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Certification BREEAM In-Use : un levier essentiel pour un immobilier plus durable

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Redaction Green Finance
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Certification BREEAM In-Use

L’urgence climatique et la nécessité d’un immobilier plus respectueux de l’environnement placent la certification BREEAM In-Use au cœur des stratégies de gestion immobilière. Bien plus qu’un simple label, cette certification incarne une transformation profonde du secteur en intégrant des critères de performance énergétique, de confort et d’éco-responsabilité. Obtenir cette certification nécessite une approche globale et rigoureuse, capable d’optimiser l’exploitation des bâtiments existants tout en garantissant une amélioration continue de leur impact environnemental.

Un standard reconnu à l’échelle mondiale

La certification BREEAM In-Use s’est imposée comme un outil incontournable pour les acteurs de l’immobilier souhaitant concilier rentabilité économique et engagement environnemental. Son coût accessible, sa souplesse et son cadre structurant en font un choix stratégique pour les investisseurs et gestionnaires de patrimoine soucieux de valoriser leurs actifs.

Cette certification ne se limite pas aux seuls aspects techniques des bâtiments. Elle prend également en compte l’impact humain, l’écomobilité et la biodiversité, offrant ainsi une vision élargie du développement durable. En intégrant ces dimensions, elle devient un levier de différenciation majeur pour les propriétaires cherchant à se conformer aux critères ISR (Investissement Socialement Responsable) et à renforcer l’attractivité de leur portefeuille immobilier.

Un atout pour les investisseurs et les occupants

Un bâtiment certifié BREEAM In-Use garantit des performances accrues en matière de gestion énergétique, de confort intérieur et d’accessibilité. Pour les occupants, cela signifie des espaces mieux conçus, favorisant à la fois bien-être et efficacité au travail.

L’optimisation des consommations d’énergie et d’eau, la réduction des nuisances sonores et l’amélioration de la qualité de l’air intérieur constituent autant de critères qui répondent aux nouvelles attentes en matière de responsabilité sociétale et environnementale.

Du point de vue des investisseurs, cette certification contribue à renforcer la valeur des actifs en améliorant leur durabilité et en répondant aux exigences croissantes des réglementations environnementales. Elle facilite également l’accès à des financements privilégiés et à des incitations fiscales destinées aux bâtiments verts.

Une approche structurée pour maximiser la performance

Obtenir la certification BREEAM In-Use repose sur un processus d’évaluation approfondi, structuré autour de deux axes principaux.

  • La performance des actifs (asset performance) : elle évalue les caractéristiques physiques du bâtiment, notamment son efficacité énergétique et ses équipements techniques.
  • La performance de la gestion (management performance) : elle mesure la qualité des pratiques de gestion, incluant le suivi des consommations, l’entretien des infrastructures et l’implication des parties prenantes (gestionnaires, locataires, prestataires).

Les audits jouent un rôle clé dans ce processus. Ils permettent non seulement de vérifier la conformité du bâtiment aux exigences BREEAM, mais aussi d’identifier des axes d’amélioration pour réduire les émissions de gaz à effet de serre et optimiser les ressources. Une transparence dans la communication des objectifs et des résultats favorise l’adhésion des différents acteurs et renforce la crédibilité des projets.

L’innovation au service de la certification BREEAM In-Use

L’adoption de technologies innovantes joue un rôle clé dans l’obtention de cette certification. L’usage de capteurs IoT permet un suivi précis des performances énergétiques et environnementales, facilitant ainsi la mise en œuvre d’actions correctives en temps réel.

Certains dispositifs détectent les fuites d’eau, les surconsommations d’énergie et les variations de température pour ajuster automatiquement les paramètres et éviter le gaspillage. D’autres surveillent la qualité de l’air et l’ergonomie des espaces afin d’améliorer le confort des occupants.

Grâce à ces innovations, les bâtiments certifiés bénéficient d’une meilleure gestion des ressources, contribuant ainsi à l’atteinte des objectifs environnementaux fixés par la certification BREEAM In-Use.

Un choix stratégique pour un avenir durable

S’engager dans une démarche de certification BREEAM In-Use ne se résume pas à une simple conformité aux normes en vigueur. Il s’agit d’un véritable engagement stratégique, visant à concilier performance économique et responsabilité environnementale.

En intégrant les principes de durabilité dès la gestion quotidienne des bâtiments, les investisseurs et gestionnaires immobiliers participent activement à la transition écologique du secteur. Ce choix leur permet d’anticiper les évolutions réglementaires, d’améliorer leur image et de renforcer l’attractivité de leurs actifs.

L’obtention de cette certification représente donc une valeur ajoutée durable, tant pour les propriétaires que pour les occupants, dans un contexte où la performance environnementale devient un critère incontournable dans le secteur immobilier.

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La mémoire d’un monde perdu

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Redaction Green Finance
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Mémoire d'un Monde Perdu

Dans son nouvel essai “La mémoire d’un monde perdu”, Philippe J. Dubois, ingénieur écologue et ornithologue renommé, nous plonge dans l’univers de Denise, une Auvergnate de 96 ans, témoin d’une époque révolue. À travers ses observations et son mode de vie ancré dans la simplicité, Dubois explore les bouleversements environnementaux et agricoles qui ont marqué les cinquante dernières années. Ce récit ethnologique nous invite à réfléchir sur la perte de biodiversité, la transformation intensive des paysages ruraux, et les concepts d’amnésie écologique et de solastalgie. Denise, par son existence presque immuable, devient un miroir de notre époque et un appel à changer notre trajectoire face aux défis écologiques.

Une vie de simplicité au cœur des changements

Denise, 96 ans, vit dans un environnement préservé, où son quotidien témoigne d’une époque passée. En observant sa vie simple et son empreinte écologique minimale, Philippe J. Dubois nous offre une perspective unique sur la transformation des paysages et des écosystèmes. Pendant près d’un siècle, Denise a vu son environnement évoluer, passant d’une campagne traditionnelle à un espace de plus en plus transformé par l’agriculture intensive et l’urbanisation. Ce contraste saisissant entre son mode de vie sobre et les mutations de son environnement illustre la rapidité des changements qui ont marqué notre siècle.

L’amnésie écologique et la solastalgie : comprendre les concepts

Philippe J. Dubois explore en profondeur les concepts d’amnésie écologique et de solastalgie à travers le témoignage de Denise. L’amnésie écologique se réfère à la perte de mémoire concernant l’état antérieur des écosystèmes. Tandis que la solastalgie décrit le sentiment de tristesse et d’anxiété face à la dégradation de l’environnement que l’on a connu. Denise, en se remémorant un passé où la biodiversité était florissante, incarne ces sentiments de perte et de désorientation. L’analyse de ces concepts nous aide à comprendre comment les changements rapides et souvent invisibles affectent notre perception de la nature et notre relation avec elle.

