutions lourdes.

En revanche, dès que les groupes dépassent cette taille, un changement s’opère : l’absence de règles formelles peut devenir un problème. Lorsqu’un groupe devient trop vaste pour que ses membres puissent se connaître tous personnellement, des mécanismes d’organisation deviennent nécessaires. Les règles du “vivre ensemble” doivent alors être établies pour éviter l’anarchie. Ce phénomène se manifeste dans l’exemple du Rojava. Où au-delà d’un certain seuil, l’introduction de structures et de principes de gouvernance devient inévitable. À ce stade, la gestion des conflits et le maintien de l’ordre doivent s’appuyer sur des institutions. Telles que la police et les juges, pour garantir la stabilité.

L’argument central ici est que, pour qu’une société soit stable. Elle doit disposer d’institutions qui, tout en étant flexibles, peuvent mettre en place des règles justes. Et fondées sur des principes universels, comme ceux de la non-agression et de l’amour. Sans ces principes de régulation et d’équité, la société s’expose à des conflits qui peuvent dégénérer. Comme cela a été observé dans certaines régions du monde.

La violence légitime et la justice : la nécessité d’institutions pour garantir l’ordre

Dans les sociétés modernes, la question de la violence et de la justice est primordiale. La violence, lorsqu’elle est exercée par des individus sans cadre légal, peut mener à des cycles de vengeance interminables. C’est ce qu’on appelle la “mauvaise violence”. Celle où chacun prend la loi entre ses mains pour se venger d’un tort. Cette dynamique a été particulièrement visible au Moyen-Orient depuis 1948. Où les conflits alimentés par des vengeances successives n’ont fait qu’aggraver les souffrances.

Pour éviter cela, il est essentiel de différencier la violence légitime de la violence illégitime. La violence légitime est celle exercée par les institutions, telles que la police ou les juges, pour maintenir l’ordre public. Ces institutions doivent être en mesure de faire respecter les règles et de garantir la justice. Afin que les citoyens puissent se sentir protégés contre les injustices. Sans elles, une société court le risque de sombrer dans le chaos et l’insécurité. Cette idée se reflète dans la nécessité de maintenir des structures de gouvernance adaptées à la taille de la société. En particulier quand celle-ci dépasse un certain seuil.

L’institutionnalisation de la violence légitime permet également d’éviter les dérives de la vengeance personnelle, source de conflits interminables. Les sociétés humaines ont besoin d’un système de justice impartiale. Afin de gérer les injustices de manière équitable et éviter que les individus ne prennent la justice en main. Ce qui pourrait provoquer un cycle sans fin de violence.

La décroissance : imaginer un récit collectif pour un avenir désirable

La décroissance, ou l’idée de ralentir la croissance économique et de revenir à des modes de vie plus sobres, n’a pas toujours un imaginaire positif. Loin d’inspirer l’enthousiasme, elle est souvent perçue comme une régression ou une perte de confort. Cependant, il est possible de créer un récit collectif qui donne envie d’un avenir. Où les valeurs de solidarité et de simplicité dominent. Ce récit doit se construire autour de l’idée que “moins de bien, c’est plus de liens”. L’idée n’est pas de prôner un retour à un mode de vie misérable. Mais d’encourager des pratiques de consommation plus responsables et plus équilibrées, pour un monde plus équitable.

L’exemple historique de la Grande-Bretagne après la Seconde Guerre mondiale peut servir de modèle. Après la guerre, la Grande-Bretagne a mis en œuvre des programmes de rationnement pour gérer les ressources limitées du pays. Bien que ce rationnement ait été imposé par les circonstances, il a permis de renforcer la solidarité entre les citoyens. La mise en place de ce système a permis à chacun de recevoir sa part de ressources essentielles. Tout en évitant des inégalités criantes entre les riches et les pauvres.

Ainsi, la décroissance pourrait être imaginée non comme un sacrifice. Mais comme un moyen de mieux partager les ressources et d’assurer à tous un accès équitable aux besoins fondamentaux. Un tel système nécessiterait de repenser le modèle économique actuel et de mettre en place des politiques publiques qui garantissent à chacun un revenu de base. Mais aussi un accès direct et égalitaire aux ressources essentielles. Cela pourrait inclure un rationnement “juste” où chaque individu aurait droit à une certaine quantité de biens matériels essentiels (nourriture, carburant, énergie, etc.). Assurant une solidarité réelle entre les membres de la société.