Un appel à la réflexion et à l’action

En mettant en avant le témoignage de Denise, Philippe J. Dubois ne se contente pas de décrire une époque révolue. Il lance également un appel à la réflexion et à l’action. Le contraste entre le passé et le présent. Entre la vie de Denise et les transformations environnementales, est une incitation à réévaluer nos pratiques et nos habitudes. Dubois nous rappelle que nous avons la capacité de changer notre trajectoire actuelle. Marquée par une intensification des pratiques agricoles et une perte alarmante de biodiversité. En réexaminant notre rapport à l’environnement à travers le prisme du vécu de Denise. Nous sommes invités à réagir avant qu’il ne soit trop tard.

Une leçon du passé pour l’avenir

Le témoignage de Denise, tel que présenté par Philippe J. Dubois, est plus qu’une simple rétrospective ; il constitue une leçon précieuse pour l’avenir. La vie de Denise, simple et proche de la nature, nous rappelle ce que nous avons perdu. Et ce que nous risquons de perdre si nous ne prenons pas des mesures pour inverser la tendance. La compréhension des concepts d’amnésie écologique et de solastalgie nous pousse à agir avec urgence et détermination pour préserver les ressources naturelles et les écosystèmes qui restent encore intacts.

« Denise nous rappelle l’importance de la préservation de notre environnement. Ses observations et son mode de vie, en dépit des bouleversements, nous incitent à agir avec responsabilité pour protéger notre planète pour les générations futures. » – Bruno Boggiani, CEO de Green Finance.

À propos de l’auteur

Philippe J. Dubois, ingénieur écologue et ornithologue, a consacré sa carrière à l’étude des impacts environnementaux sur notre relation avec la nature. Ancien directeur des Éditions Delachaux et Niestlé, il est également directeur de la rédaction de la revue Ornithos. Auteur de plusieurs ouvrages influents, dont La Grande Amnésie écologique et Le Chagrin écologique. Dubois est reconnu pour ses contributions à la compréhension des bouleversements environnementaux et leur impact sur la perception de la nature.

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HSBC AM : Pourquoi s’intéresser maintenant aux titres décotés ?

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Redaction Green Finance
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Des prix de marché déconnectés des fondamentaux économiques

Après plusieurs années de sous-performance, les investisseurs ne considèrent plus la valorisation comme l’un des principaux moteurs de performances boursières. On entend par « valorisation » le prix de marché d’une action au regard de sa valeur économique réelle.

Seules deux variables déterminent la performance à long terme d’une action : sa valorisation actuelle et ses performances économiques futures. Il ne s’agit pas d’un point de vue ou d’une opinion, mais d’une « identité comptable ».

On peut appliquer de diverses manières cette règle très simple. La plus évidente, comme nous l’avons dit, est que la performance obtenue à partir d’un investissement en actions dépendra du prix d’achat et des performances économiques futures de l’entreprise dans laquelle vous avez investi. Mais on peut aussi considérer la situation dans le sens inverse :

  • la valorisation actuelle reflète la rentabilité que vous avez attendue d’un investissement (en fonction du degré de risque de l’entreprise),
  • ou reflète les bénéfices futurs d’une entreprise.

Nos recherches montrent qu’actuellement les valorisations ne reflètent pas correctement la croissance future des bénéfices.

Cette règle simple montre également qu’il est possible d’investir dans une entreprise présentant d’excellentes performances économiques, mais dont l’action constituera un investissement financier décevant, en raison précisément de sa valorisation.

Les performances économiques ne se traduisent pas nécessairement par des performances financières. De nombreux exemples historiques le prouvent. De même, certaines entreprises dont la croissance est atone peuvent finalement être d’excellents investissements financiers. Il existe d’ailleurs un dicton qui dit : « une entreprise de qualité peut être une action ennuyeuse et une entreprise ennuyeuse une action performante ».

De telles anomalies de prix ont déjà été observées dans le passé

Par exemple, la période entre la fin des années 1960 et le début des années 1970 a été baptisée l’ère des « Nifty-Fifty » : 50 entreprises américaines (dont Coca-Cola, General Electric, IBM, McDonald’s ou encore Pfizer…) ont enregistré une croissance largement supérieure à celle de l’économie pendant plus d’une décennie, avant de s’effondrer en 1973 et de sous-performer durant les dix années suivantes.

On note également la bulle Internet. Bien sûr, Internet a définitivement changé le monde, mais investir dans le secteur technologique à la fin des années 90 s’est soldé par une énorme déception. Si vous vous étiez exposé au secteur technologique américain à la mi-1999, vous auriez encore perdu de l’argent sur votre investissement 14 ans plus tard. Et pourtant, sur la même période, les bénéfices des entreprises technologiques ont augmenté de près de 9 % par an, soit près de deux fois le taux de croissance moyen des bénéfices des sociétés américaines.

Toujours sur la même période, si vous aviez investi dans des entreprises américaines « ennuyeuses » du secteur de la consommation courante, la valeur de votre investissement aurait plus que doublé (+130 %) grâce à la valorisation et aux dividendes ! Pourtant, les bénéfices de ce secteur ont crû à peu près au même rythme que l’ensemble des bénéfices des entreprises américaines.

Il peut bien sûr être judicieux d’acheter des valeurs de croissance, tant que le prix à payer n’implique pas une croissance massive et irréaliste des bénéfices au cours des dix prochaines années, qui est généralement l’horizon d’investissement sur lequel les investisseurs valorisent les actions. Selon nos recherches, il est très difficile de prévoir la croissance future à long terme et les véritables valeurs de croissance sont assez rares. Sur 15 ans, seules 2,5 % des entreprises européennes sont capables d’afficher une croissance de plus de 20 % par an, et seulement 6 % de plus de 15 % par an. Sur 10 ans, seules 13 % des entreprises européennes sont capables d’afficher une croissance de plus de 20 % par an, et seulement 23 % de plus de 15 % par an.

La manière dont le marché valorise les perspectives de croissance présente selon nous une anomalie. Il surpaye les « belles histoires » et sous-paie les histoires « ordinaires ».

Il nous est régulièrement demandé si l’IA (Intelligence Artificielle) est une simple mode ou un véritable changement structurel dans nos sociétés. Souvenez-vous de la bulle Internet : ce n’est pas la question à se poser pour définir une stratégie d’investissement. Pour l’IA, il s’agit probablement d’une vraie mutation, mais que compte tenu des valorisations actuelles, les entreprises spécialisées dans l’IA ne sont pas particulièrement attractives.

Valeurs de croissance/ Valeurs décotées – une perception biaisée des investisseurs sur les dernières années

On peut se poser la question : « si la valorisation est si importante, pourquoi les titres value ont-ils sous-performé au cours des 15 dernières années ? » Revenons à l’éclatement de la bulle Internet. À l’époque, en 2000, les valorisations des valeurs de croissance étaient extrêmement élevées par rapport à celles des titres value. Dans la foulée, ces derniers ont enregistré un rebond de plusieurs années jusqu’en 2007.

Lorsque la crise financière mondiale a débuté, les valorisations des titres value et des valeurs de croissance ont convergé. En outre, les bénéfices des entreprises décotées ont été gonflés par des effets de levier financier excessifs. La crise financière mondiale a coïncidé avec l’éclatement de la bulle value, qui s’est prolongé environ jusqu’en 2012.

Jusqu’en 2018, la sous-performance du style value a suivi une trajectoire historique logique. Durant les périodes particulièrement défavorables aux titres value, comme la crise de l’euro, l’environnement déflationniste ou la bulle chinoise, la croissance relative des bénéfices des entreprises décotées s’est globalement détériorée, rendant leurs valorisations moins attractives que celles des valeurs de croissance. Par conséquent, les investisseurs se sont tournés vers des actions de qualité, moins cycliques.

Toutefois, vers 2018, l’écart de valorisation s’est encore creusé, franchissant nettement sa fourchette historique à long terme. La moyenne de cet écart sur les 12 derniers mois (du 31/08/2022 au 31/08/2023) correspond à un évènement extrême, dont l’occurrence est statistiquement inférieure à 4 %.

Plusieurs raisons peuvent expliquer cette tendance. Tout d’abord, une sorte de capitulation sur les titres value liée à une succession de crises en Europe qui a structurellement augmenté le prix du risque et de l’incertitude (ce que l’on appelle la « prime de risque »), ou bien l’impact des taux d’intérêt sur les performances relatives entre les styles value et croissance.

Même si elle constitue un argument de poids, l’incertitude ne peut à elle seule justifier l’écart de valorisation record entre ces deux styles de gestion. Concrètement, l’écart de valorisation actuel indique que les investisseurs sont trop complaisants à l’égard des performances économiques futures des valeurs de croissance (elles sont plus cycliques que la plupart des investisseurs ne le pense) et qu’ils ont une crainte irrationnelle à l’égard des titres value, les valorisations de certains titres reflétant même l’hypothèse d’une faillite pure et simple.

Concernant l’impact des taux d’intérêt sur les valorisations des actions et le grand débat entre « duration longue/duration courte », certaines simulations semblent indiquer que cet impact est nettement inférieur à ce qui a été observé, selon une proportion de 1 à 3. On a beaucoup évoqué l’argument des taux d’intérêt pendant leur baisse tendancielle, mais il est devenu clairement moins pertinent depuis que les taux ont commencé à remonter.

Des signes annonciateurs d’un rééquilibrage en faveur du style value

Malgré un rebond modeste ces derniers mois, la thématique value commence à peine à retrouver des couleurs. Les écarts de valorisation restent à des niveaux record. Les investisseurs ont délaissé le style value en raison des risques de récession. Il faut reconnaître que les bénéfices des entreprises décotées ont été plus cycliques ces 15 dernières années, mais actuellement, ils résistent particulièrement bien. Le secteur bancaire (secteur « value » par excellence) voit ses bénéfices augmenter de 30 % d’une année sur l’autre, tandis que le marché table sur une chute de 30 % au cours des 12 prochains mois (si les valorisations sont un bon indicateur de la croissance future…).

D’autres signes montrent que certains marchés actions sont en pleine effervescence. L’écart de valorisation entre le marché américain et son homologue européen n’a jamais été aussi élevé, alors que les bénéfices aux États-Unis sont inférieurs à ceux générés sur le Vieux Continent. Le marché américain n’a jamais été aussi concentré. Les 10 plus grandes capitalisations boursières (dont la plupart appartiennent au secteur technologique) représentent plus de 30 % de l’indice SP 500. C’est plus que les 25 % atteints au sommet de la bulle Internet et nettement plus que la moyenne historique de 17 %. Ces 10 grandes capitalisations se négocient en moyenne à 47 fois les bénéfices des douze prochains mois.

Nous commençons néanmoins à voir des fissures dans la trajectoire haussière des valeurs de croissance. Un des principaux fournisseurs de solutions de paiement en ligne, a déçu la communauté des investisseurs en publiant des résultats trimestriels légèrement inférieurs aux estimations du consensus (-3,6 %), et pourtant l’action a plongé de 50 % à l’annonce de cette nouvelle. Le Président d’un grand groupe de luxe a prévenu que l’inflation en Europe commençait à peser sur la demande, rappelant ainsi aux investisseurs que les sociétés de luxe n’étaient pas immunisées contre les aléas du cycle économique.

En outre, les fabricants d’équipements de semi-conducteurs, dont les valorisations sont au plus haut, ont pâti d’un report des commandes de TSMC, le principal fabricant de puces, en raison d’un ralentissement de la demande.

Anticiper l’évolution des styles de gestion est très difficile, voire impossible. Pourtant, certains signaux suggèrent l’existence d’une anomalie de valorisation. Nous pensons qu’il est actuellement très risqué de sous-pondérer le style value (et par conséquent de surpondérer les valeurs de croissance).

À propos d’HSBC AM

HSBC Asset Management, la branche de gestion d’actifs du Groupe HSBC, investit pour le compte des clients de HSBC dans le monde (clientèle de détail, clients privés, intermédiaires, entreprises et institutions) au travers de mandats dédiés et de fonds collectifs. HSBC Asset Management permet aux clients de HSBC de saisir des opportunités d’investissement dans le monde entier grâce à un réseau international de bureaux implantés dans 23 pays et territoires, offrant des expertises mondiales associées à des analyses locales des marchés. Au 31 mars 2023, HSBC Asset Management gérait des actifs représentant un total de 641 milliards de dollars pour le compte de ses clients.

Les enjeux environnementaux et la gestion de la biodiversité

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Redaction Green Finance
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gestion de la biodiversité

Gestion de la biodiversité : dans un monde confronté à des défis environnementaux de plus en plus pressants, il devient urgent de repenser notre rapport à la nature et de comprendre l’importance de la gestion de la biodiversité pour la santé de la planète et des sociétés humaines. La dégradation des écosystèmes, la perte de biodiversité et les conséquences du changement climatique exigent une action immédiate et coordonnée à l’échelle mondiale.

Cet article explore des enjeux cruciaux à travers plusieurs extraits tirés d’une interview diffusée par le média Green Finance, qui abordent des sujets allant de la transmission des maladies animales à l’homme à l’impact des activités humaines sur les écosystèmes. À travers cette réflexion, nous verrons comment la préservation des habitats naturels et la gestion des ressources doivent être au cœur de la politique environnementale pour garantir un avenir durable.

Ceci est un extrait d’une interview, sélectionné par votre média Green Finance, qui donne la parole à tous, même si cela peut vous déplaire et nous déclinons toutes responsabilités sur la source et les propos de cet extrait.

La relation complexe entre les humains, la gestion de la biodiversité et les maladies

L’interaction entre les humains et la gestion de la biodiversité est plus complexe qu’il n’y paraît, avec des conséquences inattendues, souvent négatives, pour les populations humaines. Une des problématiques majeures mises en lumière dans l’extrait de l’interview concerne la transmission de maladies animales à l’homme, un phénomène qui prend de l’ampleur à mesure que les activités humaines bouleversent les écosystèmes naturels. La déforestation, l’agriculture intensive et l’urbanisation contribuent à l’augmentation des contacts entre les humains et les animaux, facilitant la transmission de pathogènes.