Le revenu de base et le rationnement : une solution pour la solidarité

Un des enjeux majeurs dans la réflexion sur la décroissance et la justice sociale est celui du revenu de base. Cependant, la forme que prend ce revenu de base peut poser problème. Un revenu de base en espèces, comme celui proposé par certains politiques, pourrait profiter davantage aux plus riches, qui continueraient de consommer sans restriction, tandis que les plus pauvres en bénéficieraient moins. Une alternative à cela serait un revenu de base en nature, qui permettrait de garantir à chaque individu l’accès à des biens essentiels dans des quantités pré-définies.

Ce modèle de rationnement en nature propose un système dans lequel les individus bénéficient de quotas de biens essentiels : de l’essence, de la nourriture, de l’eau, etc. Cela pourrait se faire à l’échelle nationale, mais aussi à un niveau plus local. L’idée ici est de garantir une forme de justice sociale, où chaque personne a droit à un minimum vital, peu importe sa situation économique. Cette solution vise à offrir une protection sociale totale, dans laquelle l’État assure un accès aux ressources nécessaires pour vivre dignement.

Ce système de rationnement, loin de signifier une limitation arbitraire de la liberté individuelle, serait en réalité une mesure de solidarité. Il viserait à réduire les inégalités actuelles, où les pauvres sont laissés de côté tandis que les riches ont accès à une consommation sans restriction. Le rationnement juste consiste donc à répartir équitablement les ressources essentielles pour que chacun puisse vivre, tout en évitant les injustices du système actuel.

Une gouvernance locale renforcée : la clé de la transition vers la décroissance

Dans une société qui se dirige vers une décroissance, il devient crucial de réévaluer le rôle des gouvernements locaux et de renforcer leur capacité à répondre aux besoins des citoyens. L’idée est de décentraliser les décisions et de remettre les pouvoirs entre les mains des communautés locales. Cela permettrait d’adapter les politiques aux réalités spécifiques des différentes régions, tout en créant des liens plus forts entre les citoyens et leurs institutions. Une gouvernance locale renforcée pourrait offrir des solutions adaptées aux défis environnementaux et sociaux locaux, sans imposer des normes centralisées qui ne répondent pas toujours aux besoins des populations.

Les communautés locales pourraient ainsi jouer un rôle crucial dans la gestion des ressources naturelles, en assurant une répartition équitable de ces ressources et en promouvant une consommation plus responsable. La proximité des décideurs avec la population permettrait également une plus grande réactivité face aux crises et une meilleure gestion des systèmes de soutien, comme les systèmes de rationnement ou de revenu de base. Une telle organisation renforcerait également la solidarité et l’engagement citoyen, en favorisant des échanges directs et des initiatives locales en matière de production alimentaire, d’énergie renouvelable ou de mobilité durable.

La transition énergétique : repenser notre rapport à l’énergie pour un futur durable

Un autre élément clé de la décroissance et de la réorganisation de nos sociétés concerne la transition énergétique. Le modèle actuel basé sur la consommation massive d’énergies fossiles est non seulement insoutenable à long terme, mais il est également à l’origine de nombreuses inégalités et injustices sociales. Une véritable transition énergétique suppose de repenser complètement notre rapport à l’énergie, en mettant l’accent sur les énergies renouvelables et la sobriété énergétique. Cela passe par un investissement massif dans des technologies propres, mais aussi par un changement profond dans nos comportements quotidiens, en réduisant notre dépendance aux énergies polluantes.

Cette transition doit être accompagnée d’une redistribution des ressources, afin que chacun puisse avoir accès à une énergie propre et bon marché. Les inégalités d’accès à l’énergie sont une réalité flagrante dans de nombreuses régions du monde, et il est crucial de créer des systèmes qui permettent à tous de bénéficier des progrès technologiques tout en respectant l’environnement. La transition énergétique représente ainsi un défi majeur, mais elle est aussi l’occasion de repenser nos sociétés et de les orienter vers un futur plus équitable et durable, fondé sur la solidarité et la justice sociale.

Un avenir possible basé sur la solidarité et l’amour du beau

En somme, les réflexions sur l’organisation sociale, la décroissance et la justice mettent en lumière la nécessité de repenser nos modes de vie. Face aux défis écologiques et sociaux, il devient urgent de trouver des solutions qui favorisent la solidarité et l’équité, tout en conservant une certaine forme de beauté et de poésie dans nos vies. Le changement est possible, mais il doit passer par un récit collectif qui mette en avant les valeurs de simplicité, de lien humain et de respect des ressources naturelles.

Un monde où la solidarité prime, où les institutions garantissent la justice et où chacun peut trouver sa place, sans crainte d’être laissé de côté, pourrait offrir une vision plus désirable de l’avenir. Un avenir qui, loin d’être sombre et décourageant, pourrait être porteur de sens et d’humanité.

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