Par exemple, des maladies telles que la fièvre Ebola ou le virus Nipah, qui se transmettent initialement des animaux sauvages à l’homme, sont de plus en plus courantes à mesure que les forêts tropicales sont détruites pour faire place à l’agriculture et aux infrastructures urbaines. La fragmentation des habitats naturels oblige certaines espèces à se rapprocher des zones habitées, ce qui augmente les risques de contamination. Ce phénomène est exacerbé par la mondialisation, qui permet aux pathogènes de se propager rapidement à travers les continents.

Il est donc essentiel de considérer la gestion de la biodiversité comme un rempart contre la propagation des maladies. En préservant les habitats naturels et en limitant la perte de biodiversité, nous pouvons atténuer ces risques sanitaires. Une approche intégrée, qui lie la protection de la biodiversité à la santé publique, devient donc indispensable pour prévenir les pandémies futures.

La chasse et l’impact sur l’écosystème

Un autre aspect abordé dans l’extrait est l’impact de la chasse massive sur certains animaux, comme le renard, sur l’équilibre des écosystèmes. Bien que souvent perçu comme un nuisible, le renard joue un rôle clé dans la régulation des populations de petits rongeurs, qui sont des vecteurs de maladies telles que la maladie de Lyme. En éliminant cette espèce, on perturbe l’équilibre écologique et on augmente, paradoxalement, la population de rongeurs, ce qui peut favoriser la propagation des tiques porteuses de la maladie.

Cela illustre la manière dont des interventions humaines mal orientées peuvent avoir des effets négatifs sur l’ensemble de l’écosystème, en provoquant des déséquilibres qui se répercutent sur la santé humaine. La gestion des populations animales et la compréhension de leur rôle dans les écosystèmes sont donc essentielles pour éviter ces conséquences imprévues. L’approche doit être plus holistique, prenant en compte les effets à long terme de nos actions sur l’ensemble de la gestion de la biodiversité.

Les écosystèmes naturels et leur rôle dans la régulation climatique

L’un des enjeux majeurs du XXIe siècle est la gestion des changements climatiques, et dans ce cadre, la préservation des écosystèmes naturels joue un rôle fondamental. L’extrait met en avant l’importance des forêts, des océans et des sols dans la régulation du climat mondial. En effet, la capacité des plantes et des arbres à capter le dioxyde de carbone (CO2) à travers la photosynthèse est un mécanisme essentiel pour lutter contre le réchauffement climatique. Cependant, cette capacité est mise à mal par la déforestation et les changements climatiques eux-mêmes, qui perturbent la croissance des arbres et leur capacité à absorber le CO2.

Les écosystèmes naturels, comme les forêts tropicales et les récifs coralliens, ne sont pas seulement des puits de carbone, mais aussi des régulateurs climatiques. Par exemple, les forêts tropicales jouent un rôle clé dans le cycle de l’eau et dans le maintien des régimes de précipitations. Leur disparition contribue à l’augmentation des phénomènes climatiques extrêmes, tels que les sécheresses et les inondations, qui affectent directement les communautés humaines.

Un aspect moins souvent évoqué dans les débats sur le climat est l’importance des océans et des animaux marins dans la régulation du carbone. Les cétacés, par exemple, jouent un rôle crucial dans la fertilisation des océans en produisant des excréments qui nourrissent le plancton. Ce processus favorise la capture du CO2 dans les océans, un mécanisme naturel qui aide à maintenir l’équilibre climatique. La chasse excessive de certaines espèces marines perturbe ces processus, augmentant ainsi les concentrations de gaz à effet de serre dans l’atmosphère.

L’importance des herbivores terrestres et des mangroves

Les herbivores terrestres, comme les éléphants ou les bisons, contribuent également à la régulation des écosystèmes. En broutant la végétation, ils favorisent la croissance de certaines plantes et empêchent la prolifération d’autres qui pourraient nuire à l’équilibre des écosystèmes. En agissant ainsi, ces animaux jouent indirectement un rôle dans l’absorption du CO2 par la végétation. Leur disparition ou leur réduction en nombre peut altérer cette dynamique, contribuant à la dégradation des sols et à la perte de la biodiversité.

Les mangroves, quant à elles, sont des écosystèmes côtiers d’une importance capitale pour la régulation climatique. Ces forêts de palétuviers stockent d’énormes quantités de carbone et protègent les côtes contre les tempêtes et l’érosion. Leur disparition, en raison du développement urbain et de l’exploitation des ressources naturelles, a des conséquences dramatiques, non seulement sur la biodiversité locale, mais aussi sur la résilience des populations côtières face aux événements climatiques extrêmes.

L’impact de l’urbanisation et de l’éloignement de la nature sur la santé

L’extrait met également en lumière l’impact de l’urbanisation croissante et de l’éloignement de la nature sur la santé mentale et physique des individus. L’accès limité à des espaces verts en milieu urbain a des effets néfastes sur la santé mentale des populations, entraînant des taux accrus de dépression, d’anxiété et de stress. La nature joue un rôle essentiel dans le bien-être humain, non seulement en tant que source de ressources naturelles, mais aussi en tant qu’élément fondamental de notre équilibre psychologique.

Les études montrent que les personnes vivant à proximité de parcs, de forêts ou d’autres espaces naturels présentent des niveaux de stress plus faibles et une meilleure qualité de vie. Cela s’explique par le fait que les espaces verts permettent aux individus de se ressourcer, de se reconnecter à leur environnement et de réduire les effets du stress quotidien. L’isolement de la nature, en revanche, contribue à un sentiment de déconnexion et d’anxiété, surtout dans les grandes villes où les espaces naturels sont rares.

L’un des principaux défis du XXIe siècle réside donc dans la réintégration de la nature dans nos vies urbaines. Il est crucial de repenser l’urbanisme pour permettre à chacun d’accéder à des espaces verts, tout en intégrant des pratiques de gestion durable des espaces naturels afin de préserver les bénéfices qu’ils offrent à la fois pour la santé humaine et pour l’équilibre écologique.

Biodiversité, santé humaine et régulation climatique

La question environnementale est un enjeu majeur qui touche à la fois la biodiversité, la santé humaine et la régulation climatique. Les extraits analysés soulignent l’interdépendance entre ces différents éléments et l’urgence de repenser notre rapport à la nature. La déforestation, la perte de biodiversité, la chasse excessive et l’urbanisation excessive sont autant de facteurs qui perturbent les écosystèmes et qui, in fine, nuisent à notre propre bien-être. Pour faire face aux défis de demain, il est impératif d’adopter une vision plus holistique de la gestion environnementale, en prenant en compte les interactions complexes entre les différents éléments de la nature et en intégrant des pratiques respectueuses de l’équilibre écologique.

Afin de garantir un avenir durable, il est essentiel de repenser nos modèles de développement, de préserver la biodiversité et de restaurer les écosystèmes dégradés. L’action collective, tant à l’échelle locale qu’internationale, sera déterminante pour inverser les tendances actuelles et assurer la résilience de notre planète face aux crises environnementales.

À lire aussi : Vers un territoire 100 % gaz vert

Révolution actuarielle : CNP Assurances pionnière dans l’évaluation du risque climatique

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CNP Assurances
CNP Assurances

Dans un contexte où le changement climatique menace de redéfinir les normes économiques et sociales mondiales, CNP Assurances, en collaboration avec la Chaire DIALog, dévoile un livre vert révolutionnaire intitulé « Risque climatique et impact en assurance ». Cette initiative ambitieuse vise à introduire un indice actuariel climatique adapté aux données françaises Élargissant ainsi l’arsenal des outils de gestion des risques pour le secteur de l’assurance.

Une urgence climatique planétaire

Le monde fait face à une série croissante de catastrophes climatiques. Telles que les inondations dévastatrices en Europe et les extrêmes météorologiques au Brésil, accentuées par le changement climatique. Ces événements préfigurent des défis profonds pour les secteurs de l’assurance dommages, santé et vie. Menaçant la viabilité financière des programmes d’assurance face à des augmentations potentielles des sinistres et des primes.

Indice actuariel climatique : un outil innovant

Pour répondre à ces défis, CNP Assurances et la Chaire DIALog ont adapté l’Indice Actuariel Climatique, déjà utilisé en Amérique du Nord et en Australie, aux réalités climatiques françaises. Cet indice propose une évaluation prospective des aléas climatiques à long terme. Fournissant aux acteurs publics et privés des données essentielles pour évaluer et atténuer les risques.

Impact sur les compagnies d’assurance

L’Indice Climatique Actuariel français (ICAF) combine plusieurs composantes essentielles. Comme les températures, les précipitations, les sécheresses, la force des vents et le niveau des mers. Cette approche régionale permet une analyse fine des risques climatiques. Essentielle pour ajuster les stratégies d’assurance et renforcer la résilience des entreprises face aux événements extrêmes.

Dans un environnement où les données historiques ne reflètent plus les réalités météorologiques contemporaines. La mise à jour des modèles de risque devient cruciale. Le livre vert de CNP Assurances offre une orientation précieuse pour une gestion proactive des risques climatiques, en intégrant des scénarios prospectifs pour anticiper les impacts futurs sur la santé financière des assureurs et la stabilité économique globale.

Perspectives futures

À l’ère du changement climatique accéléré, les assureurs doivent se préparer à des défis sans précédent. Le partenariat entre CNP Assurances et la Chaire DIALog ouvre la voie à une approche innovante et scientifique de la gestion des risques climatiques, renforçant ainsi la capacité du secteur de l’assurance à soutenir et protéger les communautés face aux menaces croissantes du climat.

A lire aussi : Transition énergétique : un bilan 2024

Biodiversité : Ofi Invest AM place l’impact environnemental au cœur de sa stratégie

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Ofi Invest AM

Face à l’urgence écologique, Ofi Invest Asset Management renforce son engagement pour la biodiversité. Malgré un contexte réglementaire incertain, la société poursuit ses actions concrètes, de l’engagement actionnarial à la structuration d’outils de mesure. 2025 s’annonce décisive pour transformer les ambitions en résultats durables.

Biodiversité : un enjeu systémique pour l’économie

La perte de biodiversité menace directement nos économies. Espèces en voie d’extinction, dégradation des écosystèmes, pollutions… Ces bouleversements fragilisent l’agriculture, la pêche, les chaînes d’approvisionnement, et augmentent les risques pour la sécurité alimentaire mondiale. Dans ce contexte, la finance durable doit intégrer pleinement ces enjeux pour orienter les flux vers des activités respectueuses de la nature.

Une approche engagée et structurée

Ofi Invest Asset Management s’inscrit depuis plusieurs années dans une logique d’investissement responsable. Selon Valérie Demeure, Directrice Analyse ESG :

« Nous voulons accompagner les investisseurs dans une démarche sincère et exigeante, à la hauteur des enjeux écologiques actuels. »

Entre 2020 et 2022, Ofi Invest AM a mené une campagne d’engagement sur la pollution plastique en partenariat avec Surfrider Foundation Europe. Depuis, la société a rejoint l’association néerlandaise VBDO pour poursuivre ce dialogue.

2024 : un contexte réglementaire complexe

L’année 2024 a été marquée par plusieurs blocages internationaux. La COP16 a échoué à établir des financements concrets, et les négociations sur le traité contre la pollution plastique n’ont pas abouti. De plus, la loi européenne sur la déforestation importée a été repoussée.

Cependant, des avancées ont vu le jour : reconnaissance des savoirs autochtones, identification des zones protégées en haute mer, meilleure articulation entre biodiversité, climat et droits humains.

Vers une finance mieux équipée pour agir

Les investisseurs prennent conscience de leur rôle. Beaucoup souhaitent désormais mesurer l’empreinte biodiversité de leurs portefeuilles. Mais contrairement au climat, il n’existe pas encore d’indicateur universel comme le CO₂.

La réflexion porte donc sur les leviers d’action, en lien avec les pressions identifiées par l’IPBES, l’équivalent du GIEC pour la biodiversité. En France, l’ADEME a publié un guide pour structurer cette démarche et répondre aux exigences de l’article LEC 29.

À l’international, la Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD) pousse les entreprises à évaluer et publier leur exposition aux risques liés à la nature.

2025 : des perspectives à concrétiser

En février 2025, un compromis a été trouvé sur la création d’un mécanisme financier permanent, prévu pour 2030, avec un objectif de 200 milliards de dollars mobilisés chaque année.

L’année 2025 sera également marquée par deux rendez-vous majeurs :

  • La 3e Conférence des Nations Unies sur l’Océan en juin à Nice,
  • La poursuite des négociations sur le traité international contre la pollution plastique, visant un cadre contraignant à l’échelle mondiale.

Ces étapes seront décisives pour ancrer durablement la biodiversité dans les politiques d’investissement responsables.

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Le défi climatique des banques européennes

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banque européenne
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Les banques européennes mettent en avant leur engagement pour la transition énergétique verte, la comparaison de leurs ambitions reste complexe et l’alignement de leurs objectifs sur l’Accord de Paris (Net Zéro 2050) est délicat. Cette situation soulève la question de la réelle contribution des banques au combat climatique, oscillant entre volonté affichée et opacité des pratiques.

Banques européennes et engagement collectif avec la Net Zero Banking Alliance (NZBA)

Depuis 2021, les acteurs bancaires se sont engagés à aligner leurs émissions sur l’Accord de Paris en devenant signataires de la Net Zero Banking Alliance (NZBA), regroupant aujourd’hui 144 banques représentant près de 41% des actifs bancaires mondiaux. Cet engagement se distingue par le fait qu’il concerne non pas les émissions directes des banques, mais celles générées par les projets qu’elles financent. Cependant, l’absence de validation externe des stratégies climatiques des banques au sein de la NZBA soulève des interrogations sur la réelle efficacité de cet engagement.

Pour évaluer l’ambition des engagements pris, il est essentiel d’analyser divers critères tels que le nombre de secteurs couverts, l’étendue des émissions incluses (scopes 1, 2, 3), et la nature des objectifs fixés (absolus ou relatifs).

Les banques européennes et des objectifs alignés sur 1,5°C

En 2023, la NZBA a élargi ses exigences en obligeant les banques signataires à publier leurs émissions facilitées et à définir des objectifs alignés sur l’objectif de limiter le réchauffement à 1,5°C. Cette évolution vise à renforcer la crédibilité des engagements, mais des limites persistent en termes de transparence et de comparabilité, notamment avec la consolidation des émissions facilitées et financées en un seul chiffre.

L’exclusion des financements aux énergies fossiles : une avancée mitigée

Bien que de nombreuses banques affichent des politiques d’exclusion du financement des énergies fossiles, leur portée et leur application restent variables. Ces politiques ne couvrent pas nécessairement l’ensemble des activités bancaires liées aux énergies fossiles, et leur impact réel sur la réduction des financements dans ce secteur demeure à évaluer. La transition vers un financement plus orienté vers les énergies propres est encouragée, mais des progrès significatifs restent nécessaires pour atteindre les objectifs de neutralité carbone.

Le rôle du financement dans la transition énergétique

Selon le scénario net zéro de l’AIE, un rééquilibrage des financements vers les énergies propres est essentiel, avec un ratio idéal de 5 dollars alloués aux énergies propres pour chaque dollar investi dans les énergies fossiles d’ici à 2030. Bien que les banques européennes progressent dans cette direction, notamment avec l’intégration du Green Asset Ratio (GAR) dans leurs pratiques, des efforts supplémentaires sont nécessaires pour accélérer la transition vers un modèle financier durable.

En conclusion, les banques européennes affichent des avancées significatives dans leurs engagements climatiques, mais l’opacité persistante dans la communication et la mise en œuvre de ces politiques soulève des défis quant à leur efficacité réelle. Les nouvelles réglementations et normes de transparence, telles que celles de la NZBA, sont cruciales pour garantir une transition financière plus alignée avec les objectifs climatiques mondiaux.

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L’ERAFP lance un appel d’offres pour la gestion de portefeuilles multi-actifs innovants

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ERAFP
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L’Établissement de Retraite Additionnelle de la Fonction Publique (ERAFP) renforce sa stratégie d’investissement en lançant un appel d’offres pour sélectionner des prestataires spécialisés dans la gestion de portefeuilles multi-actifs de type fonds de fonds. Cette initiative s’inscrit dans le cadre du renouvellement de ses mandats de gestion, visant à allier performance financière et responsabilité sociale et environnementale. L’objectif : offrir aux affiliés du régime une croissance durable de leurs retraites additionnelles tout en maîtrisant les risques liés aux marchés financiers.

Dans cet article, nous vous présentons les détails de cet appel d’offres, la stratégie d’investissement de l’ERAFP, ses principes ISR, ainsi que l’importance de cette démarche dans le paysage des fonds de pension publics.

Un appel d’offres pour des mandats stratégiques de gestion

L’ERAFP a décidé de confier la gestion de ses portefeuilles multi-actifs à des prestataires externes par le biais d’un appel d’offres structuré. Trois mandats sont concernés : un mandat actif et deux mandats dits “stand-by”, qui pourront être activés selon les besoins pour optimiser la diversification des risques.

Le mandat principal, d’un montant prévisionnel d’environ un milliard d’euros, repose sur la recherche d’une performance maximale tout en garantissant la sécurité du portefeuille. Les prestataires sélectionnés devront démontrer leur capacité à mettre en œuvre une allocation d’actifs flexible, dynamique et opportuniste. Cette approche implique de sélectionner des fonds diversifiés en termes de classes d’actifs et de stratégies, et de gérer activement les risques pour limiter les pertes annuelles.

La durée initiale des mandats est de quatre ans, avec la possibilité pour l’ERAFP de prolonger le contrat pour deux périodes supplémentaires d’un an. Le processus de sélection repose sur un dossier de consultation disponible sur la plateforme officielle des marchés publics, accessible également depuis le site Internet de l’ERAFP.

Une gestion multi-actifs orientée performance et sécurité

La stratégie d’investissement des portefeuilles multi-actifs de l’ERAFP se distingue par une approche fondamentale et sans contrainte de benchmark. Les gestionnaires devront construire les portefeuilles en appliquant un processus rigoureux d’allocation d’actifs et de sélection de fonds, en tenant compte du couple rendement/risque.

L’accent est mis sur la performance régulière plutôt que sur des gains ponctuels. Pour ce faire, la gestion doit être tactique et flexible, permettant d’ajuster les allocations en fonction des évolutions du marché. Un autre objectif clé est la limitation de la perte maximale sur une année calendaire, garantissant ainsi la protection du capital des affiliés.

L’ERAFP souligne également que la stratégie sera mise en œuvre dans le respect de ses engagements en matière d’investissement socialement responsable (ISR), intégrant les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance dans toutes les décisions financières.

L’investissement socialement responsable au cœur de la stratégie

Depuis sa création en 2005, l’ERAFP a fait le choix de combiner performance financière et responsabilité sociale. Aujourd’hui, le fonds gère près de 54 milliards d’euros d’actifs, investis intégralement selon une démarche ISR. Ce positionnement fait de l’ERAFP l’un des plus importants investisseurs institutionnels socialement responsables en Europe.

Signataire des Principes pour l’Investissement Responsable de l’ONU et doté d’une Charte ISR depuis 2006, l’ERAFP s’appuie sur cinq valeurs fondamentales : le respect des droits de l’Homme et de l’État de droit, le progrès social, la démocratie sociale, la protection de l’environnement et la transparence de la gouvernance. Ces principes guident toutes les décisions d’investissement, garantissant que chaque placement contribue à un impact positif sur la société et l’environnement.

L’intégration de l’ISR dans la gestion multi-actifs implique une sélection rigoureuse des fonds partenaires, en privilégiant ceux qui respectent les critères ESG (environnement, social, gouvernance) et qui adoptent des pratiques durables et responsables.

L’ERAFP : un fonds de retraite public de dimension internationale

Avec près de 4,4 millions de bénéficiaires et plus de 43 000 employeurs affiliés, l’ERAFP se classe parmi les plus importants fonds de pension publics au monde. Le régime gère les droits à une retraite additionnelle pour les fonctionnaires de l’État, des collectivités territoriales et du secteur public hospitalier, fonctionnant selon un système obligatoire par points.

Chaque année, l’ERAFP collecte des cotisations s’élevant à près de 2,3 milliards d’euros, qu’il investit dans le cadre de sa stratégie ISR. L’appel d’offres pour la gestion multi-actifs s’inscrit donc dans un objectif de sécurisation et d’optimisation de ces fonds, afin d’assurer des prestations de retraite stables et durables pour des millions de bénéficiaires.

Une opportunité pour les gestionnaires de fonds

L’appel d’offres lancé par l’ERAFP représente une opportunité stratégique pour les gestionnaires de fonds souhaitant démontrer leur expertise dans la gestion multi-actifs et l’investissement responsable. Les candidats doivent prouver leur capacité à élaborer des portefeuilles diversifiés, à gérer activement les risques et à respecter les critères ISR de l’institution.

Cette démarche favorise également l’innovation dans la gestion de fonds, en encourageant les prestataires à développer des stratégies flexibles, adaptatives et performantes, tout en respectant des normes éthiques et durables strictes.

Vers une gestion durable et performante

En combinant allocation multi-actifs, gestion des risques et critères ISR, l’ERAFP se positionne comme un acteur de référence dans le domaine des fonds de pension responsables. La mise en place de mandats “stand-by” témoigne de sa volonté de diversifier ses risques et de rester agile face aux fluctuations des marchés financiers.

Cette approche intégrée permet non seulement de protéger les droits à la retraite des affiliés, mais aussi de contribuer activement au financement d’une économie plus durable et équitable.

Conclusion

L’ERAFP confirme ainsi son engagement à conjuguer performance financière, responsabilité sociale et environnementale, et sécurité pour ses affiliés. L’appel d’offres pour la gestion de portefeuilles multi-actifs est un exemple concret de cette stratégie ambitieuse, offrant aux gestionnaires de fonds la possibilité de participer à une mission à fort impact, tant pour la société que pour l’économie.

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La BEI accélère sa transition verte

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BEI
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La Banque européenne d’investissement (BEI) franchit une nouvelle étape dans son rôle de « banque du climat ». Avec l’adoption de la deuxième phase de sa Feuille de route climatique. L’institution entend simplifier ses processus et amplifier ses financements en faveur de la transition écologique. Objectif : renforcer la compétitivité de l’Europe, sécuriser son approvisionnement énergétique et consolider son leadership technologique dans la révolution industrielle verte.

Une feuille de route révisée pour une Europe plus compétitive et indépendante

Depuis 2020, la BEI a mobilisé plus de 560 milliards d’euros en investissements verts. Dont 90 % au sein de l’Union européenne. Avec cette nouvelle phase, l’institution vise à aller plus loin. Elle consacrera plus de la moitié de ses financements annuels à l’action climatique et à la durabilité environnementale. L’ambition est claire : fournir une énergie propre, abordable et produite localement. Tout en soutenant les entreprises et les ménages face à la volatilité des prix.
La banque mise sur des financements ciblés pour développer les réseaux énergétiques. Avec un volume record de 11 milliards d’euros prévus cette année. Une part importante sera également destinée aux petites et moyennes entreprises. Notamment via une enveloppe de 17 milliards d’euros pour soutenir 350 000 PME dans leurs investissements en efficacité énergétique.

Doubler les financements pour l’adaptation climatique

Les événements climatiques extrêmes rappellent l’urgence de l’adaptation. Rien qu’en Europe, l’été 2025 a causé plus de 43 milliards d’euros de pertes économiques. Consciente de ces enjeux, la BEI va doubler son soutien à l’adaptation, atteignant 30 milliards d’euros entre 2026 et 2030.
Ces fonds seront alloués à l’agriculture, à la gestion de l’eau, aux collectivités locales et aux entreprises. Une attention particulière sera accordée aux populations vulnérables. Petits États insulaires, pays en développement, communautés à faibles revenus ou encore femmes et jeunes. L’assistance technique sera également renforcée afin d’aider les porteurs de projets à transformer leurs idées en initiatives concrètes.

Simplifier pour accélérer les investissements verts

Un des piliers de cette deuxième phase est la simplification administrative. La BEI souhaite réduire drastiquement la charge bureaucratique qui freine l’accès au financement, notamment pour les PME. En s’appuyant sur des outils numériques comme le « Green Checker ». Et sur les normes européennes existantes (CSRD, valeurs de référence et standards réglementaires), la banque ambitionne de fluidifier les démarches.
Cette simplification vise non seulement à accélérer l’accès aux financements. Mais aussi à assurer une meilleure cohérence avec les objectifs européens de compétitivité et de durabilité. Les entreprises accédant aux financements via des banques partenaires bénéficieront d’exigences harmonisées et allégées.

Soutenir l’innovation et les nouvelles technologies propres

L’innovation est au cœur de la stratégie de la BEI. À travers son programme TechEU, l’institution prévoit de mobiliser 250 milliards d’euros d’ici 2027. Dont une part importante consacrée aux technologies propres. Elle entend ainsi stimuler le développement de solutions industrielles innovantes, soutenir les fabricants d’équipements stratégiques (comme les turbines éoliennes et les réseaux électriques). Et renforcer les chaînes d’approvisionnement européennes.
La transition verte sera également inclusive : la BEI prévoit des prêts à la rénovation énergétique pour les ménages modestes. Ainsi que des dispositifs de location-bail pour l’acquisition de véhicules électriques ou de pompes à chaleur. Une initiative spécifique sera consacrée à l’égalité de genre face au climat, afin de promouvoir des projets bas-carbone portés par des femmes et des groupes sous-représentés.

Une stratégie ouverte et collaborative

La BEI met un point d’honneur à associer ses parties prenantes à cette nouvelle phase. Lors de consultations organisées en 2025, plus de 160 participants issus de la société civile, du secteur privé et d’institutions publiques ont contribué à l’élaboration de la feuille de route. Cette démarche participative témoigne de la volonté de l’institution d’ancrer ses actions dans une logique de transparence et de dialogue.
À l’international, la BEI prépare également une nouvelle orientation stratégique pour ses opérations hors d’Europe. Objectif : favoriser des partenariats gagnant-gagnant afin de soutenir la transition écologique mondiale tout en créant des opportunités pour les entreprises européennes.

Une banque au service de la transition et de la cohésion européenne

Avec près de 89 milliards d’euros de financements signés en 2024, la BEI reste un acteur central du développement économique et de la durabilité en Europe. Plus de la moitié de ses investissements sont orientés vers les régions à revenus inférieurs à la moyenne de l’UE, confirmant sa mission de cohésion territoriale.
En renforçant son rôle de « banque du climat », la BEI s’impose plus que jamais comme un levier stratégique de la transformation verte européenne. La deuxième phase de sa feuille de route n’est pas seulement un plan financier : c’est une vision de long terme pour une Europe plus résiliente, plus compétitive et plus durable.

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UE face à sa plus grande épreuve climatique

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Redaction Green Finance
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Crise climatique

Alors que la planète avance à reculons vers la neutralité carbone, l’Union européenne tente de remettre le cap dans la bonne direction. Avec son nouvel accord climat 2040, adopté après de longues négociations, Bruxelles pose une ambition claire : réduire de 90 % ses émissions nettes de gaz à effet de serre d’ici 2040, par rapport aux niveaux de 1990.
Un jalon intermédiaire, mais essentiel, sur la route de la neutralité climatique fixée à 2050.

Une feuille de route ambitieuse

Cet accord n’est pas qu’une déclaration politique. Il s’agit d’une boussole réglementaire destinée à offrir de la visibilité aux États membres, aux industriels et, bien sûr, aux investisseurs. En fixant une trajectoire à 2040, l’Union veut garantir la prévisibilité des politiques publiques et favoriser la mobilisation du capital privé vers des projets bas carbone.

L’accord repose sur plusieurs piliers :

  • la consolidation du marché carbone européen (ETS) ;
  • le renforcement du mécanisme d’ajustement carbone aux frontières (CBAM) ;
  • et une meilleure intégration des secteurs encore partiellement exclus, comme l’agriculture ou le transport maritime.

Mais le texte inclut aussi des “flexibilités”, permettant notamment le recours aux crédits carbone internationaux pour compenser une partie des émissions. Un compromis pragmatique, salué par certains États pour sa souplesse… et critiqué par d’autres pour son manque de rigueur.

Les objectifs derrière la cible

L’UE ne cherche pas seulement à “verdir” son image. Ce plan 2040 a trois objectifs majeurs.
D’abord, il s’agit de maintenir la cohérence avec l’Accord de Paris et la neutralité de 2050. Ensuite, de stimuler la compétitivité des industries européennes dans les technologies propres, batteries, hydrogène, capture du carbone. Enfin, d’assurer une transition juste entre États membres, en tenant compte des écarts de développement et de dépendance aux énergies fossiles.

C’est donc autant un projet économique qu’écologique, qui s’inscrit dans une vision d’autonomie stratégique verte. Dans un contexte géopolitique incertain, la souveraineté énergétique devient un enjeu de stabilité.

Un horizon clair et mobilisateur

L’adoption d’un objectif 2040 envoie un signal fort aux marchés financiers.
Les investisseurs disposent désormais d’un horizon prévisible, leur permettant d’intégrer cette cible dans leurs modèles de valorisation et leurs stratégies d’allocation.
Les fonds ESG, déjà massivement présents en Europe, trouvent ainsi une base réglementaire stable pour calibrer leurs portefeuilles à long terme.

Cette trajectoire encourage également l’innovation industrielle : elle ouvre un marché immense pour les technologies propres, les infrastructures vertes, la rénovation énergétique ou encore la mobilité durable.
Autrement dit, le Green Deal 2.0 devient un levier d’investissement et d’emploi, et pas seulement une contrainte.

Sur le plan politique, la fixation d’un cap unique évite la fragmentation des politiques nationales. C’est un atout majeur pour les entreprises multinationales, qui peuvent planifier leurs stratégies ESG à l’échelle européenne sans naviguer entre 27 cadres divergents.

Ambition ralentie, réalités différées

Mais cette ambition n’est pas sans zones d’ombre.
Le principal reproche concerne les “flexibilités” introduites par le compromis : la possibilité d’utiliser des crédits carbone internationaux ou de différer certaines mesures sectorielles pourrait, selon plusieurs ONG, affaiblir la portée réelle de l’accord.
L’Europe risque de se retrouver avec une réduction “comptable” des émissions, sans transformation structurelle suffisante de ses économies nationales.

Sur le plan social, le défi est immense. Atteindre -90 % d’ici 2040 implique des coûts colossaux, estimés à plusieurs milliers de milliards d’euros. Certaines industries, notamment l’acier, le ciment ou l’automobile, redoutent une érosion de compétitivité face à des concurrents moins contraints.
Le risque d’une fracture économique et sociale entre pays du Nord et du Sud, déjà visible dans la transition énergétique, pourrait s’amplifier.

Enfin, l’accord reste peu précis sur les moyens sectoriels. L’agriculture, la logistique ou les transports routiers, pourtant grands émetteurs, ne disposent encore d’aucune feuille de route contraignante.
Un texte ambitieux sur le papier, mais qui devra se traduire dans les faits par des mesures nationales fortes, sous peine de devenir un nouvel horizon politique sans ancrage opérationnel.

L’impact pour la finance verte

Pour le monde financier, cette trajectoire à 2040 change la donne.
Les gestionnaires d’actifs devront désormais intégrer la nouvelle courbe carbone européenne dans leurs scénarios de stress, de valorisation et de risque de transition.
Les actifs carbonés, centrales à charbon, infrastructures pétrolières, verront leur valeur s’éroder plus rapidement, tandis que les actifs alignés sur la décarbonation deviendront les nouveaux “safe assets” du siècle.

Cette vision structure aussi la réglementation financière ESG : la SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) et la CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) devront évoluer pour intégrer les objectifs 2040 dans leurs grilles d’analyse.
Les fonds dits “article 8” et “article 9” devront prouver, chiffres à l’appui, qu’ils participent réellement à cette trajectoire, au-delà des promesses marketing.

Pour les banques et assureurs, le défi sera d’évaluer le risque climatique à horizon 15 ans.
Un exercice qui impose d’intégrer à la fois la transition technologique, les politiques publiques, et les effets physiques du climat.

L’Europe face à son miroir

L’accord climat 2040 de l’Union européenne n’est ni une utopie, ni un aboutissement.
C’est un test de crédibilité.
Il mesure la capacité du Vieux Continent à conjuguer ambition environnementale, réalisme économique et cohésion sociale.

S’il parvient à concilier ces trois dimensions, l’Europe pourrait consolider son rôle de leader mondial de la transition durable, un modèle où la finance, l’industrie et la société civile convergent vers une même finalité.
Mais si les compromis deviennent des échappatoires, le risque est clair : celui d’une Europe qui prêche le climat, sans en écrire l’histoire.

Et pour la finance, concrètement ?

Cet accord n’est pas qu’un geste symbolique : c’est une boussole pour la régulation financière ESG.
D’ici peu, la SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) et la CSRD (Corporate Sustainability Reporting Directive) devront s’ajuster pour intégrer la nouvelle cible.
Les fonds “verts” devront démontrer comment leurs investissements contribuent réellement à la trajectoire 2040, et non simplement à une performance relative ou à un joli storytelling.

Les banques, elles, devront affiner leurs stress tests climatiques.
Finie la projection 2050 “soft” : les modèles devront désormais évaluer le risque climatique à horizon 15 ans, en intégrant la transition technologique, les politiques publiques et les aléas physiques.
Autrement dit, le climat devient un risque de crédit, de marché et de réputation à part entière.

Le verdict  

Bruno Boggiani, CEO Strateggyz – Green Finance nous dit :
“Soyons clairs : l’accord 2040 est un progrès historique, mais aussi un test de crédibilité.
Il mesure la capacité de l’Europe à concilier trois exigences contradictoires :

  1. L’ambition environnementale, sans basculer dans le dogmatisme.
  2. Le réalisme économique, sans sombrer dans la frilosité.
  3. La cohésion sociale, sans creuser les fractures existantes.

S’il parvient à articuler ces trois dimensions, l’Union européenne pourra légitimement revendiquer son rôle de leader mondial de la transition durable.
Mais si les “flexibilités” se transforment en échappatoires et les promesses en slogans, le risque est grand de voir l’Europe déclarer la neutralité… sans jamais la vivre.”

